Единые расчетные единицы, или Как нам выходить из финансовой блокады

В предыдущей статье я говорил о необходимости создания цифровой валюты в рамках БРИКС и Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и ее использовании в международных расчетах и платежах. Данная мера, если ее грамотно применить, может нейтрализовать попытки Запада блокировать трансграничные платежи и расчеты России и других «неугодных» Западу стран. Серьезного внимание в этом плане заслуживает опыт тех стран, которые договаривались об использовании единых валют в рамках определенного круга государств.

Выше я писал о денежной единице, которая называлась ЭКЮ (ECU – European Currency Unit) и использовалась в качестве безналичной валюты в Европейском экономическом сообществе (ЕЭС) в период с 1979 г. по 1998 г. Я обратил внимание на то, что прежде чем стать средством платежа такая валюта некоторые время была лишь мерой стоимости. Еще до рождения ЭКЮ в Европе уже несколько лет использовалась европейская расчетная единица EUA (European Unit of Account), которая была мерой стоимости и использовалась в контрактах (как валюта цены) и для балансовой оценки активов и обязательств. Опыт ЕЭС показывает, что сначала надо сконструировать единую расчетную единицу (ЕРЕ), а уже на втором этапе внедрять ее как единую платежную единицу (ЕПЕ). И EUA, и ECU, как было показано, являются «корзинными единицами», т.е. денежными единицами, курс которых определяется строго установленным набором национальных валют.

Ниже дам краткий обзор еще некоторых единых расчетных единиц (ЕРЕ), которые предлагаются для использования в международных сделках и которые могут помочь снизить риски, связанные с колебаниями валютных курсов. Некоторые из них помимо расчетной выполняют платежные и иные денежные функции, другие – только расчетную.

На первом месте по известности находится безналичная валюта под названием «Специальные права заимствования», или СДР (SDR – Special Drawing Rights). Это валюта, которая совмещает в себе свойства расчетной единицы, средства платежа и международной резервной валюты. Первая партия СДР была выпущена Международным валютным фондом (МВФ) в 1969 г. Полвека назад многие думали, что именно СДР придет на смену золоту и доллару США. Этого не произошло. Вместо наднациональной валюты на мировую арену в результате закулисных интриг вышел бумажный доллар США. Доля СДР в международной ликвидности сегодня очень незначительна. Это единица (которую еще называют «бумажным золотом»), которая присутствует в международных резервах большинства стран мира. В последние годы доля СДР в мировых резервах колебалась в диапазоне от 2,5 до 3 процентов. Главное, что нас интересует в СДР в данном случае, – указанная наднациональная валюта является «корзиночной». В «корзину» до недавнего времени входило четыре валюты, которые получили звание «резервных», – доллар США, евро, японская иена и британский фунт стерлингов. Каждые пять лет МВФ пересматривает квоты резервных валют в «корзине». В 2015 году доли упомянутых выше четырех валют были следующими (в %, округленно): 41,9; 37,4; 9,4; 11,3. В октябре 2015 года на совете директоров Фонда было принято решение о включении в «корзину» еще одной валюты – китайского юаня. Решение Фонда вступило в силу с 1 октября 2016 года. Вот каков новый расклад в «корзине» МВФ (%): доллар США – 41,73; евро – 30,93; китайский юань – 10,29; японская иена – 8,33; британский фунт стерлингов – 8,09. Если говорить о СДР как расчетной единице, то можно упомянуть, что международная статистика многих стран выражает в СДР свои платежные балансы, внешний долг, золотовалютные резервы и т.д. Ряд международных организаций используют СДР для выражения в них цен, тарифов за услуги связи, перевозки и т.д. Некоторые эксперты внимательно следят за перипетиями СДР, полагая, что в любой момент из мало приметной «гусеницы СДР» может образоваться восхитительная «бабочка мировой валюты».

Некоторые авторы в качестве примера международной расчетной единицы называют переводной рубль, который, как я отмечал выше, был запущен в 1964 году в Совете экономической взаимопомощи (СЭВ). Но вряд ли правильно переводной рубль называть корзинной валютой. С самого начала в переводном рубле было определено золотое содержание – 0,987412 г чистого золота, что соответствовало советскому рублю. Пересчет и конвертация переводного рубля в национальные валюты стран-членов СЭВ осуществлялись на основе фиксированных курсов, которые, в свою очередь, определялись золотым содержанием национальных валют. Со второй половины 70-х годов в несоциалистическом мире началось «плавание» валют, а в СЭВ курсы национальных валют и переводного рубля оставались постоянными.

В то время, когда в Европе появилась валюта ЭКЮ, в другой части мира – Восточной и Южной Азии велась подготовка к созданию своей коллективной валюты под названием Азиатская валютная единица AMU (Asian Monetary Unit). Иногда она еще выступает под названием AСU (Asian Currency Unit). Это проект 13 стран региона – 10 стран-членов АСЕАН плюс Китая, Японии и Южной Кореи. Валюта AMU была задумана подобно ЭКЮ в качестве «корзинной валюты», которая сначала выступает в качестве меры стоимости (единая расчетная единица), а затем и в качестве валюты платежей. По аналогии с ЭКЮ AMU в перспективе должна была стать наличной денежной единицей, и ряд стран планировал заменить свои национальные валюты на эту новую валюту (ей даже дали название «азио» – видимо, по аналогии с евро). Для реализации этой идеи был создан Азиатский клиринговый союз (АКС). AMU формируется по принципу корзины валют стран-участниц плюс американский доллар и евро, и пропорционально отражает валовой национальный продукт и объемы внешней торговли стран-участниц АКС. Курс всех национальных азиатских валют по отношению к единой валюте ежедневно публикуется Азиатским банком развития (АБР), который еще с конца прошлого века двигал проект AMU. В некоторых странах АСЕАН даже ведутся обсуждения о возможном введении AKU в качестве национальной валюты, не дожидаясь введения азио. Если в нулевые годы тема Азиатской валютной единицы была очень популярной в мировых СМИ, то сегодня никаких новостей на эту темы нет. Полный молчок. Можно догадываться, что проект AMU либо заморожен, либо на нем вообще поставлен крест. Поскольку наиболее крупной страной в проекте был Китай, то можно предположить, что Китай охладел к идее создания коллективной валюты AMU. У Пекина свое видение валютного порядка в Юго-Восточной Азии (ЮВА). В свое время (еще в конце прошлого столетия) Пекин предлагал ввести для материковой части Китая, а также Тайваня, Гонконга и Макао общую валюту – китайский доллар, дабы затем трансформировать его в «азиатский». Затем некоторое время поддерживал проект AMU. Однако с учетом возросших амбиций после финансового кризиса 2007-2009 гг. Пекин видимо решил, что единой валютой для региона ЮВА должен стать китайский юань. Вместе с тем, по нашим данным, AMU как единая расчетная единица группы стран региона по-прежнему рассчитывается и в ограниченных масштабах используется как мера стоимости.

Из всего многообразия «корзиночных» расчетных единиц остановлюсь на еще одной. Ее иногда называют «валютой мира». По-английски ее название выглядит так: Wocu (от англ. The World Currency Unit). По-русски это будет звучать как Вокю, что перекликается с названием европейской единицы ЭКЮ. Wocu – корзиночная валюта, рассчитываемая ежедневно по курсам валют стран, входящих в «большую двадцатку». Первая котировка валютного курса Wocu была сделана 11 сентября 2009 года. В группу стран, на базе валют которых рассчитывается Вокю, входят крупнейшие по показателю ВВП страны мира, в том числе Россия с ее рублем. Одно из двадцати мест принадлежит не стране, а еврозоне (в свою очередь, состоящей из 19 стран Евросоюза), эмитирующей евро. Расчет валютного курса Вокю и валют, входящих в «корзину», осуществляет на основе собственных методик и алгоритмов независимая неприбыльная организация WDX Institute (находится в Лондоне, создана в 2008 году в разгар мирового финансового кризиса). В основу «веса» каждой валюты, помещенной в «корзину», лег показатель ВВП. Веса валют в корзине пересчитываются дважды в год, третьего мая и третьего ноября в 16:00 UTC. Институт заявляет, что вычисление валютного курса Вокю осуществляется «в академических целях». На его сайте также говорится, что институт ищет способы уменьшения валютных рисков в международных расчётах путем формирования оптимальных валютных корзин. Судя по некоторым признакам, бизнес проявляет интерес к указанной мировой расчетной единице. WDX Institute на регулярной основе снабжает своих подписчиков (клиентов) информацией по валютным курсам Wocu и валютным парам с участием Wocu.

Следует иметь в виду, что корзины валют составляют и рассчитывают не только с целью создания какой-то расчетной денежной единицы. Часто это делается просто ради того, чтобы участники рынка могли иметь какие-то ориентиры для принятия правильных решений. Так, при торговле на валютном рынке ФОРЕКС создание валютной корзины иногда необходимо для точной оценки курса той или иной валюты. Так как если доллар США подорожал по отношению к евро, это вовсе не значит, что произошло укрепление именно американского доллара, а вот если его курс повысился уже к нескольким валютам (иене, швейцарскому франку, британскому фунту), тогда смело можно заявлять про усиление доллара. Можно предположить, что Wocu и валютные пары с участием Wocu представляют интерес для участников рынка ФОРЕКС.

Пока многие воспринимают Wocu как игрушку, созданную группой чудаков. Эту расчетную единицу никто не утверждал ни на государственном, ни на международном уровнях. Подобно тому, как в 2009 году никто не обратил, например, внимание на то, что в мире появилась криптовалюта под названием «биткойн», которая сегодня наделала столько шума и которую теперь пытаются загнать в прокрустово ложе юридических норм. Wocu может быть штучкой такого же порядка. Если кому-то «на самом верху» срочно понадобится запустить наднациональную валюту мирового масштаба, то ее «заготовка» уже имеется. Ее уже несколько лет изготавливают в Лондоне по адресу 35 New Broad Street. WDX Institute – весьма закрытая организация, из ее официального сайта мало что можно понять.

Кажется, идея разработки мировой расчетной единицы сегодня захватила не только сотрудников WDX Institute, но и тех, кто погрузился в мир криптовалют. На небосклоне цифровых валют появилась мировая криптовалютная единица под названием WoCru – аналог Wocu, но только для криптовалют. Полное название – The World Crypto Currency Unit, или мировая криптовалютная единица. В формировании корзины WoCru участвует несколько самых популярных криптовалют, обладающих наибольшей капитализацией. Детали проекта пока не известны, но его инициаторы обещают, что новая криптовалюта будет избавлена от такого «системного дефекта», как высокая курсовая волатильность.

Но вернемся на российскую землю. 12 июля 2017 года, как сообщили СМИ, в г. Санкт-Петербурге (Российская Федерация) проходило очередное (14-е) заседание Консультационного совета по валютной политике центральных (национальных) банков государств-членов Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Согласно некоторым источникам, все Центробанки ЕАЭС на указанной встрече пришли к заключению, что введение общей валюты не будет обсуждаться до 2025 года. Мол, раньше не получится, так как в странах-членах велики различия в темпах инфляции, значителен уровень долларизации экономик, низок процент использования национальных валют во взаиморасчетах по внешней торговле и капитальным операциями и т.д. Ряд экспертов полагает, что не надо ждать пока созреют условия. Можно и нужно внедрять единую расчетную единицу как инструмент, облегчающий взаимозачеты. Кстати, летом прошлого года Евразийский банк развития (ЕАБР) в мягкой форме попытался поставить под сомнение столь жесткий вердикт Центробанков ЕАЭС. Глава Центра интеграционных исследований ЕАБР Евгений Винокуров заявил: «Есть ряд инструментов, которые мы предлагаем для обсуждения монетарным регуляторам, в основном на долгосрочную перспективу. Например, расчетную региональную денежную единицу – речь идет не о единой валюте, а об инструменте, который облегчает взаиморасчеты». Вот и Ольга Скоробогатова, первый зампред Банка России заявила 28 декабря 2017 г., что в следующем (то есть уже нынешнем) году Центробанки ЕАЭС начнут обсуждение по поводу единой цифровой валюты в союзе. Мы не можем ждать до 2025 года. В условиях все более жесткой блокады со стороны Запада мы должны искать любые возможности уходить от доллара США и от системы СВИФТ. И для этого нам нужна единая валюта, а на первых порах хотя бы региональная расчетная единица. Если Центробанки ЕАЭС будут слишком долго раскачиваться, тогда не исключено, что место законной цифровой валюты и единой расчетной единицы могут занять частные криптовалюты. А этот вариант хорошим назвать никак нельзя.