Войти в систему
Войти с помощью соц. сетей:
Труднее всего ответить на вопрос, почему диаграммы все-таки работают. Многие технические аналитики честно признают, что не знают, как это происходит. Видимо, история просто имеет обыкновение повторяться.
Мне кажутся наиболее вразумительными следующие объяснения сути технического анализа.
Во-первых, сохранению тенденций способствует стадный инстинкт массовой психологии. Видя, что цена какой-то акции становится все выше и выше, инвесторы испытывают стремление вскочить на подножку уходящего поезда и присоединиться к тем, кто в нем уже едет. Разумеется, сам по себе подъем цены подкрепляет энтузиазм и разжигает аппетит инвесторов, которые хотят, чтобы цена продолжала расти и дальше.
Во-вторых, не у всех участников рынка имеются одинаковые возможности получить информацию о компании. Когда появляется благоприятная информация (например, открытие богатого месторождения полезных ископаемых), то первыми об этом узнают сотрудники компании и тут же начинают действовать, скупая акции и тем самым повышая на них цену. Затем они рассказывают об этом своим знакомым, которые тоже вступают в игру. Вслед за этим информация доходит до профессионалов биржи и крупных финансовых учреждений, которые закупают большие пакеты акций и пополняют ими свои инвестиционные портфели. Наконец, настает очередь и простых смертных вроде нас с вами. Все это время цены продолжают расти (или снижаться, если новость оказывается неблагоприятной для компании).
В-третьих, зачастую инвесторы не уделяют поначалу должного внимания новой информации. Есть данные, что, когда Уолл-стрит объявляет показатели доходности тех или иных акций, цена на них повышается (или опускается, в зависимости от содержания информации), но недостаточно активно. Рынок лишь через некоторое время начинает переваривать известия, сохраняя некую инерцию.
Кроме того, аналитики полагают, что у людей есть привычка помнить, какую цену они заплатили или хотели заплатить за акцию. Предположим, что акция, куп ленная когда-то за 50 долларов, вдруг падает в цене до 40 долларов.
Технические аналитики утверждают, что публика захочет продать эту акцию, как только она вернется к первоначальной цене, чтобы остаться при своих интересах. Следовательно, цена в 50 долларов, по которой акция была приобретена изначально, становится зоной сопротивления. Каждый раз, когда цена приближается к этой зоне, акция вновь начинает обесцениваться, причем теория гласит, что с каждым разом достижение зоны сопротивления происходит все с большим трудом, поскольку все большее количество инвесторов приходит к заключению, что цена на эту ценную бумагу уже не может быть выше.
Схожие объяснения даются и по поводу так называемой зоны поддержки. Технические аналитики утверждают, что многие инвесторы, которым в свое время не удалось купить акцию по относительно низкой цене, будут чувствовать себя как пассажиры, не успевшие на поезд, и станут ждать момента, когда цена вновь упадет до начального низкого уровня. Теория технического анализа гласит, что со временем зона поддержки становится все сильнее и сильнее. Если стоимость акции падает до уровня поддержки, а затем вновь начинает расти, то трейдеры пытаются вскочить на подножку уходящего поезда, надеясь, что началась восходящая тенденция. Очередной «бычий» сигнал поступает, когда цена на акцию вдруг прорывает зону сопротивления. На языке технических аналитиков бывшая зона сопротивления в этом случае превращается в зону поддержки, и цена на акцию может продолжать расти дальше.
Есть множество логических аргументов, направленных против технического анализа. Во-первых, необходимо заметить, что технические аналитики начинают покупать или продавать акции, когда ценовая тенденция уже сформировалась. Поскольку ценовые скачки на рынке отличаются внезапностью, технические аналитики частенько запаздывают со своими решениями. Когда они еще только подают сигнал о восходящей тенденции, повышение цены уже идет полным ходом. Во-вторых, такие методы в конечном итоге изживают сами себя. По мере того как все больше людей начинают ими пользоваться, их ценность снижается. Сигналы о покупке и продаже акций теряют всякую значимость, если все начинают действовать одновременно.
Более того, у трейдеров появляется тенденция к упреждению технических сигналов. Если они видят, что цена уже готова пробить зону сопротивления, они начинают покупать акции еще до того, как это произойдет. Предположим, что некая условная компания Universal Polymers продает свои акции по 20 долларов. В это время химик Сэм, отвечающий в компании за новые разработки, изобретает прогрессивный способ производства, который может удвоить доходы компании и цену акции. Сэм уверен, что после распространения известия об изобретении цена на акцию вырастет до 40 долларов. Поскольку покупка акций по любой цене ниже сорока сулит быструю прибыль, он начинает скупать акции. Для этого ему потребуется всего несколько минут. Рынок – это очень эффективный механизм.
Если кто-то знает, что завтра цена на акции поднимется до 40 долларов, то она достигнет этого уровня уже сегодня.
В те дни, когда еще не было компьютеров, трудоемкая работа по составлению диаграмм делалась вручную. На технических аналитиков смотрели как на чудаков с темными кругами под глазами, которые днями просиживали в крошечных кабинетах в дальней части офиса. Сейчас на службе у них мощные персональные компьютеры, подключенные ко множеству сетевых баз данных. Стоит только нажать клавишу, как на экране появляется любая нужная диаграмма. Подобно тому как дети с восторгом играют с детской железной дорогой, аналитики (которых называют техниками) с блеском в глазах составляют диаграммы любой сложности за 200 предыдущих дней, которые дают представление о конкретных акциях и средних данных по рынку и дополнены сотнями всевозможных показателей, коэффициентов, трендов и индикаторов. Более того, любой индивидуальный пользователь может легко получить доступ к диаграммам за любой период времени через поисковую систему интернета.
Войти с помощью соц. сетей: