Глава 9

Инструменты создания финансовых резервов

Возьмите лист бумаги и ручку и визуализируйте себя и свое окружение. Посмотрите, что происходит с вашими деньгами, посмотрите на создание первого финансового резерва с помощью зарплаты. Вы получили деньги на месяц и поняли, что их нельзя потратить за один день, поэтому начинаете распределять свой бюджет. Это самый простой вид распределения бюджета.

Финансовые резервы принято рассчитывать на месяц, полгода и пять лет – это стандартные сроки.

• Месяц – расчет от зарплаты до зарплаты.

• Шесть месяцев – на случай болезни или потери работы.

• От трех до пяти лет – рассчитывается из вашего среднегодового дохода, умноженного в три или в пять раз. Для стабильности заработка в данном случае следует рассматривать и страхование.

Допустим, у вас есть 5 миллионов. Для формирования длительного резерва существует два пути – эффективный и неэффективный. Неэффективный – разделить 5 миллионов и положить их в несколько банков (по 1 миллиону 400 тысяч рублей в каждый). Когда вы инвестируете свои деньги именно таким способом, они оказываются на депозитах и остаются там замороженными, ставки по депозитам снижаются и никогда не покрывают инфляцию. Более эффективный способ – открыть программу накопительного страхования жизни. Да, она может обойтись в 5–10 % от размера финансового резерва, но в конце программы вы эти деньги себе вернете, получив с них доход, а оставшиеся миллионы сможете инвестировать в более выгодные инструменты.

Расчет заработка на шесть месяцев обычно подразумевает под собой депозитный счет в банке или пакет облигаций, то есть ликвидный инструмент, который можно быстро снять. Важно также помнить о диверсификации, если вы женаты или замужем: часть семейного резерва необходимо иметь жене, а часть – мужу. Встречались ситуации, когда богатый и успешный мужчина уходил из жизни, а его жена фактически жила без денег в течение полугода, ожидая вступления в право наследования. Похоронить мужа не на что, машину не продать, так как она оформлена на него, а доверенность после смерти аннулируется. Приходилось занимать деньги, чтобы купить ему место на кладбище. Поэтому всегда нужно придерживаться диверсификации, это относится даже к созданию финансового резерва.

Цель создания финансовых резервов заключается в сохранении вашего прежнего уровня жизни. Представьте, что вы мечтали об очень красивой золотой статуэтке. Вы очень долго копили на ее приобретение, а когда наконец-то купили, внезапно случилось что-то плохое. Банк в таких ситуациях денег не дает, родственники тоже, а если и дадут, вы будете им по гроб жизни обязаны. Оно вам надо?

В первую очередь придется продать эту статуэтку, причем по цене куда меньшей, чем вы отдали за нее. При этом вы теряете и то, что любите, и деньги. Когда же у вас есть резерв, вы сохраните то, что у вас есть. Или другой пример: чтобы удержаться на плаву, человек взял срочный потребительский кредит под 75 % годовых. И что? За два года он отдал в полтора раза больше, чем занял.

Если же у вас есть страховой полис и возникает ситуация, прописанная в договоре, то вам в течение 14 дней после заполнения всех документов выдают страховые выплаты – ваши деньги. Однако на эти две недели тоже нужен резерв. Если вы решите задействовать на этот период брокерский счет, то их должно быть как минимум два: на мужа и на жену. Потому что в случае несчастья брокерский счет супруги/супруга окажется недоступен вам как раз тогда, когда вы будете нуждаться в нем больше всего.

Девяносто процентов населения во время кризиса теряют деньги – это статистика. Подавляющее большинство россиян, около 90 %, держат свои сбережения на депозитных счетах в банках – несмотря ни на что, депозит продолжает оставаться основным инструментом хранения денег в нашей стране.

Потенциально мы обладаем огромным рынком с растущей капитализацией и недооцененными компаниями, в которые можно инвестировать. Так, если у вас есть миллион и вы кладете его на депозит в банк, то будете получать по 4 % годовых до очередного снижения ставки и процента по депозиту. Покупая же дивидендные акции, вы сможете получать по некоторым акциям 6 %, затем 7 %, потом вырастает цена акций и так далее. Надо понимать, что рынок акций в плане доходности всегда обыгрывает рынок банковских депозитов – если вы правильно управляете вашими инструментами и понимаете, куда выгоднее инвестировать.

