Фьючерсы, опционы

Можно инвестировать в акции, фактически не покупая их, но тоже зарабатывая на изменении цен. Как?

На финансовом рынке есть 2 вида ценных бумаг для таких целей:

• Фьючерс – это производный финансовый инструмент (его еще называют дериватив, от англ. derive – происходить), сделка купли-продажи конкретного товара в конкретном объеме по конкретной цене в конкретный момент времени в будущем, утвержденная участниками сделки. Например, вы можете приобрести фьючерс на покупку 10 акций Сбербанка через неделю по цене 225 руб. за штуку. В этом случае вы приобрели, по сути, обязательство купить, но не саму акцию. Если через неделю рыночная цена акции стала равняться 230 руб., то вы заработали 5 руб. Фьючерсы бывают поставочные (когда вам реально нужно продать или купить конкретный актив) и расчетными (когда вам просто выплачивают разницу между ценой по контракту и рыночной, их большинство). Покупатель фьючерса платит лишь некоторый % от суммы сделки (гарантийное обеспечение), то есть в нашем примере вам не нужно кому-то платить 225 руб. за 10 акций Сбербанка, за покупку такого фьючерса с вас возьмут около 10–15 %, но прибыль или убыток по контракту рассчитывается с полной стоимости сделки. Цена на фьючерс меняется в зависимости от стоимости базового актива, то есть в зависимости от цены на тот товар, на который фьючерсный контракт и выпущен. Так что вы можете продать фьючерс и раньше его окончания, заработав на этом.

• Опцион – в отличие от фьючерса это право, а не обязанность купить или продать товар по определенной цене в определенном объеме в определенную дату в будущем. Если вы в назначенную дату понимаете, что это будет вам в убыток, то вы его не реализовываете. И все, что вы теряете при таком исходе, – это стоимость самого опциона.

Эти инструменты я обычно рекомендую более опытным инвесторам, но тем не менее они позволяют вам зарабатывать на разных активах, в том числе акциях, не покупая их, а приобретая контракт на их покупку или продажу.

Инвестиционные фонды акций

Как и в случае с облигациями, вы можете инвестировать в акции не напрямую, а через инвестиционный фонд, который представляет собой готовый портфель из акций разных компаний, контролируемый профессиональной управляющей компанией.

ИСТОЧНИК

ETF И ПИФ:

www.investfunds.ru

ДОСТУПНЫЕ ETF, БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ

НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ:

www.moex.com/s221

ETF НА ЗАРУБЕЖНОМ РЫНКЕ:

www.etfdb.com, www.morningstar.com

Через фонды вы можете инвестировать в акции компаний:

• отдельной отрасли (отраслевые фонды);

• разных отраслей, но одной страны;

• разных стран и т. д.

Если вы начинающий инвестор, то я рекомендую не создавать точечные стратегии в своем портфеле, так как если у вас будут акции только 1–2 отраслей, то диверсификация окажется недостаточной, портфель будет не слишком устойчивым и станет зависеть от благополучия лишь только этих двух отраслей. Обычно у начинающего инвестора все же не такой большой объем инвестиций, чтобы ему хватило и на инвестиции в акции индекса страны, где представлены все отрасли, и на точечные инвестиции в отдельную отрасль. Поэтому, если капитал недостаточен, я бы рекомендовала сосредоточиться на диверсификации по странам и на инвестициях в фонды акций разных стран, чем на инвестициях в отдельные отраслевые фонды.

Инвестиционные фонды акций я также разделяю на 2 категории:

• фонды активного управления, которые стремятся превзойти рынок;

• фонды пассивного управления, которые следуют за выбранным рыночным индексом, не предполагают активной торговли и не ставят целью превзойти тот индекс, за которым они следуют. Это фонды ETF и биржевые фонды. Уоррен Баффетт , инвестор с мировым именем, является приверженцем именно пассивных инвестиций, так как считает, что в долгосрочной перспективе обыграть рынок невозможно. А если в долгосрочной перспективе обойти рынок нельзя, а фонды активного управления имеют более высокие комиссии, чем ETF и биржевые фонды, то стоит ли платить больше?

