1. macro-level – макроуровень

2. micro-level – микроуровень

3. aggregate demand – совокупный спрос

4. goods n – товар, изделие (в основном продукты производства)

5. deflation n – дефляция

6.supply-side economics – экономика предложения

7. gold standard – золотой стандарт

8. treaty n – договор

9. currency n – валюта

10. peg n – база, ориентир, точка отсчета

pegging n – привязка, индексация

peg v – привязывать, индексировать

11. centrally-planned economy – плановая экономика

12. effective demand – эффективный (фактический) спрос

13.interest rate – процентная ставка

14. real wage – реальный уровень зарплаты (зарплата с поправкой на инфляцию)

15. nominal wage – номинальная зарплата

16. barter n – бартер

barter v – осуществлять бартерный обмен

17. trade (labor) union – профсоюз

18. depression n – депрессия (период вялой деловой активности)

19. laissez faire – экономическая доктрина, проповедующая минимальное вмешательство государства в экономику

20. inelasticity n – неэластичность (спроса или предложения)

inelastic a – неэластичный

elasticity n – эластичность (спроса или предложения)

elastic a – эластичный

21. liquidity trap – «ликвидная ловушка»

22. floor n – пол (зд. торговый зал биржи, торговые площади магазина или самый низкий уровень цен либо процентной ставки)

23. bond holder – владелец облигаций

24. deviation n – отклонение

deviate v – отклоняться

25. accelerator effect – эффект акселератора (ускорителя) (взаимосвязь темпов экономического роста и уровня инвестиций)

26. tax (price) hike – повышение налогов (цен)

27. buying (purchasing) power – покупательная способность

28. expansionary policy – политика экономического роста

29. counter-cyclical – антициклический

30. deficit spending – дефицитное расходование

31. outlay n – расходы, ассигнования, затраты, издержки

32. crowding out n – вытеснение

crowd out v – вытеснять

33. government bond – правительственная облигация

34.public goods – товары и услуги, которые служат пользе всех и являются общедоступными

35. slack n – зазор, люфт, спад (деловой активности), простой; наличие избыточных производственных мощностей, резерв

slack a – застойный, вялый, бездействующий

36. demand-side – на стороне спроса

37. cooling n – сдерживание (экономики), замедление, охлаждение

38. multiplier n – мультипликатор

multiplier a – мультипликативный

39. exogenous a – экзогенный, внешний

1. What is the most famous book by John M.Keynes? 2. What is the driving factor of the economic process according to Keynes? 3. In what way did Keynes’ theory conflict with the supply-side economics? 4. How did Keynes explain the level of output and employment in the economy? 5. How did Keynes regard the determination of wages? 6. What was the problem with excessive savings in Keynes’ views? 7. What is the «liquidity trap»? 8. How did Keynes justify the active government policy? 9. Why did the classic economists regard Keynesianism as «fiscal madness»? 10. What is Keynesian multiplier?

1. the theory that excessive central government borrowing on capital markets will consume funds otherwise available for private investment

2. notes and coins that are the current medium of exchange in a country

3. a form of international exchange practiced until the 1930s. Each country’s national currency was linked by a fixed rate to gold and varied in volume with the amount of gold held

4. a fall in the purchasing power of money, reflected in a persistent increase in the general level of prices as measured by the retail price index

5. the proportion of a sum of money that is paid over a specified period of time in payment for its loan

6. the act of placing monetary resources into the creation of assets in the manufacturing and service sectors of the economy

7. a monetary situation in which interest rates fall so low that only a rise can be anticipated. Since any rise would only depress the price of bonds, the compulsion to remain in cash persists. At this point, no increase in the money supply can increase people’s preference for cash or therefore have any effect on incomes.

8. the quantity of money in circulation in economy

9. to maintain a national currency at a fixed exchange value in terms of another

10. income not spent on consumption

John K. Galbraith (born October 15, 1908) is a widely read 20th century economist, from the American Institutional Economics school. The Canadian-born author of four dozen books and over one thousand articles was on the faculty of Harvard University from 1934 to 1975. He served in the administrations of Franklin Roosevelt, Harry Truman, John F. Kennedy and Lyndon B. Johnson. In 1961, Kennedy appointed him ambassador to India, where he served until 1963.

Galbraith is considered something of an iconoclast by many economists because he uses non-technical political economy instead of mathematical modeling. Additionally certain economists have alleged that he does not base his conclusions on solid research. In some of his books on economic topics he describes ways in which economic theory does not always mesh with real life.

In American Capitalism: The Concept of Countervailing Power published in 1952, Galbraith outlined how the American economy would be managed by a triumvirate of big business, big labor, and an activist government. He contrasted this with the previous pre-depression era where big business had relatively free rein over the economy.

In his most famous work, The Affluent Society (1958), Galbraith outlined his view that to be successful the United States would need to make large investments in items such as highways and education using funds from general taxation. He also criticized the assumption that continually increasing material production is a sign of economic and societal health. The Affluent Society contributed (given that Galbraith had the ear of President Kennedy) to the «war on poverty», the government spending policy first brought on by the administrations of Kennedy and Johnson.

In The New Industrial State (1967), Galbraith argues that very few industries in the United States fit the model of perfect competition. A third related work was Economics and the Public Purpose (1973), in which he expanded on these themes by discussing, among other issues, the subservient role of women in the unrewarded management of ever-greater consumption, and the role of the technostructure in the large firm in influencing perceptions of sound economic policy aims.