Страхование

Я называю инструменты страхования денег способом сохранения уровня жизни уже потому, что так действуют богатые люди. Богатые люди умеют считать деньги и делают это качественно, просчитав, что платить за страховку намного выгоднее, чем решать возникшие проблемы из своего кармана. Страховые компании, напротив, «покупают» проблемы, которые, возможно, произойдут. Ключевое слово «возможно» – ведь если бы проблемы происходили «обязательно», никакая страховая компания такой полис не оформила бы. Это вопрос вероятности: история страховых компаний насчитывает сотни лет (в СССР были десятки лет), поэтому они всегда точно выдают коэффициент, определяющий стоимость страхового полиса. Именно поэтому мы знаем цену страхования квартиры или дачи, например, от пожара.

По большому счету, тарифы страховых компаний различаются несущественно. Всю эту информацию можно найти в интернете, и самое важное – возможность человека поддерживать уровень жизни. Представьте: мужчина работает, у него уже есть трехлетний ребенок, жена только родила второго, поэтому еще два или три года будет сидеть в декрете. Таким образом, семья полностью зависит от этого мужчины, который ее обеспечивает. Кого в такой ситуации следует страховать? Правильно – мужчину, мужа, единственного кормильца. Я знал одного успешного человека, который находился в такой же ситуации. Посоветовавшись с женой, он не стал оформлять полис страхования жизни, а по ее совету сделал ремонт на кухне. Однако через пару месяцев мужчина погиб в автокатастрофе… С чем осталась его жена? Увидев заявление на оформление полиса, она тут же прибежала в страховую компанию с вопросом, успел ли он оформить и оплатить свой страховой полис. Увы, нет – она сама его отговорила это сделать. В этом и кроется суть вещей: ни один человек, если с ним что-то происходит, не пожалел бы, если бы у него такой полис был.

Когда что-то происходит, все хотят иметь страховой полис, но купить его можно только заранее. Принцип страхования заключается в том, чтобы решать эти проблемы до того, как они произойдут, потому что потом вам никто полис не оформит. Помните, что страховая компания не является благотворительной организацией – она берет на себя риски, которые могут произойти с определенной долей вероятности. Главное, с чего нужно начинать, – со страхования человека, который приносит деньги в семью. Если это женщина, а бывает и так, то страхуют в первую очередь ее. Затем страхуют родителей, детей и так далее. Существует даже такой американский анекдот.

Мужчина летит на самолете, вдруг вываливаются кислородные маски, и он в первую очередь надевает маску на человека сбоку, только потом на себя. Когда все успокаивается, а маски возвращаются на место, соседи спрашивают у мужчины, кто сидит рядом. Он им отвечает:

– Это мой страховой агент.

Именно поэтому, если человек осознает, что ему выгодно решить часть своих проблем за счет страховой компании, он сам должен туда бежать, пока с ним ничего не случилось. Выходя из дому, никто не планирует попасть в автокатастрофу, и все же каждый день около ста человек гибнет на дорогах России. Во много раз больше, чем при авиаперелетах. И речь не идет о счете или деньгах – суть в страховании жизни и здоровья человека, который приносит деньги в семью.

Классический пример: мужчина открыл программу по страхованию жизни от критических заболеваний. Пару лет ничего не происходило, а взносы все равно приходилось платить. Жена все время его укоряла в бесцельной трате денег и довела до того, что он расторг программу, а через полгода после этого у него обнаружилась онкология. Из двух квартир одну им прошлось продать, а вторую обменять на меньшую – слава богу, человека вылечили. Но они потеряли все, что заработали, потому что муж не взял на себя ответственность за семью и пошел на поводу у жены.

Неважно, что становится причиной: когда вы принимаете инвестиционное решение расторгнуть хорошую страховку, то берете на себя ответственность за проблемы, которые могут возникнуть в будущем. Богатые решают свои проблемы за счет страховых компаний, потому что это выгодно. Бедные решают проблемы за свой счет. Даже если человек один, он все равно должен себя застраховать, если хочет стать или остаться богатым.

Страхование жизни – отдельный вид страхования, которое делится на рисковое и накопительное.

Рисковое страхование – это страхование на год от несчастного случая, и по этим программам деньги, естественно, не возвращаются. Однако они стоят копейки: около половины процента от страховой суммы, и каждый уважающий себя человек должен иметь такой страховой полис. Мои дочки, когда учились в школе, уже имели такие программы. Моей средней дочери однажды в школе нечаянно сломали руку, и когда я пришел к директору школы, то услышал от нее:

– Андрей Леонидович, у школы денег нет…

– Все нормально, – ответил я, – мой ребенок застрахован.

