На рынке никто не может угадать правильный момент. Как сказал легендарный инвестор Бернард Барух: «Только лжецы утверждают, что они всегда вне игры в плохое время и всегда в игре — в нужный момент». Единственный способ оказаться в нужном месте, когда гром грянет, это всегда быть на одном месте.

Финансовый обозреватель Чарльз Эллис сформулировал этот тезис иначе: «Инвесторам нужно учиться у охотников и рыбаков, которые знают, что нужно ждать, и всегда оказываются на месте, когда приходит удача».

На приведенной ниже диаграмме Эллис показывает, что за восемнадцатилетний период, с 1982 г. по 2000 г., инвестор, который вкладывал исключительно в индекс S&P 500, имел среднегодовую доходность более 18%. Но если бы он отсутствовал на рынке в течение тридцати самых удачных дней, его среднегодовая доходность не превысила бы 11,2%.

Эллис также изучил период с 1928 г. по 2000 г., когда один вложенный в акции доллар вырос до 1600 долл. Он показал, что если убрать пять лучших дней из этих 72 лет, то результат инвестора оказалась бы существенно меньшим. Как видно из приведенной ниже диаграммы, если бы вы отсутствовали на рынке в 1933, 1954 и 1985 гг. (три года, когда все профессионалы пребывали в самом глубоком пессимизме), то ваш результат оказалась бы на 75% ниже. Эллис заключает: «Угадывание правильного момента на рынке — гибельная идея. Никогда не беритесь за это — никогда».