Глава 6. Финансовый поток. Стратегии ускоренного выигрыша на фондовое бирже: шесть способов увеличить свою прибыль

Те, кто понимает, что такое сложные проценты, обречены на то, чтобы их получать. Те, кто не понимает, обречены ими расплачиваться.

Том и Дэвид Гарднеры, The Motley Fools

Итак, вы желаете размещать свои инвестиции более агрессивным способом? Что ж, придерживайте шляпу, чтобы не упала. Начнем мы потихоньку, но к концу главы будем лететь с бешеной скоростью. В данной главе я научу вас, как инвестировать свободные средства из своего умеренно агрессивного портфеля, получая от 20 до 100 % прибыли в год.

Я советую вам непреодолимой стеной отделить друг от друга свои инвестиционные бассейны. Никогда не зачерпывайте из бассейна долгосрочных инвестиций на покрытие дефицита в средствах, предназначенных для средне- и краткосрочных инвестиций, и наоборот. Каждый бассейн следует воспринимать как запас, предназначенный для решения специальных задач.

Выражаясь спортивным языком, бассейн долгосрочных инвестиций, сопровождающихся малым риском, соответствует темпу спортивной ходьбы – 10-20 % прибыли в год. Бассейн среднесрочных инвестиций, которым свойственны умеренный риск и средняя степень агрессивности, соответствует темпу скорости в беге на километровую дистанцию – 20-100 % прибыли в год. Ваш бассейн для краткосрочных, очень агрессивных и рискованных инвестиций соответствует скорости в беге на стометровку – 100 % при-были в год и выше.

В этой главе давайте научимся «переигрывать» рынок. Но подождите! В пятой главе я сказал вам, что «побить» его почти невозможно. Да, это почти что невозможно… в течение длительного промежутка времени. Но довольно большому количеству людей удавалось это применительно к краткосрочным инвестициям, некоторые делают это сию же секунду. Не верите?

Перестаньте читать и интереса ради включите компьютер и загрузите страницу. Morningstar представляет собой одну из лучших служб по сбору информации о деятельности взаимных фондов и рынке акций в целом. Лучше всего то, что информация предоставляется бесплатно. На главной странице перейдите к меню Tool Box (выбор инструментария) и щелкните на кнопке Fund Selector (выбор фонда). Когда вас попросят указать вид просмотра, выберите перечень всех фондов с указанием полученной ими прибыли за прошедший год. Например, в день, когда я брал информацию для данной книги, в базе данных у них содержалось 9082 фонда всех типов, из которых компьютер отфильтровал список 20 лучших фондов по показателям предыдущих 12 месяцев. Данный список представлен в таблице 6.1. У фонда, занимающего верхнюю строчку, блистательное достижение в размере 471,68 %. Это не опечатка: свыше 400 %! Фонд, стоящий на 20-м месте, обеспечил 201,21 %. Если бы вы в свое время выбрали любой из этих 20 фондов, то более чем удвоили бы свои деньги. Ого! Однако 20 фондов составляют всего 1/5 % от общего их количества (9082). Это то же, что ставить на лошадь, шансы которой 1 против 500! Рискнули бы вы своими деньгами при таком раскладе? С другой стороны, соблазнительно, не так ли?

Некоторые люди смотрят на мир взаимных фондов как на скачки. Какие-то фонды со старта вырываются вперед, плотно преследуемые остальными. Затем первая лошадь уступает лидерство другой, которой хватило сил поднажать. А потом и эту ждет та же участь, когда более выносливая делает рывок. На протяжении всего круга лошади отбирают друг у друга лидерство. В этих скачках, правда, участвуют более 9 тысяч лошадей, и состязание заканчивается 31 декабря каждого года.

Таблица 6.1. 20 лучших фондов по данным Morningstar*

Публикуется с любезного разрешения Morningstar

Одну из лошадей зовут S&P 500, и она представляет 500 ведущих компаний Северной Америки, если не всего мира. Все другие участники стремятся обогнать в первую очередь именно ее, но большинство лошадей финишируют все-таки далеко позади, особенно принимая во внимание налоги и операционные расходы. Тем, кто «обставляет» S&P 500, удается это лишь на какое-то время. Однако, как показывает список, составленный Morningstar и представленный в таблице 6.1, горстке лошадей удается особенно зрелищный финиш, правда, на сравнительно коротких дистанциях. Вопрос, которому посвящена настоящая глава, состоит в том, как обнаруживать этих лошадей.

На следующих страницах я поделюсь с вами шестью способами (являющимися в действительности системами) обнаружения портфелей ценных бумаг, имеющих самые высокие шансы не только на то, чтобы перегнать средние биржевые нормы прибыли, но и сделать это с большим отрывом. Начнем с самого простого пути.

