Войти в систему
Войти с помощью соц. сетей:
Вы хотели бы избавиться от необходимости постоянно адаптировать свой инвестиционный портфель к меняющемуся возрасту и каждый год проводить ребалансировку в зависимости от роста или падения рыночных цен на тот или иной актив? В 2000-е годы был разработан новый тип финансового продукта специально для инвесторов, которые хотели бы раз и навсегда установить инвестиционную программу и забыть о ней. Он носит название «фонд жизненного цикла» и автоматически осуществляет ребалансировку и замену рискованных активов на более надежные по мере того, как вы становитесь старше. Фонды жизненного цикла особенно эффективны в сочетании с IRA, 401(k) и другими пенсионными программами.
Вам надо всего лишь выбрать конкретный фонд жизненного цикла, соответствующий дате, когда вы предположительно собираетесь выходить на пенсию. Допустим, вам по состоянию на 2020 год сорок лет и вы планируете выйти на пенсию в возрасте 70 лет. В этом случае вы вступаете в фонд, программа которого рассчитана до 2050 года. В этот же фонд вы впоследствии сможете перечислять и все дополнительные денежные поступления. Ваши активы будут каждый год подвергаться ребалансировке, а их сочетание со временем будет становиться все более консервативным. Подобную услугу предлагают все крупные взаимные фонды, в частности Vanguard, Fidelity, American Century и T. Rowe Price. Детали, касающиеся сроков и распределения активов, можно уточнить на сайтах компаний. Когда доходы от акций очень низки, я предпочитаю фонды жизненного цикла, которые более агрессивны и располагают более широким набором активов. Тем, кто ищет самый легкий способ управления своими пенсионными накоплениями, эта функция автопилота подойдет лучше всего. Но прежде, чем подписывать договор, обратите внимание на комиссионные расходы. Чем они меньше, тем больше денег останется в вашем кармане для обеспечения безбедной старости.
Каждый день более десяти тысяч беби-бумеров достигают возраста 65 лет, и это будет продолжаться до 2030 года. По данным Бюро переписи населения США, более одного миллиона из них преодолеют столетний рубеж. Среднестатистический житель США в возрасте 65 лет может рассчитывать на то, что проживет еще около двадцати лет. Продолжительность жизни половины всех пенсионеров превысит средние значения. Однако большинство беби-бумеров не прислушивались к рекомендациям этой книги и не скопили достаточную сумму для жизни на пенсии. Они предпочитают тратить деньги, а не копить. С учетом состояния федерального бюджета мы не можем полагаться на то, что правительство выручит нас из беды.
По данным опроса, проведенного Советом управляющих Федеральной резервной системы, у типичной американской семьи мало средств на банковских счетах, но зато значительная задолженность по кредитным картам. Лишь у половины американцев есть пенсионный счет и только 11 процентов пользуются накопительной пенсионной программой. Хотя у пожилых американцев (в возрасте от 55 до 64 лет) имеются некоторые пенсионные накопления, составляющие в среднем 308 тысяч долларов, этого достаточно лишь для того, чтобы после выхода на пенсию возместить всего 15 процентов прежних доходов. Складывается безрадостная картина. Для многих американцев золотая осень жизни может обернуться суровой зимой. Тем, кто сейчас готовится к выходу на пенсию и не хочет довольствоваться скудной жизнью, можно предложить только два реальных выхода: либо всерьез заняться накоплениями, либо рано умереть. Как говорил Хенни Янгмен, «у меня не будет никакой нужды в деньгах, если я умру завтра в четыре часа утра».
У меня нет простых решений для читателей, оказавшихся в описанной выше ситуации. У вас нет другой альтернативы, кроме как продолжать работать в пенсионном возрасте, на всем экономить и откладывать столько, сколько получится. Но для вас тоже есть хорошие новости. Существует немало предложений работы на неполную занятость или удаленно. Кроме того, трудящиеся пенсионеры лучше чувствуют себя в моральном отношении, ощущая свою полезность и связь с людьми. Я рекомендую до последнего оттягивать выход на пенсию и не пользоваться социальными пособиями до того момента, как полностью прекратите работать, чтобы сохранить максимум льгот на пенсионный период. Лишь тем, у кого очень плохое состояние здоровья и кому предстоит прожить не так уж много, я могу посоветовать начинать пользоваться льготами раньше, чтобы успеть выбрать их в полном объеме.
Если вы были достаточно дальновидны и накопили себе на пенсию, то какие инвестиционные стратегии следует использовать, чтобы этих денег вам хватило до самой смерти? Для этого есть две основные возможности. Во-первых, вы можете полностью или частично перевести свои накопления в аннуитеты. Во-вторых, вы можете определить, какая доля вашего инвестиционного портфеля будет ежегодно сниматься со счета, чтобы обеспечить, с одной стороны, комфортную жизнь, а с другой – свести к минимуму риск, что накопления закончатся еще до смерти. Как сделать правильный выбор?
Закон Старджона, сформулированный писателем-фантастом Теодором Старджоном, гласит: «Девяносто пять процентов всего, что вы слышите или читаете, – чушь». Конечно, это справедливо и для мира инвестиций, но я искренне верю, что написанное мною относится все-таки к оставшимся пяти процентам. При всем уважении к рекомендациям, касающимся аннуитетов, я подозреваю, что доля дезинформации в них приближается к 99 процентам. Знакомый страховой агент может сказать вам, что аннуитет – это единственное разумное решение проблемы пенсионных накоплений. Однако многие финансовые консультанты возразят: «Не покупай аннуитет, иначе потеряешь все деньги». Что же делать инвестору, услышавшему такие диаметрально противоположные рекомендации?
