1.foreign exchange market (FOREX, FX) – валютный рынок

2.Greenwich Mean Time (GMT) – среднее время по гринвичскому меридиану

3.open position – открытая позиция

4.closed position – закрытая позиция

5.keep a position – держать позицию

6.credit line – кредитная линия

7.marginal (leverage) trading – торговля без внесения всей суммы сделки

8.speculator n – спекулянт; игрок на бирже

speculative a – спекулятивный

speculate v – спекулировать; играть на бирже

9.margin deposit – маргинальный депозит

10.pip n – «пип» (минимальное изменение курса)

11.limit order – лимитная (ограниченная) заявка

12.stop order – «стоп»-заявка

13.fundamental analysis – фундаментальный анализ

14.technical analysis – технический анализ

15.self-fulfilling prophecy – самореализующееся предсказание

16.quote n – котировка

quote v – котировать

17.base currency – базовая валюта

18.cross currency – кросс-валюта

19.offer (ask) price – цена предложения (продажи)

20.direct quote – прямая котировка

21.backward quote – обратная котировка

22.commercial bank – коммерческий банк

23.interbank foreign exchange market – межбанковский валютный рынок

24.transitional economy – страна с переходной экономикой

25.juristic person – юридическое лицо

26.US Federal Reserve Bank (Fed) – Федеральный резервный банк (США)

27.Deutsche Bundesbank – Немецкий федеральный банк

28.Bank of England (ВЕ, ВоЕ) – Центральный банк Великобритании

29.mutual fund – взаимный фонд

30.trust n – траст, трест

31.spread n – спрэд

32.private (natural) person – физическое лицо

1. What are the characteristics of the forex market? 2. What does marginal trading mean? 3. How can you regulate your profits and losses in the course of trading? 4. What is technical analysis and on what premises is it founded? 5. What is fundamental analysis? 6. What are the principles of reading the FX quote? 7. Who are the key FX market players? 8. What are the merits of the forex market?

1. Forex market is the biggest liquid financial market. 2. A single participant in the market can strongly influence its dynamics. 3. The idea of marginal trading stems from the fact that in FOREX speculative interests can be satisfied only with a real money supply. 4. The major currencies traded in FOREX are traded against Euro. 5. In the course of trading you can fix your profit or cut off your losses according to the commands LIMIT and STOP. 6. Most small and medium players in financial markets use technical analysis. 7. Fundamental analysis is an analysis of current situations in the country of the currency. 8. The currency listed second in a foreign exchange quote is the base currency. 9. Currency pairs that do not involve the U.S. dollar are called cross currencies. 10. Commercial banks conduct the main volume of exchange transactions. 11. Exchange markets work in a definite building and have definite business hours. 12. A broker company, having the information about the asked rates, is a place where the real exchange rate is formed according to closed deals.

1. the price at which the market is prepared to sell a specific currency in a foreign exchange contract or cross currency contract

2. the first currency in a currency pair

3. the price at which the market is prepared to buy a specific currency in a foreign exchange contract or cross currency contract

4. a government or quasi-governmental organization that manages a country’s monetary policy

5. a transaction fee charged by a broker

6. the second listed currency in a currency pair

7. a foreign exchange transaction in which one foreign currency is traded against a second foreign currency

8. analysis of economic and political information with the objective of determining future movements in a financial market

9. action by a central bank to affect the value of its currency by entering the market

10. an order with restrictions on the maximum price to be paid or the minimum price to be received

11. the ability of a market to accept large transaction with minimal to no impact on price stability

12. a unit to measure the amount of the deal

13. the smallest unit of price for any foreign currency

14. an indicative market price, normally used for information purposes only

15. the process by which a trade is entered into the books and records of the counterparts to a transaction

16. the difference between the bid and offer prices

17. an effort to forecast prices by analyzing market data, i.e. historical price trends and averages, volumes, open interest, etc

18. the cost of buying or selling a financial instrument

The history of modern futures trading is traced to the grain trade in the Midwest U.S. in the 1800s. Grain merchants developed the first formal…… in 1848 in Chicago. These merchants were looking for a system to standardize trading…….. While forward……… were initially utilized, these privately……… agreements were not standardized and sometimes……….. defaulted. In an effort to improve the reliability of the system, futures contracts were developed, which were standardized for quality, quantity, and time and place for…….. of the agricultural products that were being traded.

Chicago Mercantile Exchange (CME) pioneered the first…….. futures contracts in 1972. In March 2003, the total………value of……. trading at CME was U.S. $347.5 billion. Currency futures are……… on the………. cash and forward exchange rates.

