Конкуренция является основным движителем развития рынка, и в то же время наличие конкуренции – важнейшее свидетельство развитости рынка. При этом рынок лизинговых услуг не является исключением. Известный специалист по вопросам конкуренции Робин Купер обращает особое внимание на три основных аспекта конкуренции: цена, качество, функциональность [Cooper, 1995]. Вполне резонно полагать, что эти составляющие имеют непосредственное отношение и к конкуренции в лизинговом бизнесе.

В России реально начальные признаки конкуренции на рынке лизинговых услуг стали проявляться в первые годы XXI в. До этого времени от руководителей лизинговых компаний неоднократно приходилось слышать, что рынок безбрежный и места под солнцем всем хватит. Конкуренция была, но она больше проявлялась в тот момент, когда потенциальные клиенты выбирали, какой продукт для них более привлекателен и экономичен – лизинг или кредит. Спустя несколько лет тенденция развития конкуренции в лизинге усилилась. Лизингодатели стали соревноваться, кто предоставит клиентам наиболее выгодные условия финансирования инвестиционного проекта. За усилением конкуренции последовало ее обострение, что в конечном итоге стало сказываться на цене лизинговой услуги. Состязательность, соперничество на таком уровне, безусловно, будет продолжаться и в дальнейшем. Вместе с тем все в большей степени стали проявляться новые аспекты конкурентных преимуществ лизингодателей.

Поскольку цена и качество все более стандартизируются, то с каждым годом все острее конкуренция будет разворачиваться вокруг функциональности лизинговой услуги. Такая ситуация характеризуется как гибкая конкуренция. Можно сделать простой вывод: стратегический успех вообще и в лизинге в частности приходит к тем компаниям, которые спокойно и неспешно делают свое дело в поиске надежных проектов, источников их финансирования, заключения новых договоров, выполняя принятые обязательства в срок и в полном объеме. При этом срабатывает экономически выверенный постулат: конкуренция всегда приводит к снижению прибыльности, кроме случаев, когда конкурентные преимущества лизинговой компании не позволяют соперничающим между собой лизингодателям сравняться с ней в издержках (т. е. стоимости привлекаемых кредитных ресурсов, скидках поставщиков и проч.) или в ценностном предложении.

Не всегда завоевание большей доли рынка является самоцелью для хозяйствующих субъектов, в том числе и для лизингодателей. Компания, ориентированная в первую очередь на создание максимальной ценности для своих собственников, должна удовлетворять следующим условиям: рентабельная деятельность; положительный денежный поток; высокая доходность на вложенный капитал; высокая экономическая, а не только бухгалтерская прибыль. Профессор Гарвардского университета Майкл Портер назвал эти факторы конкурентными преимуществами [Портер, 2005а].

Менеджеры большинства лизинговых компаний стремятся продумывать поведение в той или иной ситуации, связанной с конкуренцией на рынке или в определенном сегменте рынка. Так, если удорожание лизинга по сравнению с первоначальной стоимостью имущества большое и это обусловлено высокой стоимостью привлекаемых кредитов, других заемных средств, то данной лизинговой компании целесообразно активизироваться в деловом партнерстве с клиентами, которые готовы к уплате более высоких процентов из-за недостаточной обеспеченности сделки или из-за отсутствия лизинговой (кредитной) истории.

В ходе ежегодных обследований российского лизингового рынка приходилось неоднократно сталкиваться с тем, что лизинговые компании активно собирают и накапливают информацию о своих потенциальных конкурентах. Любой хозяйствующий субъект, в том числе и лизинговая компания, стремится достичь превосходства в бизнесе, прежде всего, за счет ценового преимущества. Однако информация о конкурентах не должна ограничиваться только данными о ценах на предоставляемые лизинговые услуги. Для конкурентной борьбы важно владеть информацией об условиях, устанавливаемых лизинговыми компаниями (схемы сделок, виды используемых продуктов, сроки договоров, авансовые платежи, реальное удорожание лизинга, дополнительные услуги и пр.).

На международных конференциях, посвященных лизингу в России, высказывались соображения о целесообразности создать из лизинговых компаний «фабрики по предоставлению лизинговых услуг», работа которых «в розницу» позволяет нацелить деятельность лизингодателя на максимизацию прибыли. Возможность реализации этой идеи вполне продуктивна. Однако она носит ограниченный характер, поскольку лизинговый бизнес – это не только розница. Пока чаще лизинговая сделка является «штучным производством», а нередко – эксклюзивным. Лизинг – это комбинаторика, и не случайно во всем мире и в России его делают люди с фантазией. В отличие от обычного производства, в лизинговой индустрии более сложные и многогранные связи контрагентов, в эпицентре которых находятся лизингодатели.

Наверняка, в ближайшие годы в России будут продолжать развиваться и создаваться как новые «фабрики», так и «ателье» по предоставлению лизинговых услуг. Их сосуществование должно стать гармоничным. В противном случае лизинговому бизнесу и инвестиционному процессу в целом может быть нанесен существенный урон.

Цена лизинговой услуги – это концентрированное выражение тактики и стратегии лизинговой компании. Действительно, ценовые решения лизинговой компании могут в ряде случаев приниматься исходя из интересов заключения какой-то определенной сделки. Но это, как правило, тактическое решение, обусловленное намерением максимизировать свою прибыль или, наоборот, предоставить значительную скидку лизингополучателю. Ценообразование лизинговых услуг – стратегическая деятельность, нацеленная на долгосрочную перспективу и долгосрочные последствия, учитывающие реакцию как потребителей, так и конкурентов.

Как известно, в основе цены лизинговой услуги, предоставляемой пользователю, лежит первоначальная стоимость имущества, которое приобретается по договору купли-продажи. Этот договор заключают между собой (в большинстве случаев – по указанию лизингополучателя) лизингодатель и продавец имущества.

В соответствии с действующим российским законодательством (ст. 257 Налогового кодекса РФ), под первоначальной стоимостью имущества, являющегося предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования, за исключением сумм налогов, подлежащих вычету или учитываемых в составе расходов в соответствии с Налоговым кодексом.

Для бухгалтерских целей первоначальная стоимость имущества определяется согласно Бухгалтерскому стандарту «Учет основных средств» – ПБУ 6/01, утвержденному приказом Министерства финансов России от 30 марта 2001 г. № 26н, и Методическим указаниям по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденным приказом Минфина России от 13 октября 2003 г. № 91н. Так, согласно пп. 24, 32 этих Методических указаний, фактическими затратами на приобретение, сооружение и изготовление основных средств являются:

• суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику (продавцу);

• суммы, уплачиваемые за осуществление работ по договору строительного подряда и иным договорам;

• суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением объекта основных средств;

• государственные пошлины и другие аналогичные платежи, произведенные в связи с приобретением (получением) прав на объект основных средств;

• таможенные пошлины и таможенные сборы;

• невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с приобретением объекта основных средств;

• вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации и иным лицам, через которые приобретен объект основных средств;

• иные затраты, непосредственно связанные с приобретением, сооружением и изготовлением основных средств, а также фактические затраты организации на доставку основных средств и приведение их в состояние, пригодное для использования.

Первоначальная стоимость имущества, передаваемого в лизинг, существенно отличается от всей стоимости заключенного договора лизинга, которую назовем контрактной стоимостью. В России в зависимости от условий финансирования лизинговой сделки, продолжительности сроков договора, вознаграждения лизинговой компании, величины авансового платежа и остаточной (выкупной) стоимости, а также некоторых других факторов расхождение между первоначальной стоимостью имущества и контрактной стоимостью договора лизинга может достигать 20–30–40 и более процентов.

Как уже отмечалось, в рамках проектирования и реализации лизинговой сделки происходит установление отношений между предприятием, заинтересованным в получении имущества в лизинг, и продавцом данного имущества. При этом предприятие, стремящееся получить конкретные виды оборудования, транспортные средства, здания, сооружения и т. д., самостоятельно на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предварительно достигнутых соглашений подбирает располагающего этим имуществом поставщика (продавца). В ряде случаев процесс установления отношений с конечным потребителем инициирует сам продавец, поскольку он, несомненно, заинтересован в расширении объемов продаж и сбыте продукции.

В ходе первоначального раунда переговоров стороны предварительно договариваются о цене, об условиях поставки, монтажа, технико-экономических характеристиках имущества. Переговоры могут завершиться подписанием соответствующего документа (например, протокола о намерениях), который позже будет представлен лизинговой компании потенциальным лизингополучателем.

В дальнейшем действия лизингодателя предполагают внимательное изучение поступившей заявки и осуществление необходимых действий по ее своевременному удовлетворению, включая:

• маркетинговое исследование по оборудованию, предполагаемому для поставки в лизинг;

• проверку соответствия цены, которую согласовал с поставщиком (продавцом) лизингополучатель, текущему рыночному уровню;

• проведение переговоров с поставщиком (продавцом) имущества по поводу намечающейся сделки;

• решение комплекса вопросов, которые связаны с условиями финансирования покупки имущества.

