В основном Болгария оставалась аграрной страной. Об этом свидетельствует тот факт, что в сельском хозяйстве, лесных промыслах и рыболовстве было занято даже в начале XX в. 80 % активного населения страны. Численность его увеличивалась. В 1900–1910 гг. она выросла с 1,5 млн. до 1,8 млн. человек. Но все-таки после освобождения от турецкого ига болгарская промышленность стала развиваться быстрее. Этому содействовали и экономические мероприятия правительства. Так, в 1879 г. был создан Болгарский народный банк, основано училище для подготовки квалифицированных кадров. Позднее началось кредитование промышленности (1883 г.), причем без взимания процентов. Устраивались промышленные выставки. По закону 1894 г. крупные предприятия освобождались от налогов, могли получать даровые участки земли, беспошлинно ввозить сырье, пользоваться льготными тарифами. Позднее усиливается протекционизм. Поэтому количество промышленных предприятий быстро возрастало. До 1880 г. их возникло только 62, а за 1880–1889 гг. – 83, за 1890–1899 гг. – 138. В начале XX в. промышленность Болгарии росла еще быстрее. В 1900–1912 гг. были созданы 588 предприятий. Всего теперь насчитывалось уже 871 предприятие. Правда, не все они были фабриками или заводами, развивалась почти исключительно легкая промышленность, отсутствовало машиностроение. Строились железные дороги, в 1900 г. длина их достигла 1 176 км. В 1901–1911 гг. было проложено еще 754 км. Численность активного населения, занятого в промышленности, возрастала. За 1900–1910 гг. она выросла со 139 498 до 180 309 человек.
Промышленный переворот был ускорен. Он стал катастрофой для ремесленников. Только за 1892–1900 гг. число их сократилось в городах на 43 %. Усиливается проникновение иностранного капитала. С его участием в 1878–1912 гг. были основаны 30 предприятий. Прилив его усилился со второй половины 90-х гг. XIX в. В 1909 г. он был представлен в 226 промышленных предприятиях и исчислялся в 12,6 млн. левов, причем 69 % этой суммы составляли бельгийские капиталы, 13 % русские, 8 % английские, 3 % немецкие и т. д. Ко времени Балканской войны 1912 г. иностранные капиталисты владели 25 % болгарской промышленности. Вместе с тем наблюдался процесс концентрации промышленного производства. В 1904–1909 гг. число предприятий с капиталом в 1 млн. левов увеличилось с 3 до 12. В 1909 г. им принадлежало 33,8 % всего капитала, 263 предприятий. Активную роль в концентрации производства и централизации капитала играли акционерные компании, которые стали возникать с конца XIX в. В 1912 г. их насчитывалось уже 172, и они располагали капиталом в 136 млн. левов. Наконец, в Болгарии стали складываться монополии. После 1905 г. возникли несколько трестов (мукомольный, табачный) и картелей (текстильный, пивоваренный). Особый картель создали шахтовладельцы. В торговле картели появились еще в 90-х гг. XIX в. Страна вступала в стадию монополистического капитализма.
Вместе с развитием капитализма обострялись и его классовые противоречия. Экономическое положение рабочих оставалось очень тяжелым. За мизерную плату им приходилось работать по 12–14 часов в день. Массовое разорение ремесленников увеличивало безработицу.
