Балансовый отчет

Балансовый отчет – это документ, отражающий финансовое положение компании на определенный момент времени. В балансовом отчете приводятся активы компании (все принадлежащие ей ресурсы), обязательства (долги компании) и собственный, или акционерный, капитал.

Активы (ресурсы) за вычетом обязательств (долгов) представляют собой собственный капитал компании. Из данного уравнения любой, кто читает балансовый отчет, может увидеть, какой вклад в формирование совокупных активов компании внесли ее акционеры и кредиторы.

Актив баланса включают текущие (оборотные) активы и долгосрочные (необоротные) активы. Текущие активы включают денежные средства, ликвидные ценные бумаги, краткосрочную дебиторскую задолженность, материально-производственные запасы и прочие ресурсы, которые можно конвертировать в наличные в течение одного года. Денежные средства, генерируемые такими активами, как правило, расходуются на повседневную операционную деятельность.

Долгосрочные активы включают в себя ресурсы, период владения которыми составляет более года. К ним относятся долгосрочные инвестиции, основные средства, нематериальные активы (такие, как деловая репутация, патенты и благоустройство арендованной собственности), а также иные активы, перевод которых в денежные средства займет более одного года. Основные средства относятся на затраты, и эти материальные активы подвержены амортизации (систематическое списание части прибыли в счет износа) в течение срока их эксплуатации. Амортизация нематериальных активов производится в течение всего срока их эксплуатации.

Аналитики следят, не могут ли быть какие-либо активы существенно недооценены. Историческая цена, используемая для учета активов, не отражает рост рыночной цены активов до их продажи. Таким образом, основные средства на балансе, которые много лет назад могли быть куплены по низкой цене, в настоящее время могут быть существенно недооценены (в переводе на рыночную стоимость).

Обязательства баланса также делятся на две части: текущие (краткосрочные) и долгосрочные. Текущие обязательства, или обязательства компании, подлежащие погашению в срок не более одного года, включают в себя кредиторскую задолженность, начисленные (неучтенные) расходы и другие краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства – это обязательства компании, имеющие срок погашения более одного года.

Необходимо сравнить величины совокупных текущих активов и совокупных текущих обязательств. Денежные средства, генерируемые в процессе оборота текущих активов, обычно используются для погашения краткосрочных обязательств. Если величина текущих активов равна или меньше величины текущих обязательств, то у компании могут возникнуть трудности с расчетами по последним. Такая ситуация – это индикатор проблем компании. Подобным образом, если текущие активы значительно меньше текущих обязательств, денежные средства можно будет получить за счет реализации долгосрочных активов или обращения к займам для погашения текущих обязательств. В этом случае следует изучить примечания к финансовой отчетности, чтобы определить, что имеет компания – открытые кредитные линии и иные краткосрочные или долгосрочные займы.

Раздел баланса «Акционерный капитал» отображает права акционеров на активы компании. Акционерный капитал – это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами компании. Три основных части этого раздела отражают уставный капитал, оплаченный уставный капитал, нераспределенную прибыль (непокрытый убыток).

• На счетах уставного капитала отражается стоимость выпусков обыкновенных и привилегированных акций, которая рассчитывается путем умножения объявленной или номинальной стоимости акций на количество выпущенных акций.

• На счетах оплаченного капитала отражены суммы, уплаченные акционерами сверх объявленной (номинальной) стоимости при первичном размещении акций.

• Нераспределенная прибыль – это накопленная прибыль, которая не была распределена компанией, т. е. не выплачена в форме дивидендов. Компания накапливает прибыль по различным причинам: для приобретения основных средств, погашения обязательств или формирования резервов на непредвиденные расходы. Нераспределенная прибыль – это неденежные средства. Даже если компания накопила значительную нераспределенную прибыль, она по-прежнему ограничена суммой, имеющейся в виде денежных средств, которые предназначены для финансирования расходов по различным проектам.

В табл. 10-2 приводятся элементы балансового отчета.

Таблица 10-2

Элементы балансового отчета

Иллюстрация финансового положения компании на определенный момент времени

Перечисление типов и стоимости активов компании

Перечисление текущих активов компании (денежных средств, дебиторской задолженности и материально-производственных запасов)

Указание стоимости основных средств компании (земля, здания и оборудование)

Указание величины амортизационных отчислений по этим активам

Перечисление текущих обязательств компании перед поставщиками и другими кредиторами

Перечисление долгосрочных обязательств компании

Указание суммы, инвестированной акционерами компании

Указание суммы нераспределенной прибыли компании

На основе баланса можно сравнивать величины текущих активов и текущих обязательств компании, а также стоимость активов, финансирование которых осуществляется за счет заемных средств, со стоимостью активов, финансируемых за счет собственного капитала.