4. Золото вечно

Если вы прогнозируете, что доллар будет укрепляться, вам не захочется приобретать столько золота. Однако если вы считаете, что доллар ослабнет, чего я со временем ожидаю, тогда вы, безусловно, задумаетесь о покупке золота.

Вам не надо переводить золото во что бы то ни было. Просто думайте о золоте как о деньгах. Долларовая цена золота – это всего лишь инверсия доллара. Если вы думаете о золоте как об антидолларе, вы на верном пути. Если доллар укрепляется, это означает падение цены на золото. Если курс доллара низкий, это означает более высокую цену на золото. Если вы беспокоитесь за доллар – а есть веские причины для беспокойства, – то имеет смысл владеть золотом.

Я живу в США, где я зарабатываю и трачу доллары. Если я приобретаю золото, я использую доллары, чтобы его купить. Если вы живете в Японии, зарабатываете иены и собираетесь тратить иены, это другое уравнение. Золото может работать лучше в иенах, чем в долларах, так как курс иены падает относительно доллара. Таким образом, если курс золота падает на 10 % по отношению к доллару, а курс иены падает на 20 %, тогда, если вы имеете вложения в иенах, фактически курс золота растет.

Чтобы получить глобальное представление о золоте, вам необходимо проанализировать не только цены на золото в долларах, но и кросс-курсы всех валют. Такая проблема была в Индии пару лет назад. Индийская рупия обрушилась по отношению к доллару, и продажи индийского золота замедлились. Это произошло не потому, что индийцы потеряли интерес к золоту. Если вы платили в рупиях, в то время как курс золота в долларах падал, фактически курс золота в рупиях возрастал. Это объясняет, почему замедлились некоторые индийские закупки. Это сложный мир, но вы должны решить, какова ваша базовая валюта, а затем думать о курсе золота в этой валюте, а не только в долларах.

При этом мой совет инвесторам: если у вас есть золото, вы должны думать о количестве золота, руководствуясь его весом, а не его ценой в долларах, и тем, как оно вписывается в ваш портфель. Не стоит слишком зацикливаться на цене доллара, потому что доллар может быстро рухнуть, а затем цена в долларах не будет иметь значения. Что действительно будет иметь значение, это то, сколько у вас есть физического золота.

Тем не менее, на практике каждый день вы видите цену золота в долларах. Это довольно изменчивая величина. Это причина держать около 10 % ваших ликвидных активов в виде золотых счетов ответственного хранения. Золото является привлекательной частью портфеля, тем не менее, всегда разумно будет его разнообразить.