После согласования всех условий сделки с заинтересованными предприятиями и организациями лизингодатель изыскивает необходимое финансирование (аванс, банковский кредит, коммерческий кредит поставщика, заемные средства и т. п.) и (или) выделяет соответствующие собственные средства на покупку имущества.

Затем по поручению лизингополучателя лизинговая компания закупает необходимое имущество у продавца на основе договора купли-продажи. При этом лизинговая компания становится собственником имущества и пребывает в этом качестве чаще всего до окончания предусмотренного срока договора финансового лизинга и последующего выкупа имущества лизингополучателем.

По сравнению с обычным договором купли-продажи между двумя хозяйствующими субъектами договор купли-продажи предмета лизинга, который заключается между лизингодателем и продавцом оборудования, имеет некоторые особенности. Дело в том, что в этом договоре должно быть указано, что:

• продавец оборудования ознакомлен с условиями договора лизинга;

• покупаемое по указанию третьей стороны (лизингополучателя) оборудование будет предоставлено покупателем в лизинг;

• продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю. Чаще всего поставка оборудования осуществляется в адрес лизингополучателя, который указан в договоре купли-продажи. Соответственно, монтажные, пусконаладочные работы, техническое обслуживание, сервисные работы (если это предусмотрено договором), гарантийное обслуживание производятся продавцом (поставщиком) оборудования непосредственно у лизингополучателя;

• в том случае, если оборудование будет передано в сублизинг, право требования к поставщику оборудования переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. Соответственно поставщик должен быть извещен о смене места расположения оборудования. Это необходимо ему для выполнения обязательств по договору купли-продажи;

• при осуществлении лизинга лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно поставщику оборудования требования к качеству и комплектности, срокам исполнения обязанности передать товар и другие требования, установленные законодательством Российской Федерации и договором купли-продажи между поставщиком и лизингодателем;

• риск невыполнения поставщиком обязанностей по договору купли-продажи предмета лизинга и связанные с этим убытки несет сторона договора лизинга, которая выбрала поставщика оборудования, если иное не было предусмотрено договором лизинга.

Иногда лизингодатели, заинтересованные в привлечении в свой портфель заказов новых инвестиционных проектов, запрашивают содействия у продавцов (поставщиков) оборудования. При этом в качестве стимула, например, в виде агентской премии, предлагают несколько увеличить первоначальную стоимость имущества. Формально здесь никаких правовых нарушений нет. Если лизингополучатель согласен с предложенной ему ценой на имущество, которая будет отражена в договоре купли-продажи предмета лизинга, то какие могут быть претензии к лизингодателю и продавцу? Вроде все хорошо – процесс реализации инвестиционного лизингового проекта ускоряется. Однако по существу лизингополучатель в результате мягкого сговора может оказаться в ущербном положении, так как в конечном итоге именно ему придется платить больше. Вместе с тем следует иметь в виду, что далеко не каждый продавец согласится на увеличение цены. Одной из характеристик компаний-производителей с мировым именем является идентичность их цен в различных регионах мира, независимо от того, кто является покупателем их товаров.

В тех случаях, когда при заключении договора купли-продажи лизингового имущества продавец настаивает на включении в текст договора нормы о сохранении за собой права собственности на переданный лизингодателю товар до его полной оплаты покупателем, следует принять во внимание, что в соответствии со ст. 608 Гражданского кодекса РФ лизингодателем может быть только собственник имущества. Поэтому включение в договор положения о сохранении права собственности за продавцом препятствует передаче приобретенного имущества в лизинг до окончательного перехода права собственности на него.

При заключении договора купли-продажи лизингового имущества продавец и лизингодатель принимают во внимание ряд очень важных обстоятельств, которые присущи лизинговой сделке. В частности, то, что согласно п. 2 ст. 668 Гражданского кодекса РФ лизингополучателям предоставлено право требовать расторжения договора лизинга и возмещения убытков в тех случаях, когда предмет лизинга не передан в установленный срок и данная просрочка допущена по вине лизингодателя. Здесь принципиально важно, на кого возложена обязанность по выбору продавца и имущества, которое должно быть приобретено лизингодателем для последующей передачи в лизинг. Дело в том, что общий порядок (ст. 665 ГК РФ) предполагает, что эта обязанность возлагается на лизингополучателя. Однако законодательство также допускает, что эта обязанность может быть возложена и на лизингодателя.