– Как застрахован?

Оказалось, что в школе было застраховано лишь три ребенка – и это были три мои дочери. Моя жена во все это не верила, считала обманом и ерундой. Лишь когда она впервые получила страховую выплату, она поняла, что это работает. Деньги на образование моим дочерям были накоплены в комфортных условиях по таким страховым накопительным программам.

Важно четко разделять страхование жизни и страхование депозитов. Например, вклады в банке застрахованы агентством по страхованию вкладов (АСВ) на 1,4 миллиона рублей, но в основном такая сумма никогда не решит проблем человека, если ему нужно будет лечиться, например, в Израиле, а операция будет стоить сто тысяч долларов или больше.

Неопытные инвесторы берут риски на себя, оставаясь неопытными, потому что опытные перекладывают риски на страховые компании. В инвестировании этот термин называется хеджированием рисков. Вы можете захеджировать свою позицию таким образом, что ваш капитал сохранится независимо от направления движения рынка. Богатые люди предпочитают защищать свой капитал, в отличие от бедных, которые экономят на каждой копейке и рискуют потерять все. Отношение к этим программам и определяет опытность.

У россиян существует иллюзия, что они могут пойти в страховую компанию, и им сразу же оформят страховой полис. Однако это не факт. Цены растут, на все влияет инфляция, и если человек захочет оформить серьезную страховку (более 1,5 миллиона рублей), то его отправят на медицинское обследование. Если выяснится, что он болен или болезнь возможна в ближайшей перспективе, то страховая компания либо откажется с ним сотрудничать, либо предоставит невыгодный, повышенный тариф. Люди очень удивляются, а ведь когда они были молодыми и здоровыми, то уже могли прийти и оформить на себя страховку! А когда им уже под пятьдесят и печень свое отработала, страховая компания, скорее всего, не захочет взять таких людей под защиту. Все нужно делать вовремя, иначе вы упустите свою возможность выгодно и дешево оформить полис на крупную сумму!

Несколько лет назад, когда я еще занимался страхованием жизни, один из моих родственников, будучи молодым и успешным человеком, все время смеялся над тем, чем я занимаюсь. До первого обследования. Оказалось, что у него имеются проблемы с сосудами, и в скором времени встал вопрос о необходимости операции. Что он сделал первым делом? Обратился ко мне с просьбой застраховать. Пришлось ему объяснять, что свой шанс оформить полис страхования жизни он уже упустил. Да, ему сделали операцию, все прошло успешно, но это уже совсем другая история…

Другой вид страхования жизни – накопительный (пенсионный), который не только страхует инвестора от рисков, связанных с его жизнью и здоровьем, но и приносит небольшую прибыль. Именно поэтому самым эффективным способом создания финансового резерва на пять лет является открытие такой программы. Это ваша подушка безопасности, которая оградит вас от непредвиденных расходов, связанных с несчастными случаями или ухудшением здоровья.

Классическое страхование – это защита вашего имущества: квартир, машин, дач и прочего. У него, разумеется, тоже есть свои плюсы. Покупая машину, вы уж точно не хотите выйти утром во двор и увидеть пустое место, где раньше стояла ваша машина. Вы упорно работали, чтобы купить ее, и классическое страхование – лучший способ сохранить имущество.

Дачи горят, машины угоняют, квартиры заливают. Моя знакомая работала экспертом по страхованию квартир от пожаров, и так случилось, что в ее собственной квартире произошел пожар. Все ее друзья и соседи были застрахованы, и вышло так, что огонь подпортил верхние квартиры, а нижние залили пожарные. Однако на себя полис страхование ответственности она так и не оформила. Ей пришлось заплатить за ремонт не только своей квартиры, но и всех тех, которые так или иначе пострадали в результате происшествия. Ее же страховая компания выставила ей регрессный иск по тем полисам, которые она сама заключила с этими людьми. Они получили страховку, а девушка из своей зарплаты выплачивала деньги своей же страховой компании. И смех и грех! Занимаясь страхованием других, человек не должен забывать и о своем страховании. Если у вас хороший ремонт и дорогая мебель, то минимальная страховка не покроет ваших затрат. Если вы купили квартиру за миллион долларов и потратили еще миллион на ремонт, то муниципальная страховка в тысячу рублей на метр вам явно не подойдет.

Инвестиционное страхование включает в себя множество разных программ. Есть программа стопроцентной гарантией на инвестированный капитал и плюсами от участия в прибыли базового актива. Некоторые компании перестали предоставлять стопроцентную гарантию, и если ранее, когда рынок рос, я рекомендовал такие программы, то сейчас уже не рекомендую. Может быть, ситуация изменится, но сейчас они не приносят того дохода, на который люди рассчитывают.

Подобная программа включает в себя страховой полис, и после окончания программы человек гарантированно получает защиту на ту сумму, которую он внес (инвестированную сумму). К тому же по завершении программы, через пять лет, он получает еще и прибыль. Поэтому важно читать условия договора: если будет убыток по этому инструменту (допустим, по нефти), то через пять лет вы просто получите внесенные деньги без прибыли, однако при отсутствии стопроцентной гарантии вы запросто можете получить существенно меньше, например половину своих денег.

Важно помнить, что финансовый резерв и пассивный доход – разные термины. Инвестиции в недвижимость – это один из возможных источников пассивного дохода. Если у вас есть возможность приобрести квартиру, вас устраивает доходность от ваших инвестиций в размере 3–4 %, которые дает аренда недвижимости (сейчас она стала еще меньше из-за поднятых налогов на имущество и скоро будет равна 3 %, как и во всем мире), у вас будет идти пассивный доход именно в эти проценты. Но представьте, сколько вам нужно зарабатывать, чтобы купить две такие квартиры. Задействовав формулу удвоения капитала, мы получаем 24 года, необходимых для окупаемости вложений. За такой срок вы можете получить куда больше прибыли от других инструментов, и если захотите переложиться из этого инструмента то перед вами встанет вопрос ликвидности.

В сфере инвестиций основные вопросы заключаются в гарантиях, ликвидности и доходности. Есть гарантии банков и компаний, а также индивидуальные гарантии. Если вы этим интересуетесь, то вам необходимо уточнить разновидности гарантий. Если вы считаете, что недвижимость – это гарантированный инструмент, как многие считали в 2014 году, то знайте, что этот инструмент подвержен точно таким же циклам, как и акции. Цены увеличиваются и снижаются, и если в акциях эти циклы довольно быстро сменяют друг друга, то в недвижимости они могут занимать от нескольких лет до десятилетий. Именно поэтому реклама, что московская недвижимость всегда растет в цене» актуальна исключительно для агентов по продажам недвижимости, а не для инвесторов, которые разбираются в этих инструментах.

Как эффективно создать финансовую подушку безопасности? Создавая ее, вы можете все продумать сами, а можете обратиться к экспертам. Существуют компании, которые занимаются непосредственно личными финансами, так называемые семейные офисы для состоятельных клиентов, где можно воспользоваться услугами финансовых советников и инвестиционных консультантов. Как правило, эксперты в таких компаниях являются профессионалами в одной области: или в сохранения, или в зарабатывания. Например, я эксперт как в сфере сохранения и приумножения капитала, так и в сфере зарабатывания. Для человека критичен именно блок сохранения, однако россияне, в душе еще остающиеся советскими людьми, в первую очередь мчатся создать блок зарабатывания. Это тоже психологическая ошибка, но она уже является сознательным решением каждого. Любое решение человека, правильное или неправильное, имеющее отношение к деньгам, все равно будет его инвестиционным решением – и только жизнь покажет, прав он был или нет.

Ключевые вопросы в сфере инвестиций – найти себе провайдера финансовых услуг, а в нем – эксперта, с которым вам будет комфортно работать. Провайдер финансовых услуг – юридическое лицо. Это может быть банк, инвестиционная компания или страховая компания, брокер. В этом провайдере необходимо найти человека – инвестиционного консультанта, брокера, управляющего активами или финансового советника, который поможет вам именно в этой сфере. Существуют поставщики услуг, управляющие финансовыми резервами (например, компании по страхованию жизни), есть те, кто занимается зарабатыванием (брокеры и инвестиционные компании), и среди них есть свои эксперты. Но есть и профессионалы сразу в обеих областях.

