Глава 8

Золото, валюта и недвижимость

Доллар

Доллар – это мировая резервная валюта. Благодаря этому перед США открыт доступ к мировым сбережениям, это дает стране возможность свободно маневрировать в мире за счет печатного станка. Очень много займов делалось за рубежом, и после 1992 года характер инвестиционной американской кампании изменился. Поэтому 2008 год вошел в историю как год величайшего финансового кризиса. Основной причиной стало слишком большое использование заемных средств и финансовое посредничество. Еще в 1960 году в США приняли решение оказывать помощь наименее обеспеченным людям. Для этого в стране стали постоянно индексировать размер социальных выплат. Раньше к ним относились вполне равнодушно, а теперь их стали поддерживать различные политические партии. Изменения в налоговом законодательстве, взносы в трастовые фонды и прочие финансовые приказы привели к такому состоянию, что субсидировать обещанное социальное обеспечение стало просто нечем. Пришлось принимать решение о заимствовании денег, которые являются частными сбережениями и внутренними инвестициями, у финансовых рынков. Все эти займы привели к задолженности США перед остальными странами в размере 20 триллионов долларов.

Последние годы характеризуются негативным отношением к американскому доллару. После кризиса руководители Великобритании и Франции стали призывать пересмотреть мировую финансовую систему. Затем к ним присоединился председатель Центрального банка Китая, выражая интересы своего народа. Китай сейчас хочет добиться признания их валюты – юаня, чтобы уравнять ее с долларом. Все это постепенно приводит США к потере былого финансового положения и снижению статуса США как самой мощной финансовой державы.

Центральные банки в Лондоне, Франкфурте, Токио и Вашингтоне сразу среагировали на последствия кризиса и стали наращивать свои балансы, а Федеральная резервная система США с 2008 по 2014 год больше чем в четыре раза увеличила число активов. Банки, занимающиеся кредитованием клиентов, имеют отложенный капитал для покрытия убытков, то есть это страховка от непредвиденных ситуаций. До кризиса эта цифра была равна 12 % от размера кредита, теперь же она составляет более 30 %.

Золото

История золота насчитывает тысячи лет. Монеты, сделанные из золота, можно обнаружить на всех континентах в усыпальницах, некрополях и пирамидах. Золото всегда ценилось и будет цениться. Рушатся империи, цивилизации появляются и исчезают, а золото остается золотом. Банки давно начали пользоваться золотом, и, так как они до сих пор от него не отказались, это прямое доказательство того, что бумажные валюты никогда не смогут заменить золото. Его стоимость в среднесрочной перспективе все время растет, потому что его запасы уменьшаются, добывать его становится тяжелее, соответственно, себестоимость увеличивается. Тонны песка перемывают, чтобы получить несколько миллиграммов золота. Золото не вступает в химические реакции, прекрасно хранится и легко поддается обработке – чеканке и литью.

Золото используется в виде инвестиционных инструментов и ювелирных украшений. Динамика цен на золото такова: цены на него могут как расти, так и корректироваться после хорошего роста. В начале 2000-х годов тройская унция золота стоила от 300 до 350 долларов. В январе 2010 года она стоила уже около тысячи долларов и достигла пика (1800 долларов) в сентябре 2011 года. Тройская унция – это единица веса, равная 31,1034768 грамма, округляется до 31,1035 грамма. Применяется для измерения веса золота, серебра, платины и прочих драгоценных металлов. Если взять период, например, с января 2002 по январь 2012 года, то цена на золото выросла на 560 %, после чего произошла коррекция.

Рынок золота и стоимость этого металла, несмотря на все качества и преимущества, остаются очень зависимыми от множества внешних факторов:

• динамики цен на сырье и объекты торговли международных бирж;

• политических конфликтов;

• законодательных ограничений на покупку/продажу драгоценных металлов;

• скачков валютного рынка;

• экономических кризисов различных стран;

• уровня золотых резервов центральных банков государств;

• поведенческих факторов потребителей.

Важно четко понимать, что не бывает плохих или хороших финансовых инструментов, – любой инструмент нужно уметь использовать. В последнее время Российская Федерация, Китай и Индия активно скупают золото. За период с 1980 по 2002 год золотой запас Китая составил 13 миллионов унций. К концу 2013 года Китай стал пятым по величине золотого запаса в стране, впереди него только США, Германия, Италия и Франция. За последние десять лет количество золота в валютных резервах России увеличилось примерно в три раза.

С чем это связано? Правительство и Центробанк прекрасно понимают, что доллар фактически ничем не обеспечен и через какое-то время может лопнуть – не сейчас, не через год, но однажды. Деревья не растут до небес, так и США вынуждены будут что-то делать с триллионными долгами.

Именно поэтому альтернатива валюте – золото. Можно скупать монеты, слитки, ювелирные украшения, металлические счета или торговать золотом через брокера благодаря производным инструментам, например фьючерсам. Можно также использовать возможность пассивного инвестирования, когда благодаря программе вы можете быть уверены в полной защите вложенного капитала. Но ни покупка золотых монет и ювелирных украшений, ни торговля через брокера, ни счета не гарантируют вам стопроцентной защиты инвестиций в золото.

Как правило, люди знают, что этот благородный металл можно сначала купить, а потом продать. Эта стратегия называется «от покупки» и рассчитана на рост золота. После того как цена на него упала на треть – с 1800 долларов до 1200 долларов, те люди, которые три года назад купили золото за большую сумму, потеряли треть вложенного капитала. Таким образом, при покупке золотых слитков или монет важно обращать внимание на временной горизонт ваших инвестиций.

Первое, что приходит на ум при упоминании инвестиций в золото, – это его покупка, когда вложения имеют физическую форму и их можно потрогать, полюбоваться и похвастаться ими. Золотые слитки покупаются в банках, лицензированных на соответствующие операции. Каждый слиток имеет клеймо с указанием номинала (от одного грамма до одного килограмма), номер и метку завода-изготовителя, а также сертификат качества. Стоимость слитка всегда соответствует его весу, а содержание драгметалла приравнивается к 99,9 %.

Расходы, связанные с инвестированием в золотые слитки:

• уплата НДС (18 % в России) – это самый существенный недостаток;

• возможно, вам придется оплатить проверку мерности слитка, его сертификатов, транспортировку и прочие сопроводительные услуги;

• вопрос безопасности – для хранения золота чаще всего используются банковские ячейки, а они тоже стоят денег.

Золотые монеты

Золотые монеты бывают двух видов – коллекционные, представляющие историческую ценность, и инвестиционные, предназначенные для сохранения капитала.

Коллекционные монеты стоят дороже, и их реальную стоимость может определить только профессионал.

Примером такой монеты может быть «Прометей», памятная золотая монета Банка России/Золото 1 кг: ее номинал составляет 10 тысяч рублей, выполнена она из чистого золота, ее вес равен одному килограмму, а купить ее можно за 2,745 миллиона рублей, хотя килограмм золота сейчас стоит чуть больше 2,435 миллиона рублей, – следовательно, за монету вы переплачиваете 300 тысяч рублей.

Инвестирование в золотые монеты имеет как преимущества, так и недостатки. Так, если вы продержите свои монеты более трех лет, то не будете платить подоходный налог. Неприятность же заключается в изменении цены на золото и в огромном спреде: монету вы можете купить (например) за 25 тысяч рублей, но если тут же ее продадите, у вас ее купят всего за 19,6 тысячи рублей. В итоге вы потеряете почти четверть от вашей инвестиции. Однако если вы регулярно (каждый год или квартал) покупаете по несколько монет, то заметите, что их цена усредняется. Поэтому вы с высокой долей вероятности сможете продать их по той же цене к ориентировочной дате (через несколько лет).

Ювелирные изделия

Ювелирные изделия – самый распространенный и простой способ инвестировать в золото. Для покупки золотых украшений достаточно прийти в любой ювелирный салон или магазин, выбрать понравившиеся украшения и оплатить их в кассе. Никаких сертификатов, налоговых деклараций и прочей волокиты.

