Начнем с простейшей формы пенсионных накоплений, с индивидуального пенсионного счета (IRA)[24]. Люди со скромными доходами могут ежегодно вкладывать до 3000 долл., например в какой-нибудь взаимный фонд, и полностью вычитать эту сумму из налогооблагаемого дохода. (На тех, у кого сравнительно высокий доход, право на подобные вычеты не распространяется, но у них есть другие налоговые льготы, о которых мы поговорим ниже.) При налоговой ставке в 28% ваши фактические затраты составят всего 2160 долл., поскольку подоходный налог уменьшится на 840 долл. Можете считать, что правительство субсидирует ваш пенсионный счет. А теперь представьте, что ваши сбережения приносят 8% процентов годовых, а вы продолжаете вкладывать по 3000 долл. каждый год на протяжении 45 лет. Доходы от средств, помещенных на IRA, не облагаются никакими налогами. Накапливая средства на IRA, вы получите через 45 лет 1,25 млн долл., тогда как без льгот IRA (т.е. с уплатой 28%-ного налога со всех доходов) вы сможете скопить только 450 000 долл. Даже при уплате налога по ставке 28% с суммы накоплений после их снятия с IRA (а по выходе на пенсию ставка подоходного налога нередко уменьшается) вы получите около 1 млн долл. График внизу показывает очевидные преимущества инвестирования при наличии налоговых льгот.

На этом графике показаны результаты накопления на двух гипотетических счетах — с налоговыми льготами и без них. В обоих случаях инвестор в течение 45 лет вносит на счет по 3000 долл. в год, и эти средства приносят ему 8% годовых после вычета издержек на обслуживание счета.

Условия накопления средств на IRA в скором времени должны стать еще выгоднее. Предел ежегодных взносов предполагается повысить до 4000 долл. в 2005 г. и до 5000 долл. в 2008 г. Более того, для граждан, которые не создали пенсионных накоплений своевременно и теперь вынуждены нагонять, предельный размер необлагаемого годового взноса еще выше.