Если выбор продавца, согласно договору лизинга, является обязанностью лизингодателя, то он несет перед лизингополучателем солидарную ответственность с продавцом за надлежащее и своевременное исполнение условий договора купли-продажи лизингового имущества. Вот почему, если выбор поставщика (продавца) был возложен на лизингодателя, то целесообразно заключение договора купли-продажи с условием исполнения к строго определенному сроку (п. 2 ст. 457 ГК РФ). Это позволит лизингодателю в случае просрочки поставки лизингового имущества и выдвижения лизингополучателем требования о расторжении договора лизинга свести к минимуму неблагоприятные для себя последствия. Другим решением данной проблемы может быть заключение договора лизинга под отлагательным условием (п. 1 ст. 157 ГК РФ), обеспечивающим вступление в силу договора лизинга только с момента поставки предмета лизинга пользователю. Также в договоре купли-продажи и в договоре финансового лизинга должен быть четко прописан порядок, в соответствии с которым продавец передает лизингополучателю лизинговое имущество.

Первым этапом в определении конкурентных преимуществ, которые могут возникнуть при взаимодействии с той или иной лизинговой компанией, становится сравнение контрактной стоимости договора лизинга (С_к) и первоначальной стоимости приобретенного по указанию лизингополучателя имущества (С_П). Результирующим показателем в этом сравнении будет коэффициент К_уд.

К_уд = С_к / С_П. (4–1)

Информативный материал о результатах такого сравнения по 24 лизингодателям по данным 2008–2010 гг. приведен в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Превышение стоимости новых заключенных договоров над первоначальной стоимостью имущества (коэффициент К_уд.)

Данные табл. 4.1 свидетельствуют о том, что в анализируемом периоде имел место очень большой разброс в значениях коэффициентов, характеризующих общее удорожание лизинга. Вместе с тем делать однозначный вывод о том, что лизингодатели с высокими значениями коэффициентов К_уд менее привлекательны для лизингополучателей, нельзя. Дело в том, что пока мы в своих выкладках никак не учли сроки договоров лизинга. Поэтому на следующем этапе анализа необходимо по формуле (4–2) рассчитать среднегодовое удорожание лизинга (К_{ср уд}) в процентах.

К_{ср уд} = (К_уд – 1) / Ч · 100 %, (4–2)

где Ч — срок договора лизинга.

В результате на втором этапе анализа удается элиминировать влияние различной продолжительности договоров лизинга в годах.

Действительно, оценивая конкурентные преимущества, мы обязательно принимаем во внимание сроки договоров лизинга. Можно сказать, что уровень развитости лизинговых отношений во многом определяется сроками предоставления пользователям имущества в лизинг. Дело в том, что более продолжительные сроки договоров лизинга, которые может себе позволить заключить лизинговая компания, свидетельствуют и о более высоких ее конкурентных возможностях на рынке лизинговых услуг.

У большинства лизинговых компаний продолжительность договоров лизинга привязана к нормативным срокам амортизации имущества, которые устанавливаются в соответствии со ст. 258 Налогового кодекса РФ и постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1, утвердившим Классификацию основных средств, включаемых в 10 амортизационных групп. Расчеты осуществляются в соответствии со ст. 259 НК РФ линейным и нелинейным методами. Выбор метода начисления производится налогоплательщиком самостоятельно и применяется на протяжении всего срока амортизации.

Одну из наиболее значимых для лизинга в Налогом кодексе представляет собой норма, закрепляющая право использования налогоплательщиком коэффициента ускоренной амортизации при лизинговых операциях не выше трех (п. 7 ст. 259).

В соответствии с изменениями, которые были внесены в Налоговый кодекс Федеральным законом от 22 июля 2008 г. № 158-ФЗ, предусмотрено, что с 1 января 2009 г. отменена ускоренная амортизация, рассчитанная линейным способом (методологию расчета см.: [Газман, 2008]) для первых трех амортизационных групп. Это означает, что не применяется механизм ускоренной амортизации при лизинге отдельных видов строительного оборудования и техники, многих видов легковых автомобилей. Проблемы возникают также с компьютерами. Они ранее относились к четвертой группе, а за год до общих изменений были переведены в третью. Если бы компьютеры оставались в четвертой группе, то с 2009 г. срок амортизации на этот вид имущества с учетом коэффициента ускорения составлял бы 21 месяц. Однако теперь продолжительность амортизации равна 37 месяцам. Налицо ухудшение для налогоплательщиков, что недопустимо с точки зрения законодательных подходов, логики технического перевооружения, скорости морального износа этого вида имущества.