Рынок экспертов зависит от размеров капитала клиентов. Обычно я пытаюсь узнать, чего хочет человек, и прошу его заполнить анкету, где есть вопрос о размере его капитала, потому что от этого зависит выбор финансовых инструментов. У подавляющего большинства желающих он будет меньше 10 тысяч долларов. С таким капиталом на акции и в сферу инвестиций идти нежелательно – этим клиентам лучше всего накапливать деньги на депозите. Даже пять тысяч – это уже высокие риски, поэтому оптимально работать и зарабатывать на инвестициях с капиталом от 40 тысяч долларов. Такие люди тоже есть, но, опять же, 40 тысяч долларов – это четыре раза по 10 тысяч, и такую сумму тоже можно собрать частями с учетом капитализации (конструктор). Это зависит не столько от желания человека, сколько от размера его капитала. Однако если обратившийся ко мне человек имеет всего 10 %, а хочет доходность 500 % годовых гарантированно, как обещают на «Форексе» или криптовалютах, то он ничего не получит. Во-первых, нет таких гарантированных доходов, во-вторых, большинство «Форекс»-кухонь и криптовалют – это нерегулируемый рынок, без правил и гарантий. В итоге мы получаем бессмыслицу по процентам дохода и гарантиям. Но человек где-то услышал о такой возможности – от какой-то компании или еще где-то – и, стараясь отыскать возможность инвестирования именно на таких условиях, натолкнется разве что на мошенников. Именно поэтому в такие высокорискованные инструменты, как «Форекс» или криптовалюты, можно инвестировать не более 5 % от личного капитала.

В декабре 2017 года биткоин достиг стоимости 20 тысяч долларов. По этим ценам крупные держатели биткоинов (которые они купили когда-то существенно дешевле, например по 1 доллару за биткоин), имеющие большие портфели по биткоинам, начали разгрузку своих портфелей: крупные инвесторы стали скидывать эту криптовалюту, а на волне информационной атаки (биткоин якобы будет стоить миллион) набежала масса мелких инвесторов и скупила все по заоблачным ценам. Сейчас эти самые инвесторы сидят и не знают, что им делать. А ведь есть люди, которые брали кредиты, закладывали дома, но в итоге лишились своего имущества и сбережений, поверив в рекламу криптовалют. Если все кричат: «Пожар, пожар», – держитесь за свой кошелек. Если все кричат: «Биткоин будет стоить миллион», – то это те, кто вам хочет его продать.

Если у вас совсем нет подушки безопасности и начального капитала, в первую очередь вы должны составить личный финансовый план. Финансово грамотные американцы, например, сначала занимаются инвестициями. Они зарабатывают, скажем, по две тысячи долларов ежемесячно и 15–20 % сначала инвестируют, а все остальное распределяют на жизнь. Так они и становятся богатыми. Если же человек тратит все и сразу, а затем берет кредит, чтобы дожить до следующей зарплаты, он никогда не будет финансово свободным и богатым. Меняйте очередность ваших действий: сначала инвестиции, а потом траты. И если у вас нет 40 тысяч долларов, вы не можете играть на бирже, но можете учиться. Например, с десятью тысячами долларов открыть брокерский счет и купить облигации. Тем самым вы уже будете зарабатывать больше, чем по депозиту в банке.

Вам также выгоднее покупать облигации через свой брокерский счет за счет низких комиссий, а вот покупка через банковский счет позволит банку оставить себе всю прибыль. Если нет 5–10 тысяч долларов, начните с минимальной суммы по облигациям – с тысячи долларов. Если нет и тысячи, то копите ее через депозит в банке. Это самый надежный инструмент, подразумевающий выбор банка, где вы можете застраховать ваши суммы до 1,4 миллиона рублей, а все вопросы уже давно рассмотрены. Накопив нужную сумму, садитесь в засаду и ищите возможность вложиться в инвестиционный шанс, который даст рынок. Как только сложится подходящая ситуация, используйте свой шанс и, заработав, снова садитесь в засаду.

Представьте себе, что вы занимаетесь серфингом, только в море денег. Ловите волну (тренд).

Биржевая торговля

Все знают, что такое биржа. Прежде всего, это колоссальные денежные потоки. Это денежное море, где бумаги все время или растут, или падают. Биржевую торговлю я сравниваю с серфингом. То есть вы ищете по определенному алгоритму подходящую волну – тренд, взбираетесь на нее, держитесь столько, сколько потребуется, затем забираете прибыль и переходите на следующую волну. Таким образом, вы, во-первых, получаете удовольствие, во-вторых, зарабатываете огромные деньги, потому что денег на бирже неограниченное количество. Объемы на бирже все время растут, количество участников увеличивается, и, несмотря на кризисы, биржи были и будут практически неиссякаемым источником доходов, если, конечно, уметь их извлекать. Лозунгом моих мастер-классов является фраза «Забираем деньги с рынка», именно поэтому научиться правильно их забирать тоже очень важно.

