Самые печальные и жуткие истории о том, что случается с недиверсифицированными портфелями, связаны с акциями.

Вот вам, например, история Шарлотты Симмонс (имя вымышлено). Она работала в корпорации Enron и была довольна жизнью. Что может быть лучше, чем работать на одну из ведущих корпораций американской новой экономики? Корпорация Enron была в числе тех, кто революционизировал рынки электроэнергии и массовых коммуникаций. Ее генеральный директор Кеннет Лэй был знаменит как рок-звезда, а деловые издания славили его выдающийся ум. На остроконкурентных и быстрорастущих рынках электроэнергии и коммуникаций корпорация Enron занимала превосходные позиции, скупая и перепродавая избыточные мощности электростанций и оптоволоконных каналов связи. Акции компании были любимицами Уолл-стрит, а почти двадцать ведущих инвестиционных компаний считали их «сильным приобретением». Аналитики на рынке ценных бумаг и руководители Enron регулярно появлялись на канале CNBS, чтобы порадовать публику ослепительными перспективами развития компании. Enron уподобляли Элвису Пресли, который ворвался на сцену и революционизировал популярную музыку. Старые энергетические компании выглядели как старомодные чудаки, топчущиеся под записи Гая Ломбардо. Акции Enron удвоились, потом еще раз удвоились. Единственным потолком было само небо.

Шарлотту также можно было считать везучей — у нее был пенсионный план 401 (k). В качестве одной из инвестиционных возможностей план позволял покупать обыкновенные акции корпорации Enron. Компания также вносила средства в пенсионные планы своих работников, причем в виде собственных акций. Следуя совету харизматических лидеров компании, Шарлота решила вложить в акции Enron все свои взносы в пенсионный фонд. И как же она гордилась тем, что сделала это! Ей было 58 лет, она всю жизнь получала очень скромное жалованье, а теперь, когда все вложено в Enron, ее пенсионные накопления выросли до 2,5 млн долл. Она планировала через два года, когда исполнится 60 лет, выйти на пенсию, жить в свое удовольствие и путешествовать по миру.

Печальный конец этой истории вам известен. Оказалось, что успех Enron опирался на мозаику жульнических торговых схем и подтасованные учетные данные. Компания рухнула, а ее акции обесценились. Мечты Шарлотты о вольной жизни осуществились — ее уволили. Но 2,5 млн пенсионных долларов бесследно исчезли. Она лишилась не только работы, но и всех денег. Мало того что Шарлотта не диверсифицировала свой инвестиционный портфель, она создала для себя еще и дополнительный риск, вложив все деньги в акции компании, в которой работала. Шарлотта не учла правила VI: диверсификация предотвращает несчастья.