A futures contract is a legally………. contract to buy or sell a commodity or financial………. at a certain price at a specified date in the future. Futures markets thrive because they attract two types of………: hedgers and speculators. Hedgers, such as producers and processors of commodity products, seek to protect against adverse changes in the…….. cash price that may impact their business. Speculators include investors and traders who want to……..from price changes. Speculators accept the price…….. and……… that hedgers wish to avoid. Futures markets provide the forum in which speculators can buy or sell contracts quickly and – just as quickly —…… their…….. to react to market changes.

At CME, a U.S. government-regulated marketplace, currency futures trade via……. on the CME trading floor and on CME’s electronic trading platform. These CME FX markets are integrated by floor traders via wireless…….. to provide customers with efficient, fluid access to both pricing pools.

CME benefits foreign exchange participants, including………, large banks, hedge funds and……… All of these players come together at CME to speculate and hedge on currency market……….

CME delivers efficient………. trading venues for rapid FX trade execution supported and monitored by experienced industry professionals. CME FX customers access…….. markets, efficient…….. services, and 24-hour-a-day customer support. Futures commission merchants facilitate customer trading at CME in exchange for brokerage…….

Most currency contracts at CME are traded on the March quarterly cycle and go through a…….. delivery process four times a year on the third Wednesday of March, June, September and December. However, the Mexican peso and the South African rand are traded on all 12 calendar months. There are two……. contracts – the Brazilian real, traded on all twelve calendar months, and the Russian ruble, traded on the March quarterly cycle.

E-trading, fluctuations, underlying, physical, positions, «open outcry», liquid, fees, marketplace, FX, cash-settled, risks, clearing, individual investors, transactions, traders, contracts, negotiated, counterparties, delivery, currency, notional, derivatives, interbank, binding, instrument, profit, rewards, exit, transparent, MNCs

В настоящее время Группа ММВБ, интегрирующая на единой технологической платформе торговую и расчетные системы, занимает центральное место в инфраструктуре российского рынка капитала. В Группу входят ЗАО ММВБ, Фондовая биржа ММВБ, Национальная товарная биржа, Расчетная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр, Национальный клиринговый центр, региональные биржи и др. Они осуществляют торговое, расчетно-клиринговое и депозитарное обслуживание около 1500 ведущих российских банков и брокерских компаний – участников биржевого рынка как в Москве, так и в крупных финансово-промышленных центрах России.

История Группы начиналась в первой половине 1990-х годов, когда в ходе рыночных реформ ведущими российскими банками и Банком России была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), изначально ориентированная на организацию торгов иностранной валютой. С первых дней работы биржевого валютного рынка и поныне курс доллара на ММВБ является индикатором проводимых в стране экономических реформ.

В настоящее время на ММВБ функционируют несколько ключевых рынков: валютный – с 1992 г., рынок государственных облигаций – с 1993 г., рынок производных финансовых инструментов – с 1996 г., рынок акций – с 1997 г., рынок корпоративных и региональных облигаций – с 1999 г., денежный рынок – с 2004 г. Внедрив в процессе развития современную электронную торгово-депозитарную систему, ММВБ стала универсальной финансовой биржей, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка. Это и стало основой Группы ММВБ, которой удалось главное – создать рыночные механизмы определения курса российского рубля и привлечения инвестиций в экономику страны. Практически за эти годы была построена инфраструктура национального рынка капиталов с использованием наиболее передовых биржевых и информационных технологий.

По совокупному объему торгов (в 2005 г. – $ 925 млрд, среднедневной объем сделок – $ 3,7 млрд) ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы. В настоящее время под эгидой Международной ассоциации бирж стран СНГ (МАБ СНГ) реализуется проект создания условий для формирования интегрированного организованного фондового рынка на технологической основе национальных бирж стран Содружества.

Торги иностранной валютой на ММВБ проходят в системе электронных торгов (СЭЛТ), которые объединяют в рамках единой торговой сессии восемь межбанковских валютных бирж. С 1992 г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. Суммарный объем сделок с иностранной валютой в 2005 г. составил 592 млрд долл. США. В настоящее время на валютном рынке ММВБ создана эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним из элементов этой системы является принцип «платеж против платежа» (payment versus payment), в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. Основными торгуемыми валютами на ММВБ являются доллар США и евро. Членами секции валютного рынка ММВБ являются свыше 530 кредитных организаций. В рамках Национальной валютной ассоциации (НВА) биржа участвует в разработке и внедрении «Стандартов работы на внутреннем валютном и денежном рынках».