Первым делом давайте разберемся, что такое аннуитеты, и опишем две их основные разновидности. Аннуитет часто называют пожизненным страхованием. Это договор, заключаемый со страховой компанией, в соответствии с которым инвестор вносит определенную сумму денег, а компания гарантирует ему периодические выплаты на протяжении всей оставшейся жизни. Например, по состоянию на середину 2018 года клиент в возрасте 65 лет, внесший миллион долларов, мог рассчитывать на то, что ему каждый год будут выплачивать около 67 тысяч долларов. Для супружеской пары в возрасте 65 лет платежи будут составлять примерно 56 500 долларов в год до момента смерти последнего из супругов.
Разумеется, со временем инфляция сокращает покупательную способность выплачиваемых сумм, поэтому многие предпочитают заключать договоры переменного аннуитета, позволяющие со временем повышать платежи в зависимости от выбранных клиентом категорий активов, на которых будет основываться аннуитет (как правило, это паи взаимных инвестиционных фондов). Если человек выберет обычные акции, то платежи будут увеличиваться при условии роста фондового рынка. Если же биржа рухнет, платежи уменьшатся. Можно также приобрести аннуитет с гарантированной продолжительностью выплат. Двадцатилетний гарантированный аннуитет означает, что, если вы умрете даже на следующий день после заключения договора, ваши наследники будут получать деньги в течение двадцати лет. Разумеется, такие гарантии даются не бесплатно, а за счет уменьшения ежегодных платежей. Для 70-летнего клиента это уменьшение может составить 20 и более процентов. Таким образом, если вас действительно тревожит перспектива умереть в скором времени и ничего не оставить родным, то лучше выделить для приобретения аннуитета лишь часть своих накоплений.
Переменный аннуитет представляет собой лишь одну из возможностей снижения риска инфляции. Вторая такая возможность – это аннуитет, защищенный от инфляции. Например, Vanguard Group предлагает аннуитет с гарантированным приростом 3 процента годовых. Такая гарантия заметно снижает размер первой выплаты. Супружеская пара в возрасте 65 лет, заключившая договор о выплатах до смерти последнего из супругов и внесшая 1 миллион долларов, получит в качестве первого годового платежа всего около 39 тысяч долларов.
У аннуитетов есть одно существенное преимущество перед стратегией самостоятельного инвестирования накопленных средств. Аннуитет гарантирует, что деньги не закончатся до вашей смерти. Если вам повезло со здоровьем и вы проживете больше 90 лет, то риски ложатся на страховую компанию, которая вынуждена будет выложить больше, чем получила от вас и заработала на ваших деньгах. Инвесторам, не переносящим риска, следует, конечно, подумать о том, чтобы по достижении пенсионного возраста вложить все свои сбережения в аннуитеты.
В чем же недостатки аннуитетов? Их четыре. Не все аннуитеты могут быть переданы по наследству и обладают гибкостью. Они могут быть связаны со значительными накладными расходами и, как правило, неэффективны с точки зрения налогообложения.
1. Желание оставить наследство. Предположим, пенсионер накопил значительную сумму и может комфортно жить за счет дивидендов и процентов от своих инвестиций. Хотя перевод этих денег в аннуитет мог бы принести ему даже больший ежегодный доход, он не сможет ничего оставить наследникам после своей смерти. Многие люди испытывают сильное желание оставить что-то после себя детям, другим родственникам, благотворительным организациям. Перевод всех средств в аннуитеты лишает их этой возможности.
2. Отсутствие гибкости в распоряжении средствами. Представим себе супружескую пару, которая в добром здравии выходит на пенсию в возрасте 65 лет и приобретает аннуитет, по которому им будет каждый год выплачиваться определенная сумма до смерти последнего из супругов. Это обычная практика для семей. Однако сразу же после заключения контракта со страховой компанией и муж, и жена узнают, что страдают неизлечимой болезнью и жить им осталось всего несколько лет. Супруги хотели бы напоследок совершить кругосветное путешествие, о котором мечтали всю жизнь. Но аннуитет не дает им такой возможности, несмотря на изменившиеся обстоятельства.
3. Аннуитет может оказаться дорогим. Многие аннуитеты, особенно купленные у страховых агентов, могут обойтись весьма дорого. Приобретатель оплачивает не только расходы страховой компании, но и комиссионное вознаграждение агента. В связи с этим аннуитеты бывают порой очень плохими инвестициями.
4. Аннуитеты бывают неэффективными с точки зрения налогов. Хотя фиксированные аннуитеты имеют некоторые преимущества по сравнению с облигациями в плане отсрочки налогов, доходы, полученные по переменным аннуитетам, облагаются налогами по довольно высоким ставкам. Кроме того, частичный перевод пенсионных накоплений в аннуитеты не снимает с вас обязанность осуществления требуемого минимального распределения (ТМР) активов. Даже если вы сняли со счета IRA 50 процентов средств и перевели их в аннуитеты, вам все равно надо провести ТМР оставшейся части. Здесь нет ничего страшного, если вы потратите все эти деньги, но если нет, то вам придется уплатить налог.
Что же делать инвесторам? Предлагаю следующие правила: частичный перевод накоплений в аннуитеты обычно имеет смысл. Это единственный не связанный с риском способ обеспечить себе доход до самой смерти. Компании с хорошей репутацией типа Vanguard предлагают достаточно дешевые аннуитеты без комиссий. Перед тем как принимать решение, сравните несколько предложений в интернете с помощью калькулятора на сайте http://www.valic.com. Вы сами заметите, как существенно они отличаются друг от друга.
Войти с помощью соц. сетей: