Сомнительно, чтобы все эти так называемые кредиторы-хищники думали, что являются хищниками, когда выдавали кредиты людям, не соответствовавшим критериям, которые предъявляют получателям ипотечных кредитов. Эти заимодавцы думали, что дают заемщикам очень многое на рынке дешевых кредитов и низких процентных ставок по ним. Подумайте, почему кредиторы предоставляют займы, которые, как они понимают, не будут погашены, и ставят под угрозу свое собственное выживание? Этот вопрос подводит нас к важному моменту. Большое Правительство создает моральный риск, побуждая добрых людей к плохим решениям. Задним числом эти решения могут казаться безответственными. Но это именно те решения, которые примет большинство населения на рынке, искаженном правительственным вмешательством. Мы видим это на примере кризиса, вызванного неисполнением обязательств заемщиками, которые взяли кредиты на получение высшего образования. Этот кризис — результат «мыльного пузыря» в стиле Fannie Mae и Freddie Mac, раздутого государством в сфере высшего образования. Большинство граждан США, включая президента Обаму, считают высокую стоимость высшего образования в стране данностью и роли, которую сыграло государство в раздувании этой стоимости, уделяют немного внимания. С тех пор как в 70-х годах государство начало закачивать деньги в высшее образование, стоимость этого образования увеличилась на ошеломляющие 400%, что вдвое выше стоимости здравоохранения. Средняя плата за четыре года обучения в частном некоммерческом колледже ныне составляет примерно 35 тыс. долл..

Как и в случае с рынком жилья, Большое Правительство стремилось, предоставляя помощь, сделать высшее образование более доступным. Но это массированное закачивание средств, полученных как в кредит, так и в виде грантов (а это миллиарды долларов), оказало на рынок высшего образования тот же эффект, какой дешевые кредиты Fannie Mae и Freddie Mac оказали на рынок жилья. Эти средства подтолкнули университеты к чрезмерному расширению, что подхлестнуло рост стоимости высшего образования, которая стала превышать платежеспособность большинства людей.

Теперь большей части учащихся приходится брать кредиты на получение высшего образования. Около двух третей студентов заканчивают колледжи, будучи в долгах. Совокупная задолженность студентов по кредитам достигла 1 трлн долл., что превышает совокупный долг американцев по кредитным картам. Согласно оценке, 200 тысяч выпускников американских колледжей 2008 г. задолжали более чем 40 тыс. долл, в расчете на одного выпускника. Некоторые из них должны по 100 тыс. долл.

Когда государство так сильно искажает рынок, может показаться, что товары и услуги теряют свою стоимость. Страдают от этого и поведение, и нравы людей. Детям, учащимся на чужие деньги, свойственно завершать образование позднее нормального срока; некоторые из них испытывают меньшее побуждение обучаться на курсах подготовки к высокооплачиваемой карьере. Конечный итог: миллионы выпускников колледжей, плохо подготовленных к требованиям рынка труда даже в условиях хорошей экономической конъюнктуры. С 60-х годов процентная доля американцев, имеющих высшее образование и «не полностью занятых» на рабочих местах, которые не требуют высшего образования, увеличилась более чем втрое и ныне составляет примерно 35%. Эти люди плохо подготовлены к погашению своих долгов, и количество отказов от погашения кредитов на образование резко возросло. В период 2003-2009 гг. уровень неисполнения обязательств по образовательным кредитам возрос с 4,5 до 8,8%, то есть практически удвоился.

«Несправедливость» ломающего хребты долга студентов и быстро растущие расходы на образование — главная беда для президента Обамы и активистов движения Occupy Wall Street. В своем обращении о положении в стране президент пригрозил, что, если высшие учебные заведения не снизят плату за обучение, они останутся без государственных средств. Собственно говоря, Обаме следовало бы оказать всем услугу и помочь восстановлению здоровья на раздутом государством рынке.