Инвестиции через структурные продукты

Как видно, с фондами недвижимости на российском рынке не все так просто. Однако если вам хочется поучаствовать в недвижимости как классе активов, но не путем инвестиций напрямую, можно рассмотреть вариант структурных продуктов. Здесь порог входа может быть от 100–300 тыс. руб. либо нескольких тысяч долларов. Приобрести подобный продукт можно через брокера, банк или управляющую компанию. Структурных продуктов множество, и у каждого из них может быть разный вариант риска: от полной защиты (условно нулевой риск, если не произойдет дефолта эмитента, выпустившего продукт, а также дефолта по облигации, на которой он построен) до частичной или условной защиты, где есть риски потери капитала. Структурные продукты привязаны к цене за базовый актив, в качестве которого могут выступать акции/облигации компаний в сфере недвижимости, либо к фондам недвижимости (чаще всего это ETF зарубежных рынков), либо к индексу недвижимости (чаще всего это семейство индексов The FTSE Nareit US Real Estate Index Series – индексы, включающие в себя акции крупнейших американских компаний в сфере недвижимости). Продукты могут иметь стратегии, основанные на росте/падении/боковом тренде базового актива, то есть совершенно не обязательно зарабатывать только при росте. Кроме того, в отличие от инвестиций в акции/облигации/фонды/индексные фонды напрямую, структурный продукт способен снизить риски просадки, обеспечить фиксированный купонный доход, но при этом предполагает, что вы по умолчанию в нем останетесь до конца срока, поэтому у него меньшая ликвидность (если это не торгуемый на рынке вид структурного продукта типа БСО), чем у инвестиций в акции/облигации/фонды напрямую. При выходе досрочно вы можете не получить тех результатов, на которые направлена стратегия данного структурного продукта. Обычно срок подобных продуктов – от 1 месяца до нескольких лет.

Недвижимость – второй по популярности класс активов среди россиян, опережают ее только банковские вклады. Поэтому немудрено, что в продуктовой линейке ведущих брокеров непременно найдутся те, что ориентированы на недвижимость, только чаще всего это будет недвижимость США, так как на российском рынке тяжело найти актив для структурного продукта, который бы следовал за российским рынком недвижимости.

Инвестиции в недвижимость через инвестиционное страхование жизни

Как и в случае с золотом, я рекомендую вложения в программы инвестиционного страхования жизни, где недвижимость – это всего лишь одна из стратегий, которую можно выбрать, причем я советую такую программу, чтобы ее стратегию можно было менять ежеквартально. Это совершенно не значит, что нужно железобетонно раз в квартал все менять. Должна присутствовать невозможность зафиксировать прибыль по недвижимости, чтобы у вложений через инвестиционное страхование жизни было преимущество перед инвестициями в недвижимость напрямую не только в виде более низкого порога входа, налоговых льгот и меньших затрат, но и в виде ликвидности, чтобы из актива под названием недвижимость можно было бы оперативно выйти и поменять его на другой, оставаясь внутри полиса.

ВАЖНО! Перед инвестициями в те или иные инструменты уточните у вашего брокера, какие из них вам доступны, исходя из вашей принадлежности к квалифицированному или неквалифицированному инвестору, а также какие требуются от вас действия, чтобы приобрести желаемые инструменты, если они вам недоступны по умолчанию (например, пройти тест либо подписать соответствующий документ, что вы понимаете риски).

Глава 13

Налоги: сколько платить и как сэкономить?

Сразу скажу, что данная глава – ознакомительная, поэтому я настоятельно рекомендую получить консультацию налогового специалиста, чтобы узнать у него все детали налогообложения по вашим инвестициям. Налоговое законодательство постоянно меняется, а значит, то, что написано в этой книге, может на момент ваших инвестиций не быть на 100 % актуальным. Отмечу также, что в главе говорится о налогообложении исключительно для физических лиц.

Налоговое резидентство

Первое, на что нужно обратить внимание, перед тем как вы начнете инвестировать, – это налоговые последствия. Для этого вам нужно знать, являетесь ли вы налоговым резидентом страны.

Физическое лицо признается налоговым резидентом Российской Федерации, если оно находится на ее территории не менее 183 дней в течение 12 следующих подряд месяцев. Период нахождения физического лица в РФ не прерывается во время его выезда за пределы страны для краткосрочного (менее 6 месяцев) лечения или обучения.

Если вы являетесь налоговым резидентом РФ, то вы платите в российскую казну налог с ваших доходов как от источников, находящихся в России, так и за рубежом. Получается, что если вы налоговый резидент РФ, но при этом имеете один брокерский счет на родине и другой – за рубежом, то вы должны платить налог с прибыли, которую получаете от обоих ваших счетов.

Налоговые резиденты РФ платят налог со всех своих доходов, включаемых в базу налогообложения, как правило, по ставке 13 %. Но бывают исключения, когда применяются специальные ставки – 0 % и 35 %.

Если же вы являетесь налоговым нерезидентом РФ, то в российскую казну вы будете платить налог только с доходов, полученных вами на территории РФ.

Физические лица, не являющиеся налоговыми резидентами РФ, платят налог с доходов от дивидендов по ставке 15 %, а по другим доходам от источников в РФ по ставке 30 %.

Вы спросите: как же так, а если я налоговый резидент РФ и с меня взимают налоги за рубежом, то, выходит, мне надо еще и в России налог повторно платить? Успокою вас. У России заключены соглашения об избежании двойного налогообложения с рядом стран: Австралией, Австрией, Белоруссией, Бельгией, Болгарией, Великобританией, Германией, Грецией, Данией, Израилем, Ирландией, Исландией, Испанией, Италией, Канадой, Кипром, Китаем, Литвой, Люксембургом, Нидерландами, Новой Зеландией, Норвегией, Польшей, Португалией, Саудовской Аравией, Словакией, Словенией, США, Украиной, Финляндией, Францией, Хорватией, Чехией, Швейцарией, Швецией, Японией и др. Конечно, вам нужно сначала ознакомиться с условиями этого документа либо попросить налогового консультанта о помощи. В целом наличие такого соглашения означает следующее: если с вас в другой стране, где у вас получен доход, уже взяли налог, то в РФ вам нужно будет только предоставить налоговую декларацию и подтверждение уплаты налога за рубежом, то есть второй раз налог платить не нужно.

А теперь давайте проанализируем принципы налогообложения для основных инвестиционных инструментов, о которых мы говорим в этой книге. Я стану рассматривать лишь налогообложение для резидентов РФ, так как для налоговых нерезидентов может играть роль еще и налогообложение в соответствии с их резидентством и/или гражданством. Однако в этом вопросе я не разбираюсь настолько хорошо, чтобы дать консультацию или обзор.

Отмечу, что налоговый период равен календарному году, то есть расчет налогов ведется за период с 1 января по 31 декабря каждого года.