По сравнению с ранее существовавшим порядком, в 2009 г. несколько изменилась методология расчета амортизации нелинейным способом. Новый порядок предусматривает, что остаточная стоимость объектов амортизируемого имущества, амортизация по которым начисляется нелинейным методом, определяется по формуле:

S_N = S (1 – 0,01 · k)^N, (4–4)

где S_N – остаточная стоимость указанных объектов по истечении N месяцев после их включения в соответствующую амортизационную группу (подгруппу); S — первоначальная (восстановительная) стоимость указанных объектов; N — число полных месяцев, прошедших со дня включения указанных объектов в соответствующую амортизационную группу (подгруппу) до дня их исключения из состава этой группы (подгруппы); k — норма амортизации, в том числе с учетом повышающего (понижающего) коэффициента, применяемая в отношении соответствующей амортизационной группы (подгруппы).

В п. 5 ст. 259.2 Налогового кодекса установлены месячные нормы амортизации в целях применения нелинейного метода по каждой группе. В частности, по четвертой группе – 3,8; по пятой – 2,7; по шестой 1,8; по седьмой – 1,3. В этих группах сосредоточено большинство видов передаваемого в лизинга имущества.

Ускоренную амортизацию с коэффициентом не выше трех можно использовать:

• при линейном методе начисления амортизации – для 4–10-й амортизационных групп;

• при нелинейном методе – для 4–7-й групп.

Имущество, полученное (переданное) в лизинг, включается в соответствующую амортизационную группу той стороной, у которой данное имущество должно учитываться в соответствии с условиями договора лизинга (п. 7 ст. 258 Налогового кодекса).

Наш анализ показал, что уровень 80-процентного износа имущества достигается при использовании нового метода немного быстрее, чем при старом, т. е. в этой части новый метод более предпочтительный, так как позволяет быстрее списывать амортизацию на затраты и тем самым сокращать налогооблагаемую базу по прибыли.

Новый порядок предусматривает (п. 1 ст. 259 Налогового кодекса), что «налогоплательщик вправе перейти с нелинейного метода на линейный метод начисления амортизации не чаще одного раза в пять лет». Финансовым и бухгалтерским службам потребуется определить, когда целесообразнее всего осуществить смену методов начисления амортизации по данному виду имущества. Для минимизации налога на прибыль необходимо руководствоваться следующим правилом: выгоднее применять тот метод, при котором ежемесячное списание амортизации на расходы будет бо́льшим.

Таким образом, новая методология расчетов остаточной стоимости при начислении амортизации может быть предпочтительнее той, которую использовали ранее. Однако сам алгоритм расчетов представляется нам далеко не простым и понятным. Требуется его моделирование. Это обстоятельство и вероятность непредсказуемых требований налоговых органов могут подтолкнуть хозяйствующие субъекты к использованию в большей степени линейного метода начисления амортизации.

Регулирование процесса установления сроков договоров лизинга можно осуществлять с помощью: коэффициента ускоренной амортизации; варьирования сроков внутри амортизационной группы; метода начисления амортизации (линейного и нелинейного); величины выкупной стоимости предмета лизинга. На практике ряд лизинговых компаний гибко используют законодательно установленные правила и уменьшают сроки договоров лизинга, несмотря на то, что они экономически не всегда заинтересованы чрезмерно сокращать договорный период. Дело в том, что чем короче срок договора, тем большей станет величина остаточной стоимости, по которой имущество при его выкупе будет амортизироваться на балансе лизингополучателя. Именно на эту сумму после выкупа лизингового имущества придется начислять уже обычную, а не ускоренную амортизацию. Праздник с налоговыми льготами закончится с окончанием действия лизинговой сделки.

На протяжении многих лет Европейская федерация национальных ассоциаций лизинговых компаний (LESEUROPE) вела статистику, характеризующую продолжительность заключенных договоров лизинга. В открытых для пользования годовых отчетах, где приводилась информация по данному вопросу, отмечалось, что по лизингу оборудования и транспортных средств структура срочности договоров была следующей: до и включая 2 года – 10 %; 2–5 лет – 73 %; 5–10 лет – 12,5 %; свыше 10 лет – 4,5 %. По недвижимости: до и включая 8 лет – 7 %; 8–16 лет – 76 %; 16–20 лет – 14 %; свыше 20 лет – 3 %.