Система первая. Позвольте мастеру позаботиться о ваших деньгах

Кто непревзойденный мастер в мире инвестиций? Уоррен Баффет. Он, вне всякого сомнения, величайший игрок на фондовой бирже всех времен. Я впервые узнал о Баффете примерно 10 лет назад, когда акции его холдинговой компании Berkshire Hathaway (биржевой символ BRKA) продавались по астрономической цене – 10 тысяч долларов за акцию. Тогда это были, и остаются таковыми до сих пор, самые дорогие акции в мире. Баффет не верит в целесообразность дробления цены своих акций, поэтому, если вы хотите стать совладельцем биржевого предложения, вам придется выписать чек на крупную сумму, чтобы приобрести хотя бы одну акцию. На графике 6.1 показан экономический рост Berkshire Hathaway. По сути, Berkshire – это собственный взаимный фонд Уоррена Баффета.

И в шутку и всерьез

Преступление – хороший учитель; бедствие – еще лучший.

Вильям Хезпит, 1839

И в шутку и всерьез

Если вам кажется что до вас никому нет дела, попробуйте пропустить раз-другой выплаты по возврату ссуды под залог вашего дома.

График 6.1. Рост акций Berkshire Hathaway

Сейчас Баффету 69 лет (родился он 30 августа в 1930 году). Сколько еще он будет оставаться сильнейшим игроком на рынке ценных бумаг? Будет ли его магия навсегда утрачена после того, как его не станет? Кто знает? Если вы считаете, что Баффет будет по-прежнему мастерски играть на рынке в течение следующих 20 лет, тогда следует приобщиться к его финансовым операциям, а значит, к успеху. Инвестиция в размере 10 тысяч долларов в Баффета, когда он начинал свою деятельность на бирже в середине 1950-х годов, превратилась бы ныне в капитал размером свыше 200 миллионов! Когда он полностью отойдет от дел, цена его акций, скорее всего, временно упадет (это лишь моя догадка), но затем результат будет обеспечен почти такой же, как и в прежние годы. Почему? Сопредседатель Berkshire Чарли Мангер, менее известный публике, без сомнения, играет огромную роль в успешной деятельности холдинга. Выбранные им с Баффетом компании показали себя исключительно долгосрочными передовиками. Менеджмент Berkshire Hathaway насчитывает всего 12 человек, но все они прошли высочайшую подготовку по применению методологии Баффета. Сам Баффет пишет:

После моей смерти структура персонального владения Berkshire изменится, но не скажется сколько-нибудь губительно на деятельности компании. Во-первых, всего около 1 % моих акций будут проданы для того, чтобы покрыть расходы на завещательный отказ наследства движимости и сумму налогов; во-вторых, мои собственные акции перейдут к моей жене Сюзан в случае, если она переживет меня, или, в противном случае, в семейный фонд. При любом исходе Berkshire по-прежнему будет иметь в качестве партнера держателя контрольного пакета акций, придерживающегося той же философии и тех же целей, которые определяли наш курс до сих пор… Вы можете быть столь же уверены в том, что принципы, которыми мы руководствовались прежде, управляя деятельностью Berkshire, прочно лягут в основу работы менеджеров, что займут мое место. Чтобы не заканчивать на печальной ноте, я также хочу заверить вас, что никогда не чувствовал себя лучше, чем сейчас. Мне нравится управлять Berkshire, и, если любовь к жизни способствует долголетию, рекорд Мафусаила может оказаться под угрозой.

Это цитата из «Руководства пользователя» (Owner's Manual), помещенного на сайте . Там же можно найти описание 13 руководящих принципов, лежащих в основе успеха, который неизменно демонстрировало инвестирование по Баффету. Далее в «Руководстве пользователя» он заявляет:

Чарли и я не можем в точности сказать, какими будут ваши результаты. Но можем гарантировать, что ваш финансовый успех будет идти строго в ногу с нашим независимо от того, на протяжении какого времени вы решили быть нашим партнером. Мы не заинтересованы в высоких гонорарах, опционах или иных вещах, посредством которых могли бы иметь «преимущество» перед вами. Мы изъявляем желание делать деньги ровно столько времени, сколько желает наш партнер, и в совершенно равной с ним пропорции. Более того, если я допущу просчет, то хотел бы, чтобы вы находили какую-то толику утешения в том, что мои финансовые страдания пропорциональны вашим.

Кстати, если «высокооктановые» акции Berkshire Hathaway вам окажутся не по карману, вы всегда в состоянии приобрести акции Berkshire Hathaway В (BRKB), называемые еще Baby Berkshire. Их выпуск был начат в 1996 году, чтобы удовлетворить спрос тех, кто не может себе позволить акции-«мамаши». Стоимость Baby Berkshire составляет 1/30 стоимости акции типа А, и акции-«малютки» имеют меньшую «урожайность». На графике 6.2 показано, как выглядит динамика акций В.

ГРАФИК 6.2. Рост акций Baby Berkshire. Опубликовано с разрешения .

Уместно привести еще одну цитату с домашней страницы Berkshire Hathaway: «Если вы не знаете толк в драгоценных камнях, обратитесь к ювелиру». Я добавил бы от себя:

«Если не знаете толк в лошадях, обратитесь к жокею». Уоррен Баффет – абсолютный чемпион среди жокеев на фондовой бирже.

Если желаете узнать, как Баффету удался его успех, и, быть может, попробовать повторить его, вам следует прочесть «Баффетологию», книгу, которую я рекомендовал в пятой главе.