Война, длившаяся с 1912 г., ухудшила экономическое положение Болгарии. Страна была истощена этой войной. Германия, оккупировавшая Болгарию, вывозила сырье, продукты, немилосердно грабя народное хозяйство. Эксплуатация трудящихся, а вместе с нею и нищета, голод увеличивались. В конце 1917 г. продукты первой необходимости подорожали в несколько раз. Спекуляция и воровство чиновников, фискальный грабеж, конфискация сельскохозяйственных продуктов в деревне еще больше обостряли положение, доводили болгарский народ до нищеты. Однако Германия, подчинившая своим интересам экономику Болгарии, потерпела поражение в результате Первой мировой войны. В итоге Нью-йоркского мирного договора Болгария потеряла часть своих наиболее плодородных земель: Южная Добруджа отошла к Румынии, Западная Фракия – к Югославии. К этому следует добавить также репарации, которые Болгария должна была выплачивать в результате мирного договора. Общая сумма репараций достигла 2,2 млрд, французских франков (20 % стоимости всего национального богатства Болгарии). Кроме того, в этот период Болгария была затронута первым экономическим кризисом 1920–1921 гг., который охватил почти весь мир, но наиболее остро сказался на побежденных странах. В Болгарии кризис обострил хозяйственную разруху, в государственном бюджете образовался огромный дефицит, что вело к инфляции, обесценению болгарской валюты, росту цен. Сильно уменьшилась покупательная способность трудящихся масс вследствие низкой заработной платы и тяжелого положения большей части мелких товаропроизводителей.
В эти годы с помощью накопленных во время войны свободных капиталов основываются новые промышленные предприятия. Но, несмотря на это, промышленное производство смогло достичь довоенного уровня только в 1924–1926 гг. В 1924 г. был достигнут довоенный уровень, и национальный доход составил – 200 млн. золотых левов, в 1925 г. – 216, в 1926 г. – 215, в 1927 г.-230 млн.
В восстановительный период развитие промышленности происходило неравномерно. В первую очередь восстанавливались отрасли легкой промышленности. Объяснялось это тем, что иностранный капитал, субсидировавший восстановление и развитие промышленного производства в Болгарии, наибольшую выгоду получал именно от этих отраслей.
Экономическое развитие Болгарии в послевоенный период отличалось кризисным состоянием сельского хозяйства. Только к 1926 г. был преодолен кризис и достигнут уровень довоенного производства сельскохозяйственной продукции. Объем производства зерна сильно колебался, но после войны начал интенсивно расширяться клин технических культур (табака, хлопка, льна, сахарной свеклы и др.). Производство их содействовало развитию новых отраслей промышленного производства, перерабатывавших это сырье. В это время экспорт товаров тоже достиг довоенного уровня, однако импорт был далек от него, что объясняется уменьшением покупательной способности населения, застоем внутреннего рынка. Торговый баланс, как и в довоенный период, остается пассивным. Наблюдался сильный рост налогов. Инфляция и обесценение болгарской валюты становятся постоянным бедствием экономического развития страны.
В период относительной стабилизации капитализма 1926–1929 гг. в Болгарии уровень развития промышленности в некоторых отраслях был даже превышен. Увеличились инвестиции в промышленное производство. В период стабилизации увеличилась товарность болгарского земледелия. В 1926 г. экспорт сельскохозяйственной продукции оценивается в 5167 млн. левов, в 1927 г. – в 6627 млн., в 1930 г. – 6191 млн. При этом следует отметить, что в структуре экспорта наметились известные сдвиги, отражавшие изменения в сельском хозяйстве. В отличие от довоенного периода Болгария стала экспортировать продукты животноводства, технического сырья.
В период между двумя империалистическими войнами болгарский капитализм вступает в монополистическую фазу. Ко времени кризиса 1929 г. несколько иностранных и болгарских банков контролировали всю экономическую жизнь Болгарии. Иностранный капитал дал толчок развитию болгарского финансового капитала, формированию системы участий, личной унии. Однако стабилизация оказалась неустойчивой, достигалась за счет усиления эксплуатация трудящихся масс, увеличения безработицы, уменьшения заработной платы и усиливала противоречия капитализма, классовые конфликты. В 1929–1933 гг. грянул экономический кризис, обостренный развитием монополистического капитализма, переплетением с аграрным кризисом. В Болгарии положение осложнялось и экономической отсталостью страны, ее зависимостью от развитых капиталистических стран, аграрной структурой экспорта.
