Вашингтон готовит против России «адские» санкции

С сентября прошлого года финансовые рынки забыли о том, что Вашингтон ввел против Москвы экономические санкции. Российские долговые бумаги и акции стали пользоваться растущим спросом. Апогеем такого оптимизма стало повышение в конце прошлой недели агентством Moody’s Investors Service рейтинга РФ до инвестиционного.

Причина частичного восстановления доверия игроков рынка к России состоит в том, что американским политикам было не до Москвы. За океаном проходила подготовка к выборам в Конгресс, а затем последовал самый длинный в истории США шатдаун (остановка работы государственных учреждений из-за отсутствия утвержденного федерального бюджета). Но все это уже позади, и в феврале у «народных избранников» на Капитолии тема экономических санкций против Москвы опять вышла на первый план. У них эта тема сегодня даже более приоритетна, чем тема экономической войны против Китая.

Тонким индикатором настроений Вашингтона в отношении Москвы является финансовый рынок. Еще в январе ветер на финансовых рынках дул в сторону России. 16 января Минфин России разместил рекордный за полгода объем облигаций федерального займа – более чем на 35 миллиардов рублей. Бумаги расхватали моментально, ибо спрос на них более чем вдвое превысил предложение. Кстати, повышенный спрос на бумаги российского Минфина отчасти также можно объяснить ожиданиями новой порции санкций против Москвы. Ибо покупатели таких бумаг руководствовались предположением, что если даже санкции против российского долга будут введены, то они не будут распространяться на уже размещенный долг, а будут касаться новых выпусков. Поэтому инвесторы и спешили «затовариться» российскими долговыми бумагами.

И вот вчера финансовые рынки просигнализировали, что Россия у игроков опять не в фаворе. Участники рынков, судя по всему, получили информацию о том, что Конгресс США занялся подготовкой нового транша санкций и что они скоро могут вступить в силу. Напомню, что у Минфина России на этот год анонсированы очень амбициозные планы по размещению долговых бумаг: на первый квартал – размещение ОФЗ (облигаций федерального займа) на 450 миллиардов рублей, а за весь год – на 2,47 триллиона рублей. Эксперты полагают, что эти планы не будут реализованы по той причине, что уже в конце первого квартала текущего года могут быть введены новые санкции. А в списке ожидаемых санкционных мер эксперты на первое место (или одно из первых мест) ставят запрет на покупку российского долга. Иностранцы вообще не рискнут покупать российские бумаги, а у отечественных инвесторов таких гигантских средств просто нет.

Российский рынок акций давно уже находится в «придавленном» состоянии из-за экономических санкций. Ожидание новой волны санкции, по мнению экспертов, в ближайшее время спровоцирует новое его проседание. Уже вчера, по горячим следам новостей о планах новых санкций, эксперты американского инвестбанка Morgan Stanley опустили рейтинг акций РФ с планки «на уровне рынка» до планки «ниже рынка». Аналитики банка Morgan Stanley рекомендовали своим клиентам хеджировать (страховать) риски от вложений в российские долговые бумаги. Для этого банк советует покупать 5-летние кредитно-дефолтные свопы – инструменты, защищающие от риска суверенного дефолта России. Примечательно, что у России на фоне стран Запада относительный суверенный долг крайне незначителен. Так, в 2017 году этот долг у России по отношению к ВВП составлял лишь 17,4 %, и по этому показателю Россия занимала 192 место в мире. Для сравнения: у Японии, занимавшей первое место, показатель был равен 236,4 %, а находящейся на втором месте Греции – 181,9 %. По итогам 2018 года показатель России еще более уменьшился и составил всего 15,7 % ВВП. И тем не менее, банки типа Morgan Stanley вкупе с ведущими мировыми рейтинговыми агентствами «бегут впереди паровоза» и уже до введения санкций нагоняют страхи, иногда не вполне обоснованные или даже совсем необоснованные. Как бы там ни было, но цена на свопы, страхующие от риска суверенного дефолта России, уже начала расти.

Банк Morgan Stanley также рекомендовал клиентам выходить из акций российских компаний и до возможного обвала рубля успеть конвертировать рублевую выручку в доллары или евро. Банк спрогнозировал медленное сползание курса российской валюты до 68,5 рубля за доллар США в течение ближайшего месяца (напомню, что на 1 февраля курс был равен 65,63).

Еще в первой декаде текущего месяца важной темой СМИ (особенно российских) было сильное укрепление рубля по отношению к доллару США с начала этого года. И вот позавчера и вчера на фоне новости о грядущих санкциях на российском валютном рынке возник ажиотажный спрос на доллар США и евро, что привело к сильному проседанию рубля. Вчера при закрытии Московской биржи курс рубля по отношению к доллару США опустился до 66,52. В случае введения санкций против российского долга эксперты прогнозируют, что рубль просядет до планки 70–75.

Но перенесемся с финансовых рынков в Вашингтон, на Капитолийский холм. Прошедшие в ноябре прошлого года выборы укрепили позиции сторонников ужесточения санкций против Москвы. Одним из антироссийских «ястребов» является сенатор-демократ Роберт Менендес (Robert Menendez), ключевая фигура в комитете по международным отношениям верхней палаты Конгресса. Он – один из главных инициаторов нового пакета санкций, соавтор соответствующего законопроекта. Сенатор заявил, что усиление экономического давления на Россию необходимо в качестве ответа на «гуманитарную катастрофу» в Сирии, где Кремль поддерживает режим Башара Асада, а также агрессию Москвы в отношении Украины и «упорное пренебрежение общепринятыми нормами». Вчера Роберт Менендес вместе с сенатором Линдсейем Грэхэмом (Lindsey Graham) и рядом других членов сенатского комитета по международным отношениям (республиканец Кори Гарднер и демократы Бен Кардин и Джин Шахин) внесли законопроект об ужесточении санкций на обсуждение в Конгрессе.

