Что мы можем сделать с данными о сделках?

Существует огромный потенциал для лучшего понимания социальных систем с помощью данных о сделках, информация о которых есть в интернете, как и огромный потенциал для лучшего понимания индивидуального поведения из данных о взаимодействиях.

Исследования фондового рынка

В 1960 году, до появления Всемирной паутины, группа ученых из Чикагского университета начала новый сбор данных, который никогда не производился ранее. Это был сбор данных о ценах акций всех компаний на фондовых рынках США. В те дни хранились записи, но там не было исчерпывающего архива об истории доходности акций для инвесторов.

Этот массовый сбор данных занял более трех лет и был в основном бескорыстным трудом. Однако, когда работа была выполнена, он позволил понять работу фондового рынка.

Настолько значительными были эти данные, что профессоры Чикагского университета стали основоположниками новой области, известной как финансовая экономика, и в процессе они разработали многие теории, которые имеют фундаментальное значение для развития финансов и теории инвестиций сегодня.

Чикагские ученые, например, использовали эти данные, чтобы продемонстрировать, как лучше распределять активы в инвестиционном портфеле и как оценивать специальный тип активов, известный как производный финансовый инструмент, который предоставляет форму страхования для инвесторов от различных будущих рисков. В результате этой новаторской работы с 1968 года семь Нобелевских премий по экономике были присуждены факультету Чикагской бизнес-школы.

В 1960 году Гарвардский университет возглавил новую область исследований на фондовом рынке, но, частично это произошло благодаря массивному сбору данных Чикагского университета и талантливым преподавателям. Сегодня Чикагский университет обошел Гарвардский университет и стал лучшим университетом по исследованиям фондового рынка.

Этот исторический пример Чикагского университета демонстрирует мощь архивных данных о сделках, позволяющих выявить основную динамику рынков и социальных систем в более широком смысле. Иными словами, мы можем понять, как работают системы, такие как фондовые биржи, и как отрабатывать замечательные новые теории, используя сбор данных так, как сделали в Чикаго в свое время.

Сегодня огромное количество онлайн-данных о всех видах сделок, от розничных данных до рыночных и социальных данных, автоматически архивируется, таким образом, создается настоящий кладезь данных, который ждет изучения, чтобы мы лучше понимали, что заставляет наше общество работать так, как оно работает.

Обнаружение гравитационных гигантов на фондовой бирже Благодаря онлайн-данным исследования рынка ценных

бумаг уже не являются областью исключительной компетенции экспертов. Через данные можно не только обнаружить Онлайн-гравитацию, но и гравитационных гигантов, которых она создает. И мы можем использовать эти данные для проведения собственных целевых исследований на фондовом рынке, чтобы инвестировать в гравитационных гигантов в процессе их создания.

Представьте, что вы могли бы предсказать успех Google, который он имеет сегодня, когда он только появился на бирже. Или успех Apple, когда компания запустила iPod и iTunes Store. Многие гравитационные гиганты на ранней стадии являются убыточными, а прибыльность часто не является показателем долгосрочного успеха, на который смотрят инвесторы фондового рынка; вместо этого ключевыми факторами являются прирост выручки и рост пользователей. Это также часто то, на что обращают внимание технологические венчурные инвесторы при инвестировании в такие компании на ранней стадии, как Facebook, до того, как он стал прибыльным.

Одно всестороннее исследование McKinsey & Company, в котором анализировались успехи и неудачи 3000 технологических компаний с 1980 по 2012 год, показало, что именно прирост выручки, а не состав затрат или прибыль, был самым точным показателем успеха и вероятностью того, что доход компании достигнет 1 миллиарда долларов. После того, как компании котируются на публичных фондовых рынках, их счета и то, как рынок рассматривает компанию (что отражается в ее цене), становятся видимыми. Используя эти данные, становится легче видеть, какие компании могут перерасти в гравитационных гигантов будущего. Рынок уже «знает» об этих компаниях и оценивает их соответственно, и именно так вы можете идентифицировать их для более тщательного анализа и тщательного наблюдения.

