Чтобы облегчить анализ различий в поведении при попарных сравнениях (в парах и между парами), мы построили несколько таблиц, в которых показатель поведения обозначается как 0, если две компании демонстрируют одинаковую активность по данному аспекту поведения, как 1, если первая компания в паре более активна, и как –1, если она менее активна по данному аспекту поведения.

Эти аспекты поведения можно характеризовать многими различными, но при этом одинаково корректными способами. Например, при оценке слияний и поглощений (M&A) мы использовали только число сделок, совершенных за период сравнения. При таком подходе размеры сделок игнорируются: например, пять сделок, на которые приходится 10 % доходов компании, обеспечат ей большую интенсивность слияний и поглощений, чем у компании, у которой на две сделки приходится 50 % доходов. Можно попытаться ввести весовую дифференциацию, но, в конце концов, любой выбор имеет свои плюсы и минусы, и выбрать однозначно лучший вариант, скорее всего, невозможно.

И мы все-таки опираемся на этот довольно поверхностный анализ, который, однако, обеспечивает легкодоступный формат данных, что позволяет нам сформулировать третье правило, гласящее, что других правил нет. (Отсутствие значения в клетке таблицы означает, что мы не смогли прийти к выводу относительно значимого сходства или различия.)

Таблица 55. Различия в формах поведения

Источник: анализ, выполненный авторами.