Глава 13
Как оценить Caterpillar: глобальные вопросы

В последние годы от 60 до 70 % общего совокупного объема продаж и выручки Caterpillar (сюда относится и деятельность Caterpillar Financial) поступало из-за пределов Соединенных Штатов. Поэтому любое финансовое исследование и любой прогноз должны учитывать ее глобальное присутствие и позволять сделать выводы о ее международном статусе.

Два наиболее существенных фактора, которые будут влиять на международный успех Caterpillar в течение следующих нескольких лет, – это (1) мировые капитальные затраты в горнодобывающем секторе и (2) мировые затраты на строительство. Исследования CAT можно облачить в модную сегодня терминологию, но суровая реальность говорит о том, что именно эти два фактора в конце концов будут писать дальнейшую историю компании. Мы подробно обсудим каждый из них, поскольку иногда их роль в инвестиционном сообществе понимается не совсем верно, да и сами термины толкуются по-разному.