Однако у такого способа инвестирования очень много недостатков:

• после того как вы вынесете украшение из салона, оно сразу потеряет в цене 20–30 % – очень мало шансов, что вы сможете его реализовать по той же стоимости;

• в ювелирном деле редко используется золото в чистом виде, обычно украшения содержат примеси других металлов;

• в стоимость украшений всегда закладывается оплата услуг мастера, посредников (того же салона), реклама и прочие маркетинговые составляющие.

Среди моих знакомых есть девушка, родственница моей жены, которая работает в ювелирной промышленности. И когда мы начали с ней разговаривать об инвестициях в ювелирные изделия, она очень долго смеялась, объяснив, что при покупке украшений я смогу сдать или продать их в том же магазине лишь по цене золотого лома. Если сейчас золото стоит примерно 2600 рублей за грамм, то сдать его получится только за 1500 рублей, потеряв почти 40 %. Инвестиции в ювелирные изделия – не самая лучшая идея.

Предметы антиквариата

Предметы антиквариата – старинные изделия с высокохудожественной и исторической ценностью. Их стоимость с годами будет только увеличиваться.

Здесь рассуждать достаточно сложно. Если вы разбираетесь в этом, то уже знаете, что стоимость антиквариата растет в среднем на 9–10 % в год. Кому-то это может показаться малым, да и не все сделки, связанные с антиквариатом, будут приносить прибыль. Четверть сделок могут оказаться убыточными, и чтобы профессионально заниматься этим, нужно быть настоящим антикваром. В этом отношении помочь своим читателям я уже не могу – я лишь занимаюсь покупкой монет для удовольствия (покупаю те, которые мне нравятся) и дарю их своим детям.

Обезличенные металлические счета

Обезличенные металлические счета (ОМС) – текущий или срочный банковский счет, на котором вместо денег хранятся граммы (или килограммы) золота. Физической покупки драгметалла при открытии счета не происходит, поэтому налогами такие операции не облагаются. Вы просто вносите деньги, а банк автоматически конвертирует их в соответствующее количество граммов по внутреннему курсу продажи. Доходность ОМС будет складываться из роста курса металла и процента по депозиту (если вы откроете срочный металлический вклад).

Данный счет можно открыть практически в любом крупном российском банке, который берет на себя определенные издержки. Такие банки предлагают небольшие проценты под вклады, как правило 1,5–2 % годовых. Вам не нужно хранить золото, НДС отсутствует, но все равно есть спред, то есть вы покупаете дороже, чем продаете. Кроме того, банк становится вашим налоговым агентом и при закрытии счета снимет 13 % с вашего дохода, если он будет.

Поскольку обезличенные металлические счета клиентов не входят в систему гарантирования вкладов, открывать их нужно в крупных и надежных банках.

По моему субъективному мнению, топ-2 лучших банков по основным показателям работы выглядит так:

• Сбербанк России;

• ВТБ.

Недвижимость

Чтобы заниматься недвижимостью, нужны достаточно серьезные деньги, то есть миллионы, десятки миллионов рублей или десятки и сотни тысяч долларов. Для кого-то это небольшие деньги, но для большинства – довольно весомая сумма. При этом нужно понимать, что инвестиции в недвижимость – это то же самое движение, как и на фондовом рынке, только растянутое во времени. Недвижимость на растущем тренде дает, как правило, от 10 до 15 % в год, если мы говорим о российских реалиях. При этом в среднем две сделки из десяти будут убыточными.

Плюс недвижимости – гарантия того, что человек купил квартиру и чувствует себя хорошо, если он не брал ипотеку, а заработал и вложил свои деньги в квартиру. Потом он ее может сдавать, получать доход в размере 3 % годовых и считать, что этого достаточно. Это пассивный (резидуальный) доход. Таким образом, инвестиции в недвижимость подходят для тех инвесторов, кому достаточно 3 % годовых. Учитывая долларовую инфляцию в размере 3 % годовых фактически инвестиции в недвижимость, сохраняют ваш капитал (при условии, что недвижимость не снижается в цене).