In A Short History of Financial Euphoria (1990), he traces financial bubbles through several centuries, and cautions that what currently seems to be «the next great thing» may not be that great and may have quite irrational factors promoting it.

Milton Friedman (born July 31, 1912) is a US economist, known primarily for his work on………………., economic history, statistics, and for his advocacy of…….. capitalism. In 1976, the Royal Swedish Academy of Sciences awarded him the……. Prize in……. «for his achievements in the fields of……. analysis, monetary history and theory and for his demonstration of the complexity of……. policy».

After working for the…….. government and for Columbia University, he received a Ph.D. from that…….. in 1946. He then served as Professor of Economics at the University of Chicago from 1946 to 1976, where he……… significantly to the intellectual tradition of the so-called……. of economics. Since 1977, Friedman has been……. with the Hoover Institution.

Friedman is widely regarded as the leading proponent of the…….. school of economic thought. He maintains that there is a close and stable link between inflation and the………, mainly that the……… of inflation is to be regulated by controlling the amount of money poured into the national economy by the……. He rejects the use of……… as a tool of demand management, and he holds that the government’s role in the guidance of the economy should be severely…….. Friedman wrote extensively on the……… arguing that it had been caused by an ordinary……… whose duration and seriousness were greatly increased by the subsequent…….. of the money supply caused by the misguided policies of the directors of the Federal Reserve. Friedman also argued for the cessation of government………. in currency markets, as well as promoting the practice of………. exchange rates.

Friedman made headlines by proposing a……… to replace the existing…….. system and then opposing the…… to implement it because it merely supplemented the existing system rather than replacing it.

Friedman visited Chile in 1975 during the military dictatorship of Augusto Pinochet. Invited by a private………, he gave a series of lectures on economics. Several professors from the University of Chicago became……… to the Chilean government. Friedman was accused of supporting a regime whose policies included torture and the killing of political opponents.

Critics have remarked that Chile’s dictatorship used its power to implement……., thus contradicting the……. that Friedman claims exists between free markets and political freedom. Friedman defends his role in Chile on the grounds that the move towards open market policies not only improved the……. in Chile but also contributed to the softening of Pinochet’s rule and to its eventual replacement by a democratic government in 1990.

Great Depression, freely floating, advisors, phenomenon, Federal Reserve Bank, bill, stabilization, contraction, intervention, macroeconomics, Nobel, foundation, free market policies, institution, relationship, microeconomics, laissez-faire, Economics, consumption, federal, contributed, affiliated, monetarist, money supply, restricted, financial shock, negative income tax, welfare, economic situation, fiscal policy, Chicago School

Разговоры о роли институтов в функционировании экономики сегодня весьма популярны как среди академических экономистов, политиков, реформаторов, так и в широком обывательском сообществе. Если до недавнего времени панацеей от неэффективной работы экономической системы считались «правильные цены» («Установите правильные цены, – говорили неоклассики, – и все сразу начнет работать эффективно»), то теперь практически повсеместно заговорили о «правильных институтах». Но как определить, какой институт «правильный», или, иными словами, эффективный? Имеет ли вообще смысл такое понятие? Действительно ли все дело в правильных институтах? С какими критериями следует подходить к их оценке?

Институты суть правила, которые дополнены механизмами принуждения к их исполнению. Можно рассматривать институт как структуру, минимизирующую транзакционные издержки (transaction costs), и оценивать его по этому критерию. Однако институт способен обеспечивать локальную минимизацию транзакционных издержек и вместе с тем создавать глобальную неэффективность (подобным свойством обладает, например, институт бартерного обмена). Можно анализировать, сколь эффективно институт помогает решить или по крайней мере смягчить проблему ограниченной рациональности. Так, предприятия с разной формой организации бизнеса по-разному справляются с последствиями ограниченной рациональности своих работников. Аналогично и различные институты с разной степенью эффективности могут добиваться смягчения последствий ограниченной рациональности.

Однако неоднозначность трактовки пользы института имеет место при любых критериях. Скажем, Франклина Рузвельта, который ввел в США систему социального страхования, одни считают гением, спасшим страну, а другие – недалеким злодеем, совершившим гибельный для нее шаг. Институт государственной собственности тоже вызывал и вызывает горячие споры. Может ли государство быть эффективным собственником? Нужно ли ему оставаться владельцем частот вещания и естественных монополий? На эти и многие другие вопросы есть разные ответы и, как следствие, разная государственная политика.

Чем сложнее институт, тем менее однозначен вектор его влияния на общество. Попытки упорядочить всю систему вкупе противоречили бы элементарным законам физики. Если вам кажется, что все довольны нововведением, вы просто учитываете не все факторы. Соответственно, и конкретным институтом не могут быть довольны абсолютно все. Какой бы институт мы ни взяли – систему высшего образования, обязательную вакцинацию новорожденных, Уголовно-процессуальный кодекс или правила дорожного движения, – всегда найдутся люди, которых не устраивает его устройство.

Итак, определить универсальные критерии качества, которые были бы применимы к отдельным институтам, практически невозможно. Необходим анализ экономической системы в целом, и о правильных институтах можно говорить только тогда, когда само общество устроено правильно.