Кризис затронул все отрасли экономики Болгарии. Падение цен на международном рынке катастрофически отразилось на болгарском сельском хозяйстве. Цены на пшеницу, табак в 1930 г. уменьшились вдвое. Кризис оказал отрицательное влияние и на развитие промышленности, несмотря на покровительство государства. В 1929–1933 гг. наблюдалось увеличение объема экспорта, но из-за спада цен стоимость его уменьшилась. Грабительская деятельность иностранных монополий ухудшила положение. В области промышленности наблюдалась концентрация производства. В этот период были созданы картели: сахарный (под контролем иностранного капитала), пивоваренный, мыловаренный (существовавший только в 1930–1931 гг.) заводы, предприятия по производству растительных масел, скобяных изделий и др. Кроме того, возник табачный трест (в 1929 г.). Немецкий банк слился с Кредитным, Франко-Бельгийский – с Балканским банком. Финансовый капитал также явился социальной базой фашистской диктатуры. Она была установлена в результате переворота 19 мая 1934 г.
Экономическое развитие Болгарии в период с 1934 по 1944 г. характеризуется усиленной концентрацией и централизацией промышленных предприятий и банков, увеличением монополистических элементов в экономике страны. Наиболее интенсивная концентрация производства наблюдалась в электроиндустрии, добывающей и табачной промышленности.
В 1934–1944 гг. произошло полное подчинение экономики страны германскому монополистическому капиталу в результате неустойчивости экономического положения Болгарии, бесплодности попыток буржуазного государства стабилизировать его своими силами. Правящие круги взяли курс на закабаление национальной экономики монополиями капиталистических стран, в первую очередь фашистской Германии. Эту предательскую политику болгарской буржуазии разоблачил Георгий Димитров в ряде статей, опубликованных в 40-е гг. Она проводилась вопреки жизненным интересам и воле всего народа, завела страну в тупик, сделала ее вассалом Германии. При этом цены на товары, которые вывозились из Болгарии, были строго определены в отличие от цен на германские товары. Болгарский покупатель должен был при каждой сделке договариваться о ценах.
За эти годы Германия вывезла из Болгарии огромное количество хлеба и других сельскохозяйственных продуктов, предлагая взамен ненужную продукцию. Экспорт продовольствия и сырья за эти годы достиг суммы в 20 млрд, левов. Фактически хозяином в стране были германские банки и фирмы («Дойче банк», «Дрезденер банк», тресты «Тодт», «Г. Геринг», «И. Г. Фарбен», «Сименс», «Соя» и др.), они щедро кредитовались и получали большую поддержку со стороны компрадорской буржуазии. Клиринговые соглашения с Германией (с 1932 г.) ставили Болгарию в тяжелые условия. Немцам разрешалось вербовать рабочих для германских фабрик и сельского хозяйства.
С усилением общественного характера производства в Болгарии обостряется и углубляется основное противоречие капитализма между общественным характером производства и частнокапиталистическим присвоением. Увеличение монопольных прибылей вело к обнищанию рабочих и мелких собственников города и деревни, сокращало внутренний рынок. Об углублении основного противоречия свидетельствует и хроническая безработица в годы Второй мировой войны, когда насчитывалось 150 тыс. безработных (40 % промышленных рабочих Болгарии оказались безработными). Наблюдалась и хроническая недогрузка промышленных предприятий. Это обострение основного противоречия капитализма свидетельствовало о его загнивании. Ведь болгарская промышленность не могла развиваться без политики сверхпротекционизма. Массовая безработица, и недогрузка производственных мощностей показывают, что и в Болгарии производственные отношения перестали оказывать положительное воздействие на развитие производительных сил, не соответствовали характеру последних и потому тормозили их развитие.
Уже к середине 60-х гг. стало ясно, что экстенсивное развитие экономики исчерпало свои возможности, тем более, что изначально они не отличались масштабностью. Весьма ограниченные природные ресурсы, в первую очередь топливные ископаемые, небольшая численность населения – это то, что имела Болгария в качестве стартовых условий для рывка на экстенсивной основе.