Для простоты изложения в основу примера заложен опцион европейского стиля. В реальности нефть хеджируется в основном опционами азиатского стиля.

Источник: интернет-сайт банка Morgan Stanley.

Обратите внимание, что цены исполнения этих опционов равноудалены от форвардного курса (а не от курса спот). Равноудаленность возможна, только если цены, выраженные в волатильности (см. главу 12), одинаковы для опционов колл и опционов пут. На практике это условие не выдерживается и может быть как в пользу, так и против хеджирующегося.