Предположим, что вы не любитель риска, а потому выбрали очень консервативную инвестиционную стратегию — половина акций и половина облигаций. Даже если вам тридцать с небольшим, это самая подходящая — для вашего характера — структура инвестиционного портфеля. В силу этого половину своих сбережений вы регулярно инвестируете в акции и половину — в облигации. Но со временем движения рынков акций и облигаций внесут коррективы в структуру вашего портфеля. С небольшими изменениями (плюс-минус 10–15%) вы, пожалуй, смиритесь. Но что, если рынок акций за короткое время удвоится, а цены облигаций останутся прежними? Вы неожиданно для себя обнаружите, что две трети ваших активов приходится на акции и только треть — на облигации. Или, тоже возможная ситуация, рынок акций резко идет вниз, а облигации поднимаются в цене, как это случилось в 2002 г. Что вам делать тогда?

Правильной реакцией будет небольшая корректировка структуры портфеля. Операция известна как «балансирование портфеля» и заключается в том, чтобы не дать соотношению разных классов активов отойти чересчур далеко от выбранного вами идеального значения. Например, если доля акций стала непомерно велика, вы можете все новые вложения, а также дивидендный доход от акций направлять на покупку облигаций. Если состав портфеля ушел от желаемого совсем далеко, можно перебросить часть денег из акций в облигации. И наоборот, если доля облигаций стала слишком большой, можно перебросить часть денег в акции. Правильная реакция на падение цен одного из активов — не паниковать и не бросаться продавать. Здесь нужна твердость и решимость покупать больше. Резкое падение рынка может сделать операцию балансирования разорительной. Но инвесторы, которые сдержанно и последовательно занимаются балансированием своих портфелей, в долгосрочной перспективе получают щедрое вознаграждение. Воздерживайтесь от импульсивных решений, но хотя бы раз в год проводите балансирование портфеля.

Возможно, с возрастом вам захочется изменить структуру своего портфеля. Для большинства людей более надежная структура инвестиций, т.е. структура с пониженной долей акций, означает большую уверенность обеспеченной старости. В правиле IX приводятся рекомендации по инвестированию, отвечающие рассмотренным здесь общим принципам формирования портфеля.