Здесь я скорее сторонник Баффетта: считаю, что делать ставку на то, что фонд сможет в долгосрочной перспективе переиграть рынок, не стоит.

• Во-первых, если сменится управляющий, то стратегия фонда может лишиться прежней эффективности.

• Во-вторых, ситуация на рынке непредсказуема и всегда угадывать его движение невозможно.

• В-третьих, далеко не факт, что прибыль сверх рынка окупит повышенные комиссии фонда активного управления.

Так что новичкам я советую остановить свой выбор на ETF и биржевых фондах, причем не отраслевых, а именно широкого охвата рынка, которые инвестируют в индекс страны.

Я рекомендую также начинать с фондов, доступных на российском рынке, особенно если речь про инвестиции в зарубежные акции и в иностранной валюте. В этом случае вы получаете существенные налоговые льготы, про которые я расскажу в отдельной главе (см. гл. 10).

Доверительное управление, личный брокер, торговые роботы, автоследование, robo-advisors

Как и в случае с облигациями, если вы не готовы сами выбирать акции, а инвестиции в фонды для вас слишком скучны, вам хочется более динамичной стратегии, то у вас есть следующие варианты инвестиций в акции, причем как на российском, так и зарубежном рынках:

• Доверительное управление – услуга управляющих компаний, когда вы отдаете ваш капитал в управление в соответствии с выбранной стратегией. Обычно порог входа – от 1 млн руб. Ассортимент стратегий и свобода управляющего выше, чем в случае с инвестиционными фондами. Бывает, что в рамках этой услуги вы можете решать, принимать или не принимать рекомендации управляющего, а бывает, что вы не можете влиять на структуру портфеля, все делает управляющий. Это подходящее решение для владельцев достаточно крупного капитала, которые не хотят самостоятельно выбирать акции или фонды.

• Личный/персональный брокер – услуга брокерской компании, когда вам на регулярной основе даются рекомендации сотрудника такой компании, а вы принимаете решение, реализовывать их или нет. Порог входа достаточно высок, подходит для владельцев крупного капитала, которые стремятся к более активному взаимодействию с брокером, более активной торговле, но в одиночку работать на рынке акций нет желания/компетенций/времени.

• Торговые роботы – автоматические программы с торговыми алгоритмами, созданными специалистами финансовых компаний. Вам нужно только выбрать подходящего по стратегии, сумме, риску и ожидаемой доходности робота, приобрести его и подключить к счету. Подходит для малых сумм тем, кто не хотел бы сам принимать инвестиционные решения.

• Автоследование – выбор стратегии, созданной тем или иным трейдером в социальной сети трейдеров (например, www.comon.ru). Стратегию вы выбираете, исходя из состава портфеля, минимальной суммы входа, соотношения риска и доходности. Затем вы подключаете свой счет к выбранной стратегии, и он начинает автоматически копировать те сделки, которые трейдер совершает на своем счете. Данное решение подходит тем, кто не очень доверяет роботам, кому нужна дополнительная диверсификация, у кого не очень крупная сумма, кто хочет разнообразия выбора стратегий, но при этом не хочет сам принимать инвестиционные решения.

• robo-advisors – создание для вас портфеля финансовой компанией онлайн по итогам анкетирования, а далее его ведение и отправка рекомендаций по корректировке, которые вы можете принимать полностью или частично или не принимать вовсе. Данный вариант является полуавтоматическим роботом: вы можете сами корректировать стратегию и рекомендации, а можете принимать уже готовые решения, и тогда эта услуга будет схожа с автоследованием или торговым роботом. Идеально для тех, кто хочет обладать гибкостью и возможностью выбирать, следовать рекомендациям или нет, но при этом хотел бы начать с комфортных не очень крупных сумм.