Глава 5

Продавай, когда все покупают, – покупай, когда все продают?

Ну что, друзья? Поговорим о страхе?

«3 сентября 2014, 14:07

RIU4 [ФОРТС фьючерсы] 13:59:24 Купля 122410

Открыт лонг.

Вы готовы купить со мной? Прямо сейчас?! Страшно??

Вот именно. Вот когда по-настоящему страшно. Страшно покупать, когда за несколько часов выросли на 5 % после многодневного снижения. Страшно покупать, когда выросли на 5 %, а Василий говорит, что самое время закрыть лонги.

Страшно покупать, когда выросли на 5 процентов, а Песков говорит, что Путин ни о чем с Порошенко не договаривался…

Страшно прыгать на подножку поезда, уже разогнавшегося до 50 км/ч.

Так покупайте! Ведь покупать надо тогда, когда страшно!

А когда упало на 5 %, покупать не страшно. А даже приятно. Ибо есть уже куча «буратин», купивших раньше. Вот лично ты сам не купил вчера, не пожадничал, а сегодня тебе, терпеливому и умному, дали 5 % дисконта.

Покупать, когда упали на 5 %, легко. Только слегка холодит низ живота, как на качелях в самой нижней точке в предвкушении скорого и радостного подъема.

Не? Те, кто купил, когда падало, – не забываем ставить плюсики. Меня и так ждет сегодня нелегкий день – ведь я выкупил утренний трехпроцентный гэп вверх. И мне было очень страшно. Как страшно и сейчас. Но я – трендовик и покупаю, когда страшно. То есть когда выросло».

Страшно? Значит, самое время покупать? А вы уверены, что – страшно?

«Когда все в панике продают, я покупаю отличный бизнес по низким ценам. Когда все начинают в эйфории покупать, я продаю (только переоцененные активы – это бывает редко)».

Инвестор Алёshа

Меня всегда умиляют контртрендовики, которые уговаривают себя и других, что именно тогда, когда они надумали покупать на падающем рынке, у остальных поджилки дрожат купить. Не. Скорее у всех контртрендовиков в это время руки потеют от нетерпения, азарта и желания закупиться по дешевке. А трендовиков в это время одолевает страх не покупки, а продажи – как следствия необходимости закрывать предыдущий лонг или открывать шорт.

Покупать дешево и продавать дорого не боится почти никто и никогда. Все боятся покупать дорого и продавать дешево. Но даже боясь, трендовики это делают. На локальных экстремумах. А контртрендовики там делают обратное. И только время показывает, кто из них боялся зря.

Когда нам реально страшно, может быть, страшно только нам, а остальные просто тупо, но эффективно делают свою работу?

Мощный импульс, разрывающий шаблоны, предыдущие уровни и привычную волатильность, заставляет нас, трендовиков, делать входы далеко и от привычных цен, и от зоны нашего психологического комфорта. И чем дальше и эти цены, и эти зоны, тем, значит, и сильнее сигнал и последующее движение. Но при этом и страх тоже максимален.

Очень популярная картинка на просторах трейдерского рунета, не так ли?

Но, как вы думаете, – именно так «шарашит» трейдеров, работающих в инвестдомах, банках, компаниях, а также управляющих пакетами Абрамовича, Усманова, Вексельберга? Не говоря уж о международных нефтетрейдерах и ротшильдах на золотом фиксинге в Лондоне… А уж про эмоциональность риск-менеджеров и программ, контролирующих состояние портфелей и их движение, сама мысль кощунственна.

Или мы так рисуем график своей эмоциональности и экстраполируем ее на весь рынок?

Я возбуждение Усманова и Абрамовича плохо себе представляю. Может, их наемных управляющих и инвестиционные комитеты так «плющит» и «колбасит» от возбуждения и эйфории до отчаяния и паники, когда они по утрам смотрят на графики и на перспективы своих премиальных квартальных и годовых бонусов? Или это только наши фантазии и перверсии?

* * *

«Как говорит Acf, я открою шортик, када все вы будете в лонгах:)))))»

(Тимофей Мартынов)

Тимофей, да уж. Есть такой трейдерский стереотип: «Покупай, когда все продают; продавай, когда все покупают!»

Но на практике он реализуется в виде: «Покупаю, КОГДА ДУМАЮ, что все продают; продаю, КОГДА ДУМАЮ, что все покупают».

Но вот это «ДУМАЮ», к сожалению, дело весьма субъективное и, мягко говоря, зачастую неверное. Но для любителей половить падающие ножи и взлетающие петарды служащее годным и авторитетным оправданием их пагубной страсти «попасть в десяточку, практически не целясь».

Когда в 2008 году все летело со свистом вниз по 5–10 % в день, что думали неопытные трейдеры и что им пели некоторые аналитики?

Думали: «Это страх заставляет людей лить и лить, лить и лить. И не надо поддаваться панике толпы. Надо стать над ней. Быть сильнее. Потому что 5 % зарабатывает, а толпа – теряет, ибо толпа – эмоциональная дура…» И подставляли свои ладошки и депозиты под каждые 5–10 % движения. И их гвоздило на следующий день маржин-коллами. А еще через день они снова подставляли ладошки. Если успевали довнести деньги на депозит.

Но разве эти падения не были определены действиями больших денег, на которые давили маржинальные требования по кредитным залогам, требования налоговых платежей, требования закрытия позиций по нормам риск-менеджмента из-за достижения критических показателей убыточности, требования инвестиционных комитетов и не менее инвестиционных деклараций?

А декабрь 2014 года? Разве страх и жадность независимых трейдеров загоняли рубль туда, куда загнали? А не те же требования поддержания валютных позиций и рисков, позиция Центробанка, заявки клиентов-экспортеров и хеджеров? Вот эти «биг бабло» и регуляторы гнали котировки, а не паникующие «физики», носящиеся по обменникам в последний момент, – эти мало влияющие на рынок «коротышки» со своими страхами и жадностями.

Алгоритмы действий 90 % денег, которые у крупняка и профессионалов, кардинально отличаются от алгоритмов 10 % денег «коротышек». Отличаются тем, что у крупняка все эти психологические реакции очень мощно зафильтрованы и заасфальтированы инструкциями, риск-менеджментом, правилами, торговыми системами и регламентами.

Ошибка новичков и неуспешных трейдеров в том, что они думают, что все мыслят и действуют, как они. И некоторые гуру поддерживают иллюзии, что на рынке движения порождают и поддерживают страх и жадность, понимаемые именно как страх и жадность миллионов трейдеров, в том числе и их самих.

Отсюда и попытки играть от своего страха и жадности, предполагая, что так же действуют и остальные. Например, «продавать, когда все покупают» или «покупать, когда всем страшно». Иначе говоря, собственные психологические перверсии, переживания и реакции переносить на рынок и считать, что раз я так думаю и действую, то и все так думают и действуют, и надо лишь их переиграть, думая на ход дальше и реагируя на такт четче, быстрее и спокойнее.

Ну и, как результат, регулярно получать бампером по лбу, как тот предусмотрительный суслик в степи из анекдота. Ибо у водителя джипа нет тех заморочек, что у суслика. У них разная моторика. И разная механика. И разные размеры. Хотя страх и жадность присутствуют у обоих. Но разные страх и жадность.