Документ № 61
Акция Миссисипской компании (1717 г.)

• первая финансовая пирамида

• начало истории финансовых кризисов

• первая гиперинфляция

Идея о том, что история может чему-то научить человечество, всегда занимала меня: с одной стороны, она очевидна и тривиальна до зубной боли, с другой – столь же очевидно бесполезна на практике. Несмотря на зубрёжку истории в школе, увещевания учёных и полную доступность исторических фактов для общества, этому обществу в определённый момент все уроки истории начинают казаться ненужными и даже вредными. Ну да, финансовые пирамиды в прошлом неизменно рушились, погребая под собой накопления наших бабушек. Ну и что? Именно в этот раз всё будет по-другому. Ведь мы же умнее своих бабушек, правда?!

Финансовые пузыри стали одним из неожиданных побочных детей капитализма. Массовые помешательства случались и раньше – чего стоят хотя бы тюльпановая лихорадка в Нидерландах в XVII в., разорившая десятки тысяч семей, или гонка за пряностями, поразившая всю Европу веком раньше. Однако с изобретением ценных бумаг для массовых истерий стали не нужны никакие осязаемые товары: достаточно оказалось листочка на бланке заветной компании, сулившего своим владельцам их личное финансовое Эльдорадо.

Символом первой в мире (но не самой высокой) финансовой пирамиды стала акция Миссисипской компании, которую придумал и воздвиг шотландский экономист Джон Ло. Явившись в Париж в 1716 г., он предложил французской монархии остроумный выход из долгов, в которых Францию утопил долгий век Людовика XIV (1643–1715). Расходы на блистательный версальский двор «короля-солнца» превышали половину госбюджета, а долги короны достигли астрономических высот. Ло придумал остроумный выход – создание Центробанка, который начнёт выпуск бумажных денег и своими операциями позволит уменьшить королевские долги. В числе таких операций основной расчёт был сделан на компанию по колонизации французских земель на реке Миссисипи, основанную незадолго до этого.

Эти земли, названные Луизианой в честь Людовика XIV, – настоящий рай земной. Могучая река выносит из подземных жил золотой песок. Драгоценные камни искрятся под ногами первопроходца. Серебряные слитки можно выкапывать из земли буквально лопатой. Индейцы, эти слабоумные дети природы, балуются алмазами величиной с кулак как шариками для игры в петанк. Скоро богатыми станут все.

Именно так рекламная кампания, запущенная Джоном Ло, описывала Луизиану, и нацию охватила эйфория. Тысячи людей устремились в офис Миссисипской компании (вскоре переименованную в Компанию Запада) на парижской улице Кенкампуа, чтобы приобрести заветную акцию. Вот эта акция за номером 4922, без лишних слов:

Деньги от продажи акций потекли в бюджет рекой – разумеется, за вычетом ручейка, впадавшего в карман Джона Ло. На радостях регент королевства Филипп Орлеанский (тоже член Совета директоров Миссисипской компании) передал Ло исключительное право торговли со всеми заморскими странами, включая Индию, Китай и Южную Америку. В ответ Джон Ло подарил Филиппу город, основанный в его честь в 1718 г., – Новый Орлеан, однако других подарков регент не дождётся. Дело в том, что в Луизиане не оказалось ни золота, ни серебра, ни алмазов, даже самых маленьких. Колонистов тоже не хватало, так что в Америку пришлось насильно переселять воров и проституток. Акции не были обеспечены ничем, и Ло прекрасно знал это.

Но ажиотаж было уже не остановить. В 1719 г. на новый выпуск 50 тыс. акций было подано в семь раз больше заявок. Улица Кенкампуа превратилась в стихийную биржу: люди покупали и продавали миссисипские акции друг другу, в одной толпе толкались локтями маркизы и буржуа, горожанки и герцогини. Безвестный обладатель акции № 4922 мог ликовать: её стоимость с 500 ливров повысилась уже до 5000, а спрос всё не ослабевал. Сапожники сдавали свои каморки за такую ежедневную плату, на которую могли безбедно жить целый месяц, а легенда того времени описывает нищего попрошайку-горбуна, подставлявшего свою спину для оформления сделок и сделавшего на этом состояние.

Проблема была ещё и в том, что одновременно с выпуском акций активно продолжалась печать бумажных денег, об обеспечении которых правительство как-то не задумывалось. В результате пирамида становилась ступенчатой, как у фараона Джосера, что устойчивей её не делало. Парламент постоянно предостерегал регента, что рано или поздно всё рванёт, но Филипп Орлеанский не имел ни малейшего представления о финансовой системе, а Джон Ло, к тому времени уже министр финансов королевства, прекрасно понимал, что катастрофа неизбежна, вопрос лишь в том, когда прозвенит звонок.

Звонок прозвенел в начале 1720 года. Один из аристократов вздумал продать все свои акции (возможно, акция № 4922 тоже была среди них), а вырученные банкноты привёз в банк Джона Ло, чтобы обменять на золото. Деньги ему поменяли – золото он увозил домой на четырёх подводах, но на этом запасы миссисипского Эльдорадо закончились. После этого указом регента золотые монеты вообще запрещались к употреблению и хранению.

Великая Французская революция имела все шансы начаться уже на следующий день. Раз за бумажные деньги больше нельзя было получить золота, их ценность в глазах общества опустилась ниже уровня воды в Сене. Рост акций (на пике они стоили по 15 000 ливров) сменился стремительным пике – веры в богатства Луизианы больше ни у кого не осталось. К началу 1721 г. стоимость акции вернулась к 500 ливрам, завершив полный круг, в продолжение которого десятки тысяч людей оказались разорёнными.

Пузырь лопнул оглушительно. Долг страны превысил 3 млрд. ливров. Инфляция французского ливра превысила 100 % в год. Перед зданием мэрии горели костры из банкнот первого в мире Центробанка. Парижане штурмовали банк и забрасывали камнями министерские кареты. Джон Ло суетливо паковал нажитое состояние, чтобы отправиться в Венецию, на заслуженный отдых. Спокойными в этот период оставались только индейцы Луизианы: в своих шалашах на берегу Миссисипи они покуривали табак и не представляли, сколь дорогой стала на короткое время их земля и какие страсти она вызвала где-то далеко за океаном.

История Миссисипской компании никого и ничему не научит. За ней последуют английская Компания Южных Морей (1721), хлопковый кризис в США (1837), афёра международных почтовых купонов (1919), биржевой крах Нью-Йорка (1929), японский пузырь в недвижимости (1990), «революция вкладчиков» в Албании (1997), муравьиные фермы Ван Фэна в Китае (1999) и катастрофа интернет-компаний «доткомов» (2000) – это только самые весёлые истории. Россия не будет отставать от мировых трендов и внесёт в историю финансовых помешательств свои полтора миллиарда долларов, потерянных гражданами на афёре МММ. А социологи, историки и психологи будут изучать массовое поведение, надеясь, что когда-нибудь история Джона Ло научит людей избегать акций Миссисипских компаний.