Вот несколько советов для тех, кто интересуется поиском гравитационных гигантов, уже зарегистрированных на публичных фондовых рынках. Хотя нет четкой и быстрой формулы, и, конечно же, нет гарантий, есть два простых учетных параметра, которыми многие претенденты в этом пространстве обладают: ценные нематериальные активы и ожидания высокого роста продаж или, для более зрелых компаний, история массового роста продаж. С точки зрения инвестора, эти характеристики часто объединяются, чтобы отделить потенциальных будущих гравитационных гигантов от других компаний. Более подробно потенциальные подсказки выглядят так:

• Гиганты построены на нематериальных активах, поэтому ищите высокий коэффициент отношения рыночной цены акции к ее балансовой учетной стоимости (как, например, текущая рыночная цена компании по отношению к общим чистым активам в ее балансе). Рынок, как правило, очень ценит нематериальные активы гравитационных гигантов, и обычно они многократно превышают стоимость их материальных активов. TripAdvisor, например, на момент написания книги, имеет рыночную стоимость более чем в десять раз превышающую ее балансовую стоимость, это означает, что инвесторы считают, что бизнес стоит более чем в десять раз больше материальных активов, которыми владеет компания.

• Будущие гиганты изменчивы и имеют высокий коэффициент соотношения цены к объему продаж. Некоторые компании, например консалтинговые, имеют очень высокую стоимость по сравнению с их материальными активами, но рынок не ожидает, что они будут расти очень быстро. Например, Gartner, которая является глобальной ведущей консалтинговой компанией на рынке информационных технологий, имеет соотношение рыночной цены акции к ее балансовой учетной, равное 20, поскольку их услуги предоставляются людьми. Но рыночная стоимость компании менее чем в пять раз превышает общий годовой объем продаж, поэтому быстрый рост не ожидается. Скорее, рыночная стоимость предполагает, что из-за характера их бизнеса будущий рост будет включать в себя привлечение множества новых сотрудников, что увеличит их базовую стоимость. Напротив, TripAdvisor оценивается более чем в десять раз по сравнению с его годовым объемом продаж, что указывает на то, что рынок считает, что он имеет хорошие возможности для дальнейшего роста своей базы доходов без необходимости в дополнительном персонале.

• Сегодняшние гиганты имеют тенденцию к росту доходов. Некоторые зрелые гиганты, такие как Amazon, в настоящее время не могут иметь двузначные показатели соотношения цены к объему продаж, поскольку они уже имеют вес на рынке. Однако эти гиганты будут заметны, если посмотреть на рост выручки с двузначным годовым ростом продаж за последние три-пять лет.

В качестве примера такого подхода рассмотрим приведенную ниже таблицу из десяти перечисленных компаний. На момент написания книги инвесторы оценили все десять из этих компаний как высоко ориентированные на знания, поскольку рыночная стоимость каждой из них более чем в семь раз превышает чистые материальные активы, если посчитать отношение рыночной цены акции к балансовой учетной стоимости. Это означает, что люди, интеллектуальная собственность и активы бренда являются ключом к будущему созданию ценности на этих предприятиях.

Из них семь компаний также пользуются высокими ожиданиями от рынка, о чем свидетельствует то, что их потенциальный рост продаж оценивается более чем в десять раз по сравнению с их текущими продажами в соотношении прибыли к объему продаж.

Вместе с тем, Gartner и IBM не имеют такого же соотношения прибыли к объему продаж, что указывает на то, что рынок не ожидает значительного драматического краткосрочного или среднесрочного роста продаж, и это может быть связано с тем, что оба являются очень зрелыми предприятиями профессиональных услуг, и в настоящий момент доход, который они получают, в значительной степени зависит от того, сколько у них сотрудников – поэтому веб-сервисы в этом плане растут быстрее.

Обнаружение гравитационных гигантов на фондовой бирже

Выбраны официально зарегистрированные на бирже технологические компании, многие гравитационные гиганты и потенциальные гравитационные гиганты, которые имеют двузначное соотношение рыночной цены акции к ее балансовой учетной стоимости и соотношение прибыли к объему продаж.

Исходные данные: Google Finance, 20 декабря 2014 г.