Итоги главы
Мы познакомились с основами стратегии активного инвестирования, изучили прекрасный инструмент для технического анализа – сайт Stockcharts.com.
Разобрали основные индикаторы и сигналы. Я надеюсь, это было для вас несложно, особенно после всего, что мы уже прошли.
Рассмотрели правила стратегии, научились открывать позиции, вести позицию и вовремя выходить из нее, не забывая ставить стоп-приказы. Мы не пророки – случиться может все, что угодно. Система тоже может дать сбой. Поэтому не надо на нее надеяться, как на икону чудотворную. Всегда ставьте стоп-приказы за минимум прошлой недели.
Глава 17. Инвестиционные идеи
В прошлой главе мы познакомились с методом активных инвестиций. В этой будем рассматривать основные положения для инвестиционных идей: где и как искать такие идеи, как правильно формировать портфель активных инвестиций. Наша цель – построить цепочку активов и создать из них диверсифицированный портфель, в котором мы будем отслеживать составляющие раз в неделю. Не стоит при этом сильно увлекаться, количество активов больше 20 плохо скажется на возможности следить за всеми, хотя начинать вы, скорее всего, будете с одного-двух активов.
Принципиальный смысл в следующем. У нас будет группа активов, с которыми мы работаем постоянно – рынки с наибольшей ликвидностью, постоянным движением, большим количеством данных для анализа и ликвидностью по ETF, – и активы, с которыми мы работаем, пока есть инвестиционная идея. Сейчас поговорим о принципах работы с первой группой.
На картинке показаны 4 актива. Между ними вы будете регулярно проводить ребалансировки: по окончании тренда на одном активе часть полученной прибыли идет на другой актив, часть – в бычий ETF того же актива. Если вы начинаете с одного или двух активов, то всю полученную прибыль в первое время тратите на создание новых активов и расширение портфеля. Таким образом, мы увеличиваем диверсификацию по классам активов и уменьшаем наши риски.
У вас одновременно могут работать бычьи ETF по одному активу и медвежьи по другому. Это нормально, если активы мало связаны между собой – например, акции и золото или акции и облигации. Это будет свидетельствовать о том, что вы правильно произвели распределение.
Критерием для условного отнесения к первой или второй группе будет, во-первых, фактор наличия на Stockcharts графика бычьего процента для индекса этого актива. Настроение инвесторов является одним из самых важных моментов для нашего анализа. Вторым фактором будет наличие медвежьих ETF и ликвидности по ним для этих активов. Согласитесь, тяжело работать с активом, если на него нет инверсивного ETF или по нему очень низкая ликвидность. Поэтому активы второй группы мы будем использовать в основном на рост базового актива.
Можно продать ETF, но тут возникает еще одна проблема – ликвидность. Как правило, если этот актив сейчас неинтересен рынку, могут быть очень большие спреды. Пока у нас маленький капитал, это не будет серьезной проблемой, но с ростом наших финансов такая ситуация станет неприемлема. Да у нас и без этих ухищрений хватит активов для работы.
Основой список индексов, для которых есть график бычьего процента:
• Nasdaq Composite – индекс компаний, торгующихся на рынке Nasdaq;
• S&P Consumer Discretionary – индекс вторичных потребительских товаров, ETF – XLY;
• S&P Energy Sector – индекс энергетического сектора;
• S&P Financial Sector – индекс финансового сектора;
• Gold Miners – золотодобывающие компании;
• S&P Healthcare Sector – сектор здравоохранения;
• DJIA – индекс Доу-Джонса;
• S&P Industrials Sector – индустриальный сектор;
• S&P Technology Sector – технологический сектор;
• S&P Materials – сектор материалов;
• Nasdaq 100 – индекс Nasdaq 100, крупнейшие компании этого рынка;
• NYSE – общий индекс биржи NYSE;
• S&P 100 – индекс самых крупных компаний;
• S&P 500 – индекс широкого рынка, крупные компании;
• S&P Consumer Staples Sector – индекс производителей товаров массового потребления, ETF – XLP;
• S&P Telecom Services Sector – индекс телекоммуникационных компаний;
• DJTA – индекс транспортного сектора;
• TSX Composite – индекс канадской биржи;
• S&P Utilities Sector – сектор компаний, занимающихся коммунальными услугами.
Выбор достаточно большой. Лучший способ найти ETF на эти сектора – просто вбить английское название в «Яндекс» или Google. На русском языке описывает назначение ETF сайт http://world.investfunds.ru/etf/, там имеется поиск на русском и отбор по секторам. Можно также использовать http://etfdb.com/screener/, особенно для медвежьих ETF и фондов с плечом.
Отдельные отрасли далеко не всегда ходят вместе с рынком, и это нужно учитывать. Такие ETF можно использовать в работе, они зачастую даже более волатильны и приносят больше прибыли, чем просто рыночный сектор. Например, сектор здравоохранения показывает традиционно большую прибыль, также в этом плане интересен сектор высоких технологий.
Отдельно отмечу тот факт, что при росте и падении золота лучше всего использовать индексы золотодобывающих компаний. Они растут значительно сильнее роста самого актива, а при коррекциях падают на 70–90 %, тогда как основной актив падает всего на 20–30 %. Поэтому они принесут больше прибыли, и работать при активном инвестировании лучше с ними. Напротив, при пассивном инвестировании от таких индексов стоит отказаться.
Для начала мы создаем инвестиции по портфелю из первой группы, так как по ним всегда есть все 9 голосующих индикаторов. Естественно, мы не выбираем все активы, поскольку многие имеют сильную корреляцию между собой. В этом случае нужно выбрать тот актив, чья волатильность выше, и вот тут я сделал очень интересное наблюдение.
Так вышло, что у всех американских индексов примерно одинаковая волатильность, на уровне 20 % на последнем восходящем тренде (я измерял рост с минимума февраля 2016 года по конец ноября 2016 года). Индексы Nasdaq показали доходность выше, чем индексы NYSE, но в целом расхождение незначительно. А вот индекс $RUT – Russell 2000 Small Cap Index показал доходность в 41 % от минимума до максимума.
Это вовсе не означает, что на длительном инвестировании он покажет доходность выше, но при активном инвестировании он демонстрирует падения и взлеты с волатильностью больше почти в 2 раза. Поэтому имеет смысл для активных инвестиций использовать ETF на его основе: при одной и той же корреляции доходность будет выше. В данном случае простой ETF – IWM, медвежий – RWM, также есть маржинальные ETF в одну и другую стороны. Не забывайте просматривать ETF в Morningstar.com на корреляцию с основным активом.
Далее следует рассмотреть акции по секторам экономики. Начать стоит с энергетического сектора и сектора здравоохранения, затем перейти к технологическому. После этого уже можете выбирать на свой вкус (учитывая, что золотодобывающие компании у вас уже есть в портфеле).
Это что касается работы с первой группой активов. Ситуация простая и понятная, есть все 9 голосов индикаторов для принятия решения, а также наибольшее количество различных ETF. Как по всему рынку, так и по секторам всегда можно найти медвежьи и маржинальные фонды. Если фондов несколько, выбирайте их с помощью анализа на Morningstar. В разделе Charts их даже можно построить вместе и сравнить, как они будут двигаться друг относительно друга и совпадают ли они с базовым индексом.
