Многоуровневые прорывы

В главе 6 говорилось о том, что некоторые японские трейдеры при работе с графиками трехлинейного прорыва для дополнительного подтверждения разворота предпочитают дождаться еще одной белой или черной линии. Этот же подход можно применить и к графикам «каги». В данном случае нужно будет дождаться прорыва двух или более предыдущих максимумов или минимумов. На графиках «каги» каждый предыдущий максимум или минимум называется уровнем (см. рис. 8.6). Как видно из рис. 8.6А, при прорыве первого уровня (т.е. предыдущей талии W1) толстая линия «янь» превращается в тонкую линию «инь». Однако некоторым трейдерам этого может быть недостаточно, и они предпочтут подождать, пока сигнал к продаже не будет подтвержден двухуровневым прорывом, то есть прорывом двух предыдущих минимумов W1 и W2. На рис. 8.6Б показан трехуровневый прорыв, при котором для подтверждения сигнала к покупке рынок должен подняться выше трех предыдущих максимумов (трех предыдущих плеч S1–S3).

Здесь, как и при использовании любого другого метода, для дополнительного подтверждения нужно дополнительное время, а в результате уменьшается потенциальная прибыль. С другой стороны, дополнительное подтверждение увеличивает шансы не ошибиться относительно перехода к новой тенденции. Это еще раз демонстрирует непреложность взаимозависимости между риском и прибылью: чем меньше риск, тем меньше прибыль.

Ряд понижающихся максимумов (S1–S5) и минимумов (W1–W5) на рис. 8.7 свидетельствовал о неуклонном ослаблении рынка. Однако эта череда нисходящих максимумов и минимумов была прервана появлением более высокого максимума S6. Одновременно плечо S6 стало и двухуровневым прорывом, так как оно поднялось выше двух предыдущих максимумов (S4 и S5). Дальнейшим подтверждением того, что этот рынок поворачивает вверх, стала остановка отката от S6 выше предыдущего минимума W5. Впервые за много месяцев новый минимум (W6) стал выше предыдущего минимума (W5).

Длина линий «янь» и «инь»

Длина частей «янь» и «инь» линии «каги», подобно длине белой или черной свечи, отражает превосходство той или иной группы участников рынка. Анализируя конкретную линию «каги» и сравнивая ее тонкую («инь») и толстую («янь») части, можно понять, у кого в руках находятся рычаги управления рынком — у быков или у медведей. Рис. 8.8 наглядно представляет варианты соотношения длины «янь» и «инь». Если части «инь» и «янь» одинаковы, то это можно рассматривать как аналог дожи — признак равновесия на рынке. Если часть «янь» длиннее, то доминируют быки. Более длинная часть «инь» говорит о превосходстве медведей.

На рис. 8.9 у линий «каги» 1–3 части «янь» длиннее частей «инь». Это значит, что быки были сильнее медведей. Баланс между частями линии «каги» 4 смещен в пользу «инь» и отражает перевес сил медведей.

Место остановки коррекций в пределах предыдущей линии «каги»

Наблюдая, на каком уровне линии «каги» останавливаются коррекции, можно судить о состоянии и перспективах рынка. Особое значение на графиках «каги» имеет середина длинной линии. Если, как на рис. 8.10(A), после подъема коррекция цен останавливается выше середины предыдущей длинной линии «каги», то это бычий признак. Подобная ситуация означает, что быкам удалось предотвратить резкое продвижение медведей на свою территорию. Если далее рынок поднимается выше предыдущего плеча, то это является сигналом к покупке, поскольку в этот момент быки полностью восстановили свой контроль над рынком.

Если корректирующий подъем в рамках нисходящей тенденции не может прорвать середину предыдущей длинной линии «каги», то это означает, что быки были не слишком напористы и не смогли протолкнуть цены выше. Данная ситуация, считающаяся негативным сигналом, проиллюстрирована на рис. 8.10(Б). Как только рынок падает ниже предыдущего минимума, это можно рассматривать как сигнал к продаже, поскольку именно в этой точке медведи отвоевали контроль над рынком.

Следует отметить, что средняя точка линии «каги» имеет значимость при условии достаточной длины этой линии, подобно тому как в свечном анализе значимой считается середина достаточно длинной белой или черной свечи.

На рис. 8.11 средние точки нескольких длинных линий «каги» помечены буквой «М». Как только минимум линии «каги» 1 удержался выше Ml, стало ясно, что это — область поддержки. Средняя точка М2 имела особую значимость, поскольку она находилась выше предыдущих максимумов в области 109–110, установленных в период с марта по май. Откат цен, представленный линией «каги» 2, остановился выше как этих предыдущих максимумов, так и точки М2. Это свидетельствовало о внутренней силе рынка. Область МЗ стала поддержкой при коррекции, представленной линией «каги» 3. Затем эта область поддержки была прорвана линией «каги» 4. Вплоть до последнего момента, изображенного на графике, рынок не только не сумел подняться выше новой области сопротивления М4, но даже не смог превысить минимума линии «каги» 3 (вспомните положение технического анализа о преобразовании прежней поддержки в новое сопротивление).

Двойные окна

Двойные окна могут быть моделями разворота на вершине и в основании. (Отметим, что двойное окно на графике «каги» отличается от окна на свечных графиках.) Как ясно из рис. 8.12А, основание «двойное окно» образуется если:

1. При нисходящей тенденции рынок делает скачок и образует плечо (S1), максимум которого ниже минимума предыдущей талии (W1);
2. Следующая талия (W2) также выше плеча S1.

Своим названием эта модель обязана тому обстоятельству, что обе талии W1 и W2 выше промежуточного плеча (т.е. S1). Это похоже на свое­образный ценовой разрыв (т.е. открытое окно) между максимумом плеча S1 и минимумами талий слева и справа от этого плеча. При наличии нескольких промежуточных плеч модель все равно считается двойным окном, если самое высокое плечо не перекрывает талии слева и справа. Эта ситуация изображена на рис. 8.12Б.

Примеры вершин «двойное окно» приведены на рис. 8.12В и 8.12Г. Вершина данного типа образуется если:

1. При восходящей тенденции левое плечо (S1) расположено ниже последующей талии (W1) и
2. Следующее плечо (S2) также расположено ниже W1.

Иначе говоря, оба плеча S1 и S2, окружающие промежуточную талию (W1), находятся под ней. Из рис. 8.12Г видно, что модель также считается двойным окном при наличии нескольких талий, если самая низкая из них остается выше обоих плеч (S1 и S2).

На рис. 8.13 показаны три этапа идентификации основания «двойное окно». Сначала мы видим низкую талию (W1). Дальше сравниваем талию (W1) со следующим плечом или группой плеч. На данном графике цифрами 1–5 отмечены плечи, сформировавшиеся в феврале-марте. Обратите внимание, что талия W1 была выше самого высокого плеча S4. Наконец, после того как были превышены максимумы этих плеч, нужно проверить, будет ли следующая талия (W2) выше самого высокого плеча (S4). Поскольку данный критерий был удовлетворен, перед нами — основание «двойное окно». Отметим еще одну любопытную деталь на этом графике: поддержка декабря-января превратилась в сопротивление, о чем свидетельствуют плечи 1–5. Таким образом, в данном случае возникло два бычьих сигнала: прорыв области сопротивления и двойное окно.

Как видно из рис. 8.14, в конце 1993 г. на рынке облигаций образовалась вершина «двойное окно». Эту модель сформировали плечи 1 и 3 и расположенная выше них самая низкая промежуточная талия 2. Еще одна вершина «двойное окно» образовалась в начале 1994 г. В этом случае отчетливо видно, что плечо А ниже последующей группы талий (В и С), но на глаз не вполне понятно соотношение между талией В и плечом D. Точные данные таковы: минимум в В равен 114 и 6/32, а максимум в D — 114 и 1/32. Таким образом, между самой низкой талией В и следующим плечом D имеется ценовой разрыв в 5/32. Это означает, что на графике сформировалась вершина «двойное окно». Для выделения двойных окон на данном графике использованы овалы — традиционное японское обозначение этой модели.

Линии тренда

Как видно на рис. 8.15, максимумы во время спада, начавшегося в конце 1992 г., расположились вдоль нисходящей линии сопротивления. Любопытно, что коррекции (S1–S5) во время этого спада поднимались не выше середины предыдущих нисходящих линий «каги» 1–5. Это говорило об относительной слабости бычьих контратак. Первым признаком серьезности намерений быков стало то, что минимум Y не опустился ниже предыдущего минимума X. Впервые за много месяцев не возникло более низкого минимума. Области X и Y образовали двойное основание, которое послужило достаточной опорой для небольшого подъема. Он был поддержан восходящей линией тренда, которая началась в Y. Еще одну восходящую линию тренда составила серия повышающихся минимумов, начавшаяся в августе.

Отправить