Сравним биржевую торговлю с бизнесом. Чтобы открыть бизнес в России, нужно изучить и решить тысячи вопросов: от аренды офиса до ведения бухгалтерского учета, от зарплаты, охраны до страхования товаров или услуг. По статистике, 60–70 % новых бизнесов становятся банкротами в течение года, через три года от них останется несколько процентов, и при наступлении кризиса ваш шанс заработать будет совсем небольшим.

Преимущество инвестиций и биржевой торговли колоссально. Это высшая лига. При этом я не призываю вам все бросить и пойти по революционному пути. Я предлагаю спокойно и в комфортных условиях, занимаясь теми же делами, что и сейчас (бизнес или работа), учиться полгода или год для получения знаний и навыков, необходимых, чтобы начать зарабатывать на бирже больше, чем при работе на кого-то целый месяц с утра до вечера. Когда-то я был генеральным директором, директором по развитию, и благодарен судьбе за то, что у меня появилась свобода. Несмотря на то, что я занимаюсь малым предпринимательством и зарегистрирован как индивидуальный предприниматель, основные мои доходы идут из сферы инвестиций, а именно из биржевой торговли.

Фондовый рынок

Первые биржи возникли еще во времена Средневековья. Государства и корпорации периодически выпускали ценные бумаги, чтобы привлечь деньги под свои нужды. Первой регулярно действующей стала биржа в голландском городе Брюгге в середине XV века. Первая же фондовая биржа была учреждена в Амстердаме в 1611 году. В 1792 году была создана остающаяся до сих пор самой большой Нью-Йоркская фондовая биржа. В 1971 году была основана самая большая электронная фондовая биржа – Национальная ассоциация фондовых дилеров (NASDAQ). Сейчас в мире открыто более сотни бирж.

Изначально цели фондовых рынков были благородными – направление денежных средств в самые перспективные отрасли, создание новых продуктов и рабочих мест. В настоящее время на формирование капитала компаний направляется лишь 0,8 % от всей суммы, а остальные 99,2 % – это спекулятивная торговля.

Говоря о статистике, стоит добавить, что на российском фондовом рынке только 8 % составляют женщины. В США эта цифра значительно больше – 25 %. При этом более консервативные и осторожные (по статистике) женщины торгуют лучше мужчин, которые привыкли рисковать и из-за этого теряют больше денег.

Торгующий на рынке фонд называется ETF (англ. Exchange Traded Fund). Идейный создатель фонда ETF – Натан Мост, сотрудник Американской фондовой биржи (AMEX). ETF работает с низкими операционными затратами, выгодными при пассивном управлении фондом. Однако трейдеры используют его в основном в спекулятивных целях.

Финансовый рынок делится на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок – это «Форекс» и производные инструменты. Рынок капитала – это фондовый рынок, рынок акций и рынок облигаций. Так же как и ребенок сначала начинает ползать, затем ходить, а после бегать, самое простое из всего вышеперечисленного – это торговля акциями. Нужно понимать, что такое фондовый рынок, какие бывают биржи, ценные бумаги и что такое производные элементы.

Для чего нужна биржа? Представьте, что я как физическое лицо захочу купить акции того же Газпрома. Я не могу прийти в Газпром и попросить продать мне его акции. Он занимается своими делами – добывает, транспортирует и продает газ. Фондовая биржа представляет собой площадку, которая позволяет, с одной стороны, эмитентам продавать ценные бумаги, с другой же – инвесторам, трейдерам или спекулянтам покупать эти бумаги на специальной площадке.

На современных фондовых рынках существуют очень крупные и влиятельные игроки, которые имеют привилегированный доступ к информации. Ранее это были богатые и известные всем личности, такие как, например, Джон Пирпонт Морган. Сейчас это менеджеры, которым акционеры страховых компаний, банков, пенсионных и прочих фондов, различные крупные АО доверили управление ценными бумагами. Поэтому необходим контроль над их работой и ежегодный отчет о деятельности перед акционерами.

Фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Биржа в основном должна интересовать вас как рынок или площадка, где можно что-то купить или продать. В данном случае – акции.

Сначала происходит IPO ([ай-пи-о], реже [ипо́]; от англ. Initial Public Offering) – первая публичная продажа акций акционерного общества), то есть эмитенты производят публичное (первичное) размещение ценных бумаг, как правило, акций, на фондовом рынке. После IPO появляется вторичный рынок, на котором акции смогут приобрести все.