В настоящее время в России сроки договоров лизинга чаще всего на практике совпадают со сроками кредитных договоров. Причем средние сроки договоров лизинга (табл. 4.2) в 2010 г. достигли 5,75 лет, т. е. увеличились за 10 лет почти вдвое.

Таблица 4.2

Разделив процент превышения стоимости новых заключенных договоров на сроки договоров лизинга в годах, мы получаем на этом этапе анализа среднегодовое номинальное удорожание лизинга по сравнению с первоначальной стоимостью имущества. По нашим расчетам, оно составляло в целом по стране: в 2003 г. – 11,78 %, в 2004 г. – 9,88 %, в 2005 г. – 9,0 %, в 2006 г. – 8,46 %; в 2007 г. – 6,7 %; в 2008 г. – 9,25 %; в 2009 г. – 9,96 %, в 2010 г. – 8,42 %.

Вместе с тем для объективной оценки размера удорожания лизинговой сделки необходимо сделать поправку на сумму выплаченного лизингополучателем авансового платежа. К примеру, в 2009 г. она составляла 19,8 % от первоначальной стоимости имущества. Помимо авансоемкости, большое влияние на удорожание оказывают другие ценообразующие факторы лизинга – стоимость заимствований, продолжительность договоров, выкупная стоимость, величина маржи лизингодателя. Необходимо также учитывать, что при любой схеме приобретения оборудования, будь то по лизингу или за счет кредита, предприятию придется уплачивать налог на имущество, нести расходы по страхованию. Однако в одних сделках, когда имущество находится на балансе лизингополучателя (в 2009 г. – это 33 %, а в 2010 г. – 15 % от стоимости новых заключенных договоров) и он же осуществляет страхование, то соответствующие суммы не попадут в лизинговые платежи и тем самым сократят величину удорожания. Некоторое занижение показателей может произойти, если авансы лизингополучателей по крупным сделкам перечисляются несколькими платежами и не все они отражены в отчетном году.

Следовательно, переходя к третьему этапу сравнительного анализа, мы из С_к и С_П вычитаем сумму авансового платежа. С учетом данного обстоятельства уточненный показатель реального среднегодового удорожания оказался бо́льшим. Так, в 2003 г. он составлял 13,7 %; в 2004 г. – 11,85 %; в 2005 г. – 10,75 %; в 2006 г. – 10,0 %; в 2007 г. – 8,31 %; в 2008 г. – 11,7 %; в 2009 г. – 12,73 %; в 2010 г. – 9,75 %.

Для сравнения отметим, что в США в ряде крупных компаний, занимающихся лизингом легкового автотранспорта, среднегодовое удорожание при трехлетнем сроке договора составляет 6,86 %, а при четырехлетнем – 6,57 %. Причем условия лизинга предусматривают, что соответствующие налоги выплачивает лизингодатель; чаще всего авансовые платежи не взимаются; остаточная стоимость в конце срока договора равна одному доллару, т. е. является символической.

Маржа лизингодателя включает в себя его собственные расходы (заработная плата персонала, аренда помещения, амортизация офисного оборудования, командировочные, транспортные расходы, канцелярские товары, расходы по контролю за имуществом, возможно – оплата услуг лизинговым брокерам в соответствии с соглашением между ними и т. д.) и прибыль.

Размер маржи зависит от ряда факторов, в том числе от масштабности лизинговой операции, рисков по конкретному лизингополучателю, срока лизингового договора, валюты сделки, условий кредитования по срокам, методу начисления (от остаточной стоимости или по аннуитету) и т. д.

В 2001 г. величина маржи по большинству сделок находилась на уровне около 5 % в год без учета расходов по налогам. Среднее значение этого показателя по обследованным нами лизинговым компаниям в 2003 г. составляло 3,85 %, в 2004 г. – 3,7 %, в 2005 г. – 3,04 %, в 2006 г. – 2,99 %, в 2007 г. – 3,1 %, в 2008 г. – 3,4 %, в 2009 г. – 3,7 %, в 2010 г. – 3,3 %. Как отмечалось выше, за указанный период сроки договоров лизинга росли, а значит, возрастали риски, и лизингодатели в маржу закладывали премию за повышенный риск. Тем не менее средняя ставка маржи сокращалась.

Проведенные нами расчеты показали, что средняя ставка стоимости кредитных средств, предоставляемых лизинговым компаниям в 2009 г. на внутреннем и внешнем рынках заимствований, соответствовала 15,5 %, а с учетом маржи лизингодателей величина лизингового процента находилась на уровне 19,1 %. В 2010 г. эти показатели сократились соответственно до 11 и 14,3 %.

