Когда слово доктора не лечит

Как-то в интернете встретил небольшое, на несколько минут, видео с Александром Элдером. Доктором Элдером. Знаменитым гуру трейдинга. Психиатром по образованию.

В нем Александр на хорошем таком позитиве говорит страшную вещь. Такую, которая, как я предполагаю, как раз убивает многих трейдеров.

Он учит покупать на низах и продавать на верхах, заворачивая это в красивую обертку. Типа он такой крутой доктор, помогает людям, которые не могут больше сидеть в позиции, которым страшно и горько дальше терпеть убыток, которые хотят из него выйти. Говорит он это с иронией, если не сказать – «заряжает» с мефистофелевской усмешкой на устах: «Встань против толпы! Купи, когда все продают, и продай, когда все покупают! Ты – круче всех! Ты их на тренде вертел! У них – проблемы, а ты – решальщик их проблем!»

Говорит он это тем, кто уже оказался в лонгах на падении или шортах на росте котировок. Очень мотивирующе говорит.

Но его слова дают новичкам подтверждение изначально ложного предположения (принесенного большинством из обычной жизни), что правильный трейдинг – это, как изрекает Элдер, «Покупаю дешево или продаю втридорога, и получаю деньги, когда биржевая толпа мечется от страха и боли».

Но в реальности трендовики, которых по деньгам, возможно, в разы больше, чем контртрендовиков, покупают дорожающие инструменты, чтобы продать дороже, и продают падающие инструменты, чтобы купить дешевле.

Изменение цен – это не только и не столько движения шарахающейся толпы, которая имеет 2 % общих денег на рынке и дает 2 % оборота. Изменение цен – это следствие финансовых процессов, имеющее куда больше сложных причин и факторов.

Но ведь слушающие доктора Элдера, одобрительно улыбаясь, усваивают, что это круто – идти против толпы. И еще круче на этом зарабатывать. И делать свои отличные трейды, когда толпа стонет от страха и плачет от боли. Делать отличные ставки против этой толпы и ее денег.

А на самом деле получается, что доктор учит слушателей делать то, в результате чего осмеиваемые им трейдеры оказались в своих глубоко убыточных позициях – покупать падающие инструменты и продавать растущие. Только предлагает сделать это типа по-умному – сейчас, а не по-глупому – тогда, когда это делали уже попавшие на убытки. А в чем, собственно, разница?

У многих ли слушателей хватит опыта и провидения увидеть эту западню? Не факт. Может быть, в других своих уроках Александр учит другому. Надеюсь на это.

* * *

«Ему никогда не стоит покупать акции из-за того, что растет их курс, или продавать только потому, что он падает. Он должен придерживаться следующего девиза: „Никогда не покупай акции сразу же после значительного роста их курса и никогда не продавай сразу же после значительного его падения’’».

Бенджамин Грэм, «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию». Глава 8

Но большинство никогда и не покупает сразу же после значительного роста. Контртрендовики обычно сразу же после незначительного роста продают. А потом после роста шортят на все свои. А после значительного роста уже шортят и на все маржинальные плечи.

Это же не противоречит Б. Грэму? Главное же – не покупать сразу после роста. А продавать – «пуркуа бы не па?»

Движение цены оплачивается реальными деньгами.

Цена идет вверх или вниз не мольбами страдальцев, не страхами и жадностью участников, не анализами аналитиков, не рисунками технарей, а живыми реальными деньгами.

Каждый тик на графике оплачивается рублями, долларами, тугриками…

Чем сильнее движение, тем больше денег задействовано, в том числе денег и тех трейдеров, которые кроются брокерами; трейдеров, которые кричат от боли, но закрывают сами свои позиции; трейдеров с огромными мешками денег или с огромными заказами владельцев таких мешков.

Вот в чем страшная сила трендов: они оплачены. Оплачены деньгами, потом, временем, судьбами и даже жизнями.

А когда бросаешь монету, то там есть только вероятность. Я, не будучи физиком, верю в Первый закон Ньютона в трейдинге – Закон инерции. А при бросании костей и в рулетке он не действует.

Рынок – это не подбрасывание монеты с равной вероятностью исхода. Рынок бывает хаотичным и стохастичным, но бывает и направленным. Направляет его поток денег. Если ты пытаешься встать против движения цены, значит, пытаешься остановить ветер ладошками, если не сказать другое слово – так же из пяти букв.

А когда ты добавляешься по ходу движения, то бежишь по ветру. Причем по доброму ветру. Который позволяет многократно увеличить капитал, например, даже на бесплечевом шорте. Что вроде бы не соответствует тому, чему учат на курсах для новичков – мол, от шорта можно потерять все 100 % денег, а заработать не более 100 %. Но так ли это?

Давайте разберем вариант с «пирамидингом», то есть наращиванием прибыльной позиции.

Итак, открываем шорт. С первым плечом. И поддерживаем позицию так, чтобы оно оставалось неизменно 1:1. Стартуем, для удобства расчетов, со 100 тысячами капитала. Цена, предположим, падает на 10 %. Например, со 100 рублей до 90. И у нас на счете становится 110. Ведь шорт принес нам 10 % прибыли. Добавляем на эти 10 % прибыли шорт. Ждем дальше. Цена снова падает на 10 %. И становится 0,81 от стартового, а на счет капает еще 10 % прибыли. Но уже от увеличенной шортовой позиции, то есть от 1,1. И депозит становится 1,21. Снова рекапитализируем прибыль от шорта в наращивание позиции и поддержание плеча. Динамика будет примерно такой:

Итого видим, что цена упала чуть больше, чем в два раза, а депозит вырос почти в два раза. То есть позитивные последствия для счета почти такие же, как были бы и при росте цены в два раза и лонговой нашей позиции на первом плече. Разница лишь в том, что рекапитализация прибыли при лонговой позиции и росте цены инструмента происходит автоматически – без нашего участия, а о рекапитализации прибыли шортовой позиции нам приходится самим заботиться… Психологически это не комфортно, так как приходится каждый раз продавать все дешевле и дешевле, но для счета это весьма полезно.

Понятно, что в жизни мы можем производить эти манипуляции не обязательно с 10 % нарезкой прибыли, а в других пропорциях, но логика процесса, надеюсь, понятна?

Эта полезная для счета логика процесса иллюстрирует нам все то же: вставать против потока денег – не надо. А идти вместе с потоком – всегда пожалуйста. Правда, для этого надо преодолеть свои страх и жадность.

Ну так ведь не страх и жадность толпы двигают рынки, а деньги. Которые в большом количестве сосредотачиваются у малоэмоциональных профессионалов и их компаний. Так что же знают малоэмоциональные профи, что и мы знать должны? Или не должны?..