Участники рынка ценных бумаг – это эмитенты и инвесторы, регулирующие организации, посредники и все, кто с этим делом связан. Прежде всего вас должен интересовать контроль над этим рынком. Ранее Федеральная служба по финансовым рынкам, а сейчас Центральный банк РФ и саморегулируемые организации контролируют его. То есть это максимальный уровень гарантий по сравнению с другими, нерегулируемыми рынками.

Кроме биржи, существуют посредники, которые обеспечивают доступ на нее. Сам я не могу прийти на биржу и начать что-то покупать, я должен обратиться к посреднику – провайдеру. Это может быть инвестиционная компания, банк или брокер.

Брокер – это лицензированный посредник на рынке ценных бумаг (фондовой бирже) или на товарной бирже, обеспечивающий вам доступ к купле и продаже ценных бумаг или биржевого товара. Вы открываете у него брокерский счет, который дает вам основание и возможность зарабатывать на бирже. У вашего брокера должен быть депозитарий, где будут числиться ценные бумаги, а контролировать его должны ЦБ РФ и другие контролирующие органы.

Вы можете открыть несколько брокерских счетов у разных брокеров. Техническая поддержка поможет вам и сэкономит время на открытии счета. Низкая комиссия также играет существенную роль при биржевой торговле.

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на: товарные, фондовые, валютные и срочного рынка (производных инструментов). Например, Московская биржа является универсальной, то есть на ее площадке можно работать со всеми финансовыми инструментами. Она образовалась из-за слияния бирж Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС). Таким образом, Московская биржа стала крупнейшей в России публичной площадкой для торговли финансовыми инструментами.

Существует множество видов фондов, но подробнее мы остановимся только на хедж-фонде.

Итак, хеджирование – это система управления рисками. Что же такое хеджевый фонд? Хедж-фонд (от англ. hedge – «защита» или «гарантия») – частный инвестиционный фонд, который ориентирован на минимизацию рисков для заданной доходности или, наоборот, на максимизацию доходности при заданном риске. Первый хедж-фонд был создан американцем Альфредом Джонсом в 1949 году.

Одна треть от всего биржевого оборота приходится на объемы хеджевых фондов. Он использует такой надежный показатель риска, как уровень потерь. Эта величина уменьшает портфель заказов с наибольшего значения до наименьшего размера по стоимости перед новым пиком.

Создать свой хеджевый фонд легко, однако очень сложно правильно им управлять. Это требует большой отдачи и огромных усилий, поэтому неудачи в его ведении тяжело отражаются на состоянии создателя, часто причиняя ему душевную боль.

В среднем хедж-фонд живет не более четырех лет. Фонд, находящийся на первых 20 позициях в списке лучших, имеет меньше шансов остаться на своем месте в течение трех последующих лет. Ежегодно тысячи фондов прекращают свое существование из-за плохих результатов работы и недобора критической массы.

Хеджевые фонды разделены на семь типов:

• фонды, занимающиеся управлениями событиями;

• фонды, занимающиеся реализацией арбитража с фиксированным доходом;

• фонды, занимающиеся арбитражем на полных конвертируемых облигациях;

• фонды, ведущие рыночно-нейтральное управление;

• фонды с управлением, основанным на подсчете длинных и коротких позиций;

• фонды с реализацией полного макрохеджирования;

• фонды, торгующих на товарных рынках.

Частному инвестору невыгодно вкладывать деньги в фонды, потому что даже с выплатами всех процентов по гонорарам и вознаграждениями получаемый доход становится меньше ранее получаемого почти в два раза. Поэтому молодые специалисты уходят из компаний по разным причинам, но кроме денег молодежь хочет иметь свой бизнес, а не работать на кого-то.

Знаменитый инвестор Бартон Биггс создал свой фонд и применял простую стратегию. Он покупал и продавал на короткой позиции акции тех компаний, которые по разным показателям выглядели слабо, и покупал акции стабильных компаний. Суть в том, что всегда найдутся акции, которые будут сильнее рынка. Даже после его падения такие акции все равно могут расти в цене. Возникающие позитивные обстоятельства будут продвигать эти акции вверх, а слабые акции при малейших негативных действиях будут еще больше падать в цене.

Обычно клиенты массово несут деньги в фонды сразу после, а не до того, как фонд покажет прекрасные показатели своей работы. Обычно также происходит отток частного капитала после того, как фонд сработает убыточно, и как раз перед тем, как ситуация начинает выправляться в положительную сторону.

