Вопрос об эффективности НИОКР (а не просто о результатах НИОКР) является спорным из-за принципиальной невозможности выделить и сопоставить конкретные данные на входе НИОКР с соответствующими им конкретными данными на выходе за соответствующие промежутки времени. Мы просто отслеживаем изменения общей ФР компаний с течением времени, используя ее как обобщенную меру целесообразности компромиссов, на которые каждой из них пришлось пойти в отношении НИОКР и других компонентов бизнеса (например, международной диверсификации). Здесь мы лишь констатируем, что объем производства у Merck был больше, и рассматриваем это как главный фактор, обеспечивший ей более высокую ФР. Вполне возможно, что НИОКР у нее при этом были менее эффективными, чем у Eli Lilly. У нас нет определенного мнения по этому поводу. Однако мы осмеливаемся утверждать, что более высокий уровень НИОКР, по-видимому, обеспечивает выход на более обширное терапевтическое пространство и большее разнообразие продукции. Это важный фактор роста доходов, как и широкая географическая диверсификация компании, которая также обеспечивает рост доходов и превосходную ФР. В нашем случае наблюдается именно сочетание всех этих факторов.