Мы сталкиваемся с риском всякий раз, когда принимаем решение относительно будущего и обрекаем себя на любой исход — хороший или плохой. Однако процесс принятия решения на этом не заканчивается. У нас есть некоторая власть над тем, как «сработает» риск.
Управление рисками позволяет изменить шансы в нашу пользу. В риск был представлен в виде распределения вероятностей — картины событий, которые могли бы произойти (по нашему мнению). Так выглядят профили риска для фильмов разных жанров. На оси X показаны все возможные сценарии получения прибыли в данной области. Чем шире распределение, тем больше риск.
Управление риском позволяет позаботиться о вашей области, изменить форму графика. Это можно сделать двумя способами. В описан первый способ — хеджирование. Он заключается в отказе от части потенциальной выгоды в обмен на снижение вероятности убытков. С точки зрения статистики хеджирование отсекает верхний и нижний хвосты на графике распределения риска.
Второй метод, который объясняется в , — это страхование. В данном случае мы платим фиксированную сумму третьему лицу, которое берет на себя наши риски, и сохраняем все преимущества.
При хеджировании в обмен на избавление от убытков вы отказываетесь от части выигрыша. Страховка устраняет риск ухудшения ситуации, и прибыль — верхний хвост на графике — по-прежнему полностью ваша (за вычетом стоимости страховки). Конечно, возможность исключить неприятности и сохранить состояние иногда обходится весьма недешево.
Оба метода снижения риска можно использовать противоположным образом: не снижать с их помощью риск, а повысить его, а вместе с ним и потенциальное вознаграждение. Это всегда большое искушение, особенно если считать себя застрахованным. В мы обсудим, как найти правильный баланс.