Как я уже говорил, уровень зарплаты топ-менеджеров часто служит предметом споров. Большинство людей считают, что им платят слишком много. Они говорят, что это просто результат действия рыночных механизмов, соотношения спроса и предложения: хороших менеджеров мало, и поэтому им предлагают высокую зарплату (как кинозвездам, футболистам и прочим полубогам).

Хотя рынок, конечно, играет некоторую роль, нужно сказать, что люди, которые определяют зарплату генерального директора компании, а именно члены ее совета директоров, сталкиваются с некоторым конфликтом интересов. Членство в совете директоров – прекрасная должность: она обычно весьма прибыльна и приносит человеку приятные ощущения влиятельности и престижа. Но здесь-то и возникает конфликт интересов: как я уже говорил выше, члены совета директоров – это, в основном, топ-менеджеры компании, от которых зависит назначение новых членов. Исходя из принципа «не кусать руку, которая тебя кормит», они склонны щедро вознаграждать своих благодетелей, то есть генеральных директоров, назначая им высокие зарплаты.

Более того, как уже тоже говорилось выше, те члены совета директоров, которые не следуют этой социальной норме, например голосуют за сравнительно низкую зарплату генерального директора, осуждаются и третируются остальными членами бизнес-элиты, пока не «опомнятся» и не изменят свое скандальное поведение.

По этой причине в разных странах советам директоров приходится оправдывать назначение высокой зарплаты генеральным директорам путем прямого сопоставления компании и ее показателей с аналогичными компаниями и их показателями. Идея здесь состоит в том, что из-за необходимости представлять результаты таких сопоставлений – правлениям компаний труднее переступать черту. Но вопрос в том, как определить круг «аналогичных» компаний.

Представляется самым логичным просто брать для примера компании того же профиля, верно? Оно так, но даже компании одного профиля обычно не вполне сопоставимы: есть много разных типов банков, фармацевтические компании часто очень сильно различаются, компании по разработке программного обеспечения тоже отнюдь не одинаковы, да и розничные торговцы не похожи друг на друга. Это предоставляет правлениям некоторую свободу маневра в выборе компаний, включаемых в группу «аналогичных». А тут, естественно, возникает соблазнительная возможность смошенничать.

Профессора Джо Порэк, Джим Уэйд и Тим Поллок проанализировали состав групп «аналогичных» компаний, скомплектованных правлениями 280 крупных американских компаний. Для каждой группы «аналогов» они исследовали, как много компаний в ней отличаются по профилю от компании, комплектующей эти группы, полагая, что в этом может крыться что-то сомнительное. Затем для каждой «комплектующей» компании они рассмотрели финансовые показатели этих групп «аналогов», самих рассматриваемых компаний, показатели отраслей каждой из них и размеры зарплаты их генеральных директоров.

Они нашли, что группы обычно составлялись из компаний того же основного профиля, что и «комплектующая». Доля компаний иных профилей составляла в среднем около 30 %. Но интересно вот что: у компаний с плохими показателями доля инородных компаний в группе «аналогичных», оказывалась значительно больше. В этих случаях совет директоров норовил составить группу из компаний, пусть более далеких по профилю, но зато с посредственными показателями, чтобы лучше выглядеть на их фоне. Так же подбирались «аналоги» и в случае, когда все компании в данной отрасли работали хорошо: совет директоров подбирал в группы компании другого профиля с плохими показателями, скрывая тот факт, что в хорошей работе их генерального директора нет ничего необычного, опять же представляя последнего в более выгодном свете.

Наконец, сравнительно плохо работающие компании включались в группы «аналогов» в тех случаях, когда генеральный директор своей компании получал уж слишком большую зарплату: ее можно было объяснить якобы очень хорошей работой компании.

Джо, Джим и Тим пришли к выводу, что «советы директоров избирательно определяют “аналогов ” так, чтобы выгоднее представить себя».

Это значит, что они просто дурачат нас, чтобы побольше платить мошенникам.