Исходя из всего вышеизложенного, самой привлекательной и надежной формой финансирования блокчейн-проектов остается привлечение венчурных инвестиций, благо технология сейчас имеет статус прорывной, и от блокчейн-проектов ожидают бурного развития и многократного роста капитализации. И хотя безумный ажиотаж вокруг ICO привел к тому, что децентрализованные продажи токенов собрали больше средств, чем за тот же период выделили венчурные инвесторы, прямое инвестирование гарантирует более высокий потенциал успешности проекта.

При этом венчурное финансирование может оказаться удобнее для небольших, но действительно квалифицированных команд разработчиков. Убедить венчурных инвесторов выделить средства может быть значительно проще, быстрее и дешевле, чем самостоятельно проходить все круги государственной бюрократической машины и проводить продажу токенов в форме, которая не вызовет претензий у регуляторов. Крупные венчурные фонды изначально закладывают риски неудач и финансируют множество проектов в надежде на то, что даже небольшая их часть, которая «выстрелит» и создаст успешный продукт, покроет расходы.

Один из самых известных в мире венчурных инвесторов, Тим Дрейпер, поверил в будущее криптовалют и купил несколько десятков тысяч биткоинов на аукционах Минюста США, чтобы финансировать блокчейн-проекты.

Даже короткая история отрасли блокчейна знает множество проектов, которые смогли встать на ноги с помощью венчурного инвестирования. Самый яркий пример – крупнейший американский оператор криптовалют Coinbase, капитализация которого на конец октября 2018 года достигла $8 млрд. Всего компания получила пять раундов финансирования, каждый из которых был больше предыдущего:

По этим цифрам видно, что вовремя привлеченный венчурный капитал принес значительную прибыль инвесторам и за пять лет превратил небольшой стартап в крупную компанию, заметную даже на американском рынке. А в апреле 2018 года Coinbase сама открыла венчурный фонд для поддержки блокчейн-стартапов.

Может показаться забавным, что даже создатель игры CryptoKitties на блокчейне Ethereum, компания Dapper Labs, в октябре 2018 года получила $15 млн от нескольких венчурных фондов, в числе которых такие гиганты, как венчурные подразделения Google и Samsung. При этом инвестиции следует считать долгосрочными, поскольку постоянная аудитория CryptoKitties пока составляет менее 400 пользователей в сутки. Это в очередной раз демонстрирует заинтересованность крупнейших мировых компаний в перспективных блокчейн-стартапах.

Среди самых крупных раундов венчурного финансирования также можно отметить:

Объемы венчурного финансирования растут вместе с отраслью: по данным Coindesk Blockchain Venture Capital, в 2013 году их сумма достигла $120 млн, в 2015-м – $600 млн, а за 9 месяцев 2018 года – уже $2 млрд. В целом с 2013 года сумма венчурного финансирования составила $4,5 млрд. Это в 4,5 раза меньше, чем суммарные инвестиции в ICO, но эффективность венчурных инвестиций на порядок выше. Если среди ICO-проектов через год выживают менее 20 %, то из компаний, получивших более $1 млн венчурного капитала, закрываются единицы, хотя не все проекты демонстрируют стабильный рост и даже выходят в зону прибыли. Несмотря на успехи ICO и краудфандинга в целом, традиционные методы финансирования все еще демонстрируют гораздо лучшие долгосрочные результаты.