Роберт Менендес во время представления законопроекта не преминул уколоть американского президента: «Сознательный паралич президента Трампа перед лицом агрессии Кремля довел Конгресс до состояния кипения». Грэхем в отличие от Менендеса – член Республиканской партии, более того, он считается союзником Дональда Трампа. Но, как и его коллега по комитету по международным отношениям, считает, что президент «не дорабатывает» в вопросе санкций. Представляя законопроект, Грэхем назвал его целью «сломить статус-кво и ввести значительные санкции и меры против путинской России». Сенатор добавил: «Он (Путин – В.К.) должен прекратить вмешиваться в американский избирательный процесс, прекратить кибератаки на американскую инфраструктуру, убраться из Украины и покончить с попытками посеять хаос в Сирии».

Примечательно, что в основе нынешнего законопроекта лежит тот документ, который двумя указанными сенаторами вносился на рассмотрение в прошлом году, но при тогдашнем составе Конгресса был отклонен. Нынешняя версия более жесткая. На этот раз, по мнению экспертов, попытка сенаторов может оказаться успешной. Они рассчитывают, что закон будет принят и вступит в действие еще до начала второго квартала текущего года. Выделю главные позиции законопроекта.

Во-первых, он действительно предлагает запретить любые новые сделки с суверенным долгом России.

Во-вторых, предусматривает санкции против российских банков, которые «поддерживают усилия по вмешательству в выборы».

В-третьих, запланированы санкции в сфере энергетики (против российских проектов сжиженного природного газа за пределами России, против разработки сырой нефти на территории России, включая поставки оборудования для такой разработки).

В-четвертых, санкции против российского киберсектора.

В-пятых, «точечные» санкции против лиц, которые «осуществляют коррупционную деятельность» от лица или по поручению российского руководства.

Уже появились первые комментарии и оценки как в американских, так российских СМИ. Некоторые американские информационные агентства начали нагнетать атмосферу, назвав очередную законодательную инициативу «адскими санкциями» (hell sanctions). Раскрываются некоторые подробности спроектированного для России «ада». Так, американские СМИ, ссылаясь на свои источники, ожидают, что в рамках «точечных», «персональных» санкций в «черные списки» будут включены «24 сотрудника ФСБ, которые считаются причастными» к захвату украинских моряков в Керченском проливе.

Что касается антибанковских санкций, то, по мнению российских экспертов, в первую очередь, они затронут Газпромбанк. И не за какое-то «эфемерное вмешательство в выборы», а за сотрудничество с Венесуэлой. Среди других банков называют ВТБ, Внешэкономбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и Сбербанк. Что касается Промсвязьбанка, то он сегодня становится главным уполномоченным банком, обслуживающим предприятия оборонного комплекса. Поэтому быстро закрывает свои валютные позиции, что сделает его неуязвимым для санкций. Что касается Сбербанка, то я оцениваю вероятность санкций против него как невысокую. Главной причиной для такого заключения является то, что почти треть всех акционеров Сбербанка – американские. Стрелять себе в ногу Америка не будет.

Ожидали, что в законопроект будет включена такая мера, как отключение России от системы СВИФТ. Но, как и предсказывали эксперты, этого не произошло. Это означало бы, что Вашингтон выстрелил бы себя в ногу. Ведь тогда Россия не смогла бы производить платежи по тем долговым требованиям, которыми сегодня владеют нерезиденты, в том числе американские банки и иные инвесторы. Напомню, что по данным Банка России, на начало нынешнего года общий внешний долг России составил 453,7 млрд. долл., в том числе долг государственного сектора – 44,1; банковского – 85,3; прочих секторов экономики – 312,3. По оценкам того же Банка России, в 2019 году только в рамках обслуживания внешнего долга (уплата процентов) все сектора российской экономики должны в общей сложности осуществить платежи на сумму, примерно равную 20 млрд. долл. Американские деловые круги добились через своих лоббистов, чтобы из законопроекта была исключена такая санкция, как блокирование СВИФТ.

В связи с темой погашения Россией своих долгов перед нерезидентами хочу напомнить, что ряд экспертов (как российских, так и зарубежных) были крайне удивлены, что, когда в 2014 году против России были объявлены первые экономические санкции, она не заморозила погашение своих долговых обязательств перед нерезидентами. Дело в том, что традиционно санкции и разного рода блокады в рамках международного торгового и финансового права квалифицировались как «форс-мажор» (условия непреодолимой силы). А «форс-мажор» освобождает должника от выполнения своих обязательств на время действия санкций и блокад.

И хотя в очередной раз попытки некоторых американских «ястребов» отключить Россию от СВИФТ не увенчались успехом, нам не надо жить под «дамокловым мечом» такой угрозы. Для снижения рисков возможного отключения от СВИФТ Банком России была создана и запущена (в 2016 году) в действие Система передачи финансовых сообщений (СПФС). Однако пока СПФС не является полноценной альтернативой СВИФТ. Ею сегодня пользуются российские банки и компании для осуществления платежей между собой, в рамках российского экономического пространства. Начался выход СПФС за пределы Российской Федерации, к Системе подключаются наши партеры из ближнего зарубежья. Но с некоторыми крупнейшими торговыми партерами по-прежнему используется система СВИФТ. Крупнейшими торговыми партнерами являются Китай и Германия. Конечно, навряд ли удастся привлечь Германию к подключению к СПФС (как ни крути, ни верти, она в вопросах антироссийских санкций, в конечном счете, всегда оказывается на стороне США). А вот задача перехода России в расчетах с Китаем на СПФС является вполне реалистичной.