Лизинговые компании далеко не всегда информируют клиентов о стоимости привлекаемых кредитных ресурсов, величине своего вознаграждения (маржи). В ряде случаев лизингодатели стремятся указывать только показатель общего удорожания сделки по сравнению с первоначальной стоимостью лизингового имущества. Вместе с тем по мере развития рыночных отношений прозрачность сделок повышается.

В ходе проведения практических семинаров и конференций по лизингу неоднократно приходилось слышать вопрос, применяют ли санкции фискальные органы к лизинговым компаниям, если величина их маржи существенно отклоняется от среднерыночного уровня. При этом задающие такой вопрос специалисты имеют в виду строгость норм, закрепленных в Налоговом кодексе.

В действительности в п. 3 ст. 40 Налогового кодекса РФ говорится, что в предусмотренных Налоговым кодексом случаях, «когда цены товаров, работ или услуг, примененные сторонами сделки, отклоняются в сторону повышения или в сторону понижения более чем на 20 % от рыночной цены идентичных (однородных) товаров (работ или услуг), налоговый орган вправе вынести мотивированное решение о доначислении налога и пени, рассчитанных таким образом, как если бы результаты этой сделки были оценены исходя из применения рыночных цен на соответствующие товары, работы или услуги».

Как видно из процитированной нормы, ее действие распространяется на ситуацию, связанную с ценой лизинговой услуги. Однако маржа (вознаграждение) лизингодателя – это только один из элементов цены. Поэтому со стороны налоговых органов не должны предъявляться претензии к лизингодателям в том случае, если предусмотренная в договоре лизинга маржа отклоняется более чем на 20 % от среднего показателя по стране.

Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки договора финансового лизинга является определение суммы лизинговых платежей. Этот этап работы чрезвычайно важен как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от его результата будет формироваться цена лизинга.

Следовательно, расчет экономически обоснованного размера платежей, обеспечивающего лизингодателю определенный уровень доходности, а лизингополучателю – приемлемый в конкретных условиях уровень затрат, причем с учетом временной стоимости денег, является одним из основных этапов ценообразования лизинговой сделки.

Понятие «лизинговые платежи» во многом отражает (но не во всем) стоимость предмета лизинга для лизингополучателя.

Для лизингодателя важно учесть и правильно отразить в текущих лизинговых платежах все понесенные им расходы по лизинговой сделке:

• во-первых, связанные с исполнением договора купли-продажи имущества (т. е. расходы по привлечению кредитных ресурсов, оплате стоимости имущества продавцу, транспортировке имущества, уплате налогов, пошлин, проведению монтажных и пусконаладочных работ и т. д.);

• во-вторых, расходы, связанные с исполнением договора лизинга с лизингополучателем (расходы по подготовке и проведению сделки – заработная плата персонала и начисляемые на нее проценты, расходы на аренду помещения, амортизацию офисного оборудования, командировочные расходы, транспортные издержки, расходы на канцелярские товары, расходы по контролю за имуществом, расходы по страхованию, в том случае, если это возложено по договору на лизингодателя, компенсация расходов лизингодателю за использованные им собственные средства, уплата текущих налогов, сборов, дополнительные услуги по договору лизинга, в том числе консалтинговые, юридические, технические, аутсорсинг, а также приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность («ноу-хау», лицензионных прав, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и т. д.)).

Кроме того, лизингодатель стремится включить в общую стоимость лизинга ту прибыль, которую он намеревается получить за предоставленные им лизинговые услуги, включая рисковую премию.

В свою очередь лизингополучателю важно детально разобраться в методике расчета лизинговых платежей, составе учитываемых элементов платежа и в дальнейшем контролировать лизингодателя в обоснованности проведения соответствующих расчетов.

Необходимо иметь в виду, что каждая конкретная лизинговая сделка требует со стороны лизинговой компании индивидуального подхода, позволяющего учесть все нюансы и обстоятельства, в которых работает лизингополучатель, а также различные виды и формы гарантий, которые он может предоставить лизингодателю.

Характер лизинговых платежей зависит от ряда факторов, в том числе от:

• состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа лизингодателя, страхование и т. д.);

• применяемого метода начисления: с фиксированной общей суммой; с авансом (депозитом); с учетом выкупа имущества по выкупной (остаточной) стоимости; с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные); с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа); с учетом способа уплаты (равномерными равными долями; увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора). Существуют еще и так называемые «платежи-расширение» (bell rentals). Это предусмотренные договором лизинговые платежи, которые увеличиваются и достигают своего пика в середине лизингового периода, а затем уменьшаются. Такие платежи могут применяться, например, в ситуациях, когда объект лизинга используется для сезонных работ.