В основном первая потеря на фондовом рынке совсем небольшая. Нужно обязательно обратить внимание на частую и серьезную ошибку: не стоит держаться за позицию с убытком и отказываться признавать то, что ее открытие было ошибкой.

Если вы хотите выбрать лучшие хедж-фонды, то достаточно будет их проверить всего по двум показателям: относительной силе и уровню потерь. Если со вторым все ясно, то относительная сила показывает уровень доходности конкретного хедж-фонда относительно доходности других компаний.

Управление портфелем

Для управления своим портфелем нужно использовать определенный алгоритм. Оплошности в сфере инвестиций всегда подразумевают под собой потери денежных средств, а при совершении нескольких ошибок подряд вы просто потеряете свой депозит. В то же время тот, кто ошибок не допускает, может заработать ваши же деньги. Успешный и обеспеченный человек, приходя на биржу, должен понимать, что на бирже он оказывается один против сотен тысяч самых умных и опытных, специально обученных людей, имеющих дорогое и специальное программное обеспечение – торговых роботов. Цель этих ребят – забрать деньги у новичка, то есть у человека, который считает себя успешным в сфере инвестиций только потому, что он успешен где-то на другой работе, в своем бизнесе или в семье. Поэтому нужно отключить эмоции, перестать считать себя самым умным в данной сфере и либо найти себе ментора или советника, с которым можно работать, либо пройти этот путь самостоятельно, потеряв очень много денег и времени.

Управление портфелем лучше доверить опытному в данном вопросе специалисту. Доверительное управление – это лицензированный вид деятельности, который могут осуществлять только профессиональные участники фондового рынка: брокеры или инвестиционные компании, имеющие соответственную лицензию. Ни индивидуальный предприниматель, ни физическое лицо не могут заниматься управлением активами, даже если они составят с вами договор, – он будет фиктивным. Я занимаюсь консультационным управлением, то есть советую и рекомендую, но решение принимаете вы.

Итак, портфель – это набор финансовых инструментов, которые вы купили. Портфель может быть по купленным инструментам (позиция Long), по проданным инструментам (позиция Short) либо по тем и другим. Портфели могут включать в себя только акции или только облигации, а могут быть смешанными. Существует также ряд иных инструментов, о которых следует упомянуть особо. Например, вы открыли депозит на один миллион рублей в надежном банке, и ваша задача – захеджировать рублевый депозит от снижения рубля по отношению к доллару, то есть застраховать. Вам необходимо выяснить, сколько в данный момент стоит один фьючерс на доллар. Допустим, он равен 60 тысяч рублей. Значит, вам приблизительно нужно купить 16 или 17 фьючерсов. В итоге у вас получается позиция Long по рублям, и вы покупаете фьючерс на доллары. Если доллар пойдет вверх, то свою прибыль вы увеличите, если же он упадет, ваша рублевая ставка в миллион рублей останется. Такая позиция называется нейтральной – здесь важно иметь Long по одному инструменту и Short – по другому.

Возьмем немного иную позицию. Если вы сформировали портфель из 10–20 акций, это тоже позиция Long. Захеджировать этот портфель можно либо продажей фьючерса на РТС (рассчитывается в долларах), либо продажей фьючерса на ММВБ (рассчитывается в рублях). То есть акции – Long, фьючерс – продажа, потому что называть продажу фьючерса термином Short было бы некорректно.

Итак, вы закупились акциями на миллион рублей. Котировки индекса РТС сейчас условно (например) стоят 100 тысяч, и вам, чтобы захеджировать позицию от снижения акций, нужно продать 10 фьючерсов на РТС. Если цена акций будет снижаться, а у вас позиция по РТС будет продана, вам будет начисляться вариационная маржа, а ваша позиция по акциям окажется захеджирована. Опционы и фьючерсы – это достаточно высокорискованные инструменты, переходить к которым можно только после того, как вы научитесь работать с банковским депозитом, акциями и облигациями.

Девяносто процентов участников рынка – неопытные инвесторы, называющие себя трейдерами и торгующие внутри дня, – теряют свои деньги. Существует даже примечательный анекдот о внутридневной торговле. «Пока я не занимался внутридневной торговлей, у меня было все. А сейчас у меня ничего – и дергающийся глаз. Это то, что дала мне внутридневная торговля». Поэтому запомните: внутридневная торговля фьючерсами – это высокорискованный инструмент, особенно если брать его на весь депозит, не учитывая риск-менеджмент. Внутридневная торговля – огромный стресс, который приводит к быстрому «выгоранию».