Dynegy Inc. — энергетическая компания. На графике показан 20-дневный период с 31.03.05 по 27.04.05 — именно с таким временным окном я предпочитаю работать. Здесь виден нисходящий тренд, но затем падение замедляется, и ближе к правому краю торговый диапазон составляет примерно 3,20–3,40.

На нижней панели показаны две линии эффективного объема — одна для крупных трейдеров, другая для мелких. Сначала обе линии движутся вместе в одном темпе и в одном направлении без каких-либо ясных сигналов между 31 марта и 14 апреля. Однако 15 апреля эффективный объем крупных игроков вошел в область продаж, и цена пошла вниз, что совершенно нормально. 22 апреля эффективный объем крупных игроков развернулся и пошел вверх, хотя цены достигли нового минимума. Понаблюдав эту картину несколько дней, я решил, что что-то происходит. Мне не было ясно, почему крупные трейдеры покупают, но я тоже купил.

Я использую эффективный объем крупных игроков для входа, а не выхода из сделок. Он не очень подходит для выхода из-за того, что движется вместе с трендом и не дает характерных сигналов. Определять моменты выхода мне помогает эффективное отношение — частное от деления общего эффективного объема на общий объем. Поскольку моя работа строится на минутных графиках, я использую 250-минутную EMA общего эффективного отношения, которое охватывает примерно один торговый день.

Когда толпа трейдеров очень активно покупает акцию, отношение эффективного объема к общему объему становится высоким. Когда же покупатели ослабевают, эффективное отношение снижается и становится отрицательным, если продавцы начинают преобладать.

Эффективное отношение подтверждало все движения вверх во время ралли, кроме последнего. Когда DYN подскочила выше 4,30, эффективное отношение пошло вниз. После его падения ниже 5 % я уже не мог держать позицию. Эффективное отношение все еще было положительным, но слабым. Когда у меня хороший выигрыш, а ситуация не ясна, я предпочитаю зафиксировать прибыль.

Поскольку идеального метода определения трендов не существует, в разное время разные методы приносят прибыли и убытки. На этом недельном графике DYN моя система запрещает покупать. Как EMA, так и гистограмма MACD идут вниз, а импульсная система красная и оставляет мне лишь две возможности — продавать или воздержаться от торговли.

Дневной график отражает медленное, мучительное снижение акции. Она опустилась гэпом в декабре, упала на 20 центов в январе, еще немного в феврале, на 30 центов в марте и на 20 центов в апреле. У правого края графика большинство сигналов говорят о снижении с редкими исключениями. Линии MACD опустились до уровня, где возможно формирование дна. Цены находятся под нижней границей канала в зоне перепроданности. Индекс силы демонстрирует бычье расхождение. Тем не менее дневная импульсная система красная и запрещает покупать.

Однако если бы Паскаль сказал мне, что собирается купить DYN, я бы не стал отговаривать его. У разных систем разные параметры, и невозможно найти такую систему, которая подходила бы всем трейдерам. Нужно искать систему, которая подходит именно вам, протестировать ее и работать с ней.

Через несколько дней после того, как Паскаль открыл длинную позицию, цены стабилизировались на чуть более низком уровне, и индикаторы начали разворачиваться. Дневная импульсная система стала синей, а затем зеленой, когда цены закрылись выше EMA. Одновременно и недельная импульсная система (не показана) изменила цвет с красного на синий, разрешая покупку.

Последний столбик намного короче предыдущего, а значит, ажиотажная покупка идет на спад. Последний столбик закрылся у своего минимума — признак доминирования медведей в конце дня. Паскаль был совершенно прав, зафиксировав прибыль. Он вошел, когда акция была недооценена, а теперь она переоценена — его сделка имела логичное начало, динамичную среднюю часть, а теперь подошла к концу. Здравомыслящий человек чувствует, когда игра закончена, и закрывает сделку в уверенности, что она не последняя.