Предприятию, получающему имущество в лизинг, важно разобраться в методике расчета лизинговых платежей, составе учитываемых элементов платежей. Это позволит минимизировать расходы и лучше контролировать лизингодателя.

Как показали результаты аналитического обследования деятельности лизинговых компаний, в России используются несколько методик по расчету лизинговых платежей. Например, Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством экономики РФ 16 апреля 1996 г., которые, несмотря на определенные недостатки (в частности, отсутствие механизма дисконтирования и учета приведенной стоимости денег), по-прежнему, пусть и не очень активно, но все же используются на практике.

Другая методика предполагает проведение расчетов платежей посредством начисления процентов (по заемным средствам и марже лизингодателя) на величину уменьшающейся задолженности. Финансовые директора некоторых лизинговых компаний полагают, что преимущество этой методики заключается в адекватности начисления лизинговых платежей платежам по кредитному договору, заключенному между банком и лизинговой компанией. Действительно, такой способ позволяет синхронизировать расчеты.

Однако с каждым годом становится все больше банковских продуктов, которые предполагают использование иного способа расчетов по погашению задолженности заемщиков – на основе метода аннуитета. В частности, этот метод применяется при ипотеке, потребительском кредитовании и т. д. Метод аннуитета используется для расчета лизинговых платежей, поскольку он имеет ряд существенных достоинств: обеспечивает равномерность платежей, и, что очень важно, учитывает временную стоимость денег (одним из его элементов является дисконтный множитель). Использование данного метода превалировало в договорах лизинга легковых автомобилей, автотранспортных средств для перевозки грузов, а также в большинстве договоров, которые заключали работающие на российском рынке лизинговые компании, созданные и финансируемые зарубежными учредителями и кредиторами. Вместе с тем метод аннуитета активно применяется при проведении лизинговых операций с различными видами имущества во многих странах мира.

В книге «Лизинг: статистика развития» [Газман, 2008] подробно изложен вывод формулы расчета лизинговых платежей по методу аннуитета, даются необходимые алгоритмы решения задач, разъясняются наиболее сложные элементы формализации (аванс, выкупная стоимость, срок договора, частота платежей, ставка лизингового процента), а также возможности осуществлять варьирование ими. Поэтому в настоящем учебнике мы остановимся только на напоминании читателю самой формулы расчета, а при решении задачи, приведенной в конце главы, рекомендуем обратиться к указанному источнику.

Итак, формула расчета общих расходов лизингополучателя по договору лизинга (S) с учетом расчета лизинговых платежей по методу аннуитета будет иметь следующий вид:

где А – авансовый платеж; С – первоначальная стоимость имущества; R – один текущий лизинговый платеж; Co – остаточная (выкупная) стоимость; I – лизинговый процент в долях; T – частота платежей в течение года; Р – срок договора лизинга в годах. Справочно: n = Р · Т.

Расчет лизинговых платежей на основе метода финансовых рент (метод аннуитета) иногда подвергается критике. При этом вменяется в вину то, что используемый метод не разъясняет, к примеру, как зачитывать аванс, или что предоставляет только информацию о графике перечисления денежных средств по договору лизинга, но не показывает, как отражается начисление лизинговых платежей в доходах лизинговой компании. Также упреку подвергается и то, что метод аннуитета не гарантирует, что лизинговой компании хватит денежных средств для погашения своих обязательств, особенно, если кроме погашения кредита у лизинговой компании есть иные расходы (НДС, налог на имущество). Однако следует иметь в виду, что невозможно в математической формуле указать, как применять процедуру зачета аванса, НДС или как, к примеру, учитывать суммовые и курсовые разницы и т. д. Для этого как раз и существуют методики. Причем, чаще всего, индивидуально применяемые теми лизинговыми компаниями в России и за рубежом, где этот метод используется.

Хватит или не хватит денежных средств у лизинговой компании для погашения своих обязательств, является проблемой не формулы, в которую вводится первичная информация, а навыков и мастерства специалистов лизинговых компаний. Для этого разрабатываются методики в финансовых службах лизинговых компаний.

Критикуется и то, что при данном методе расчета лизинговых платежей, а соответственно и расчета графика погашения основного долга по кредиту, источники погашения основного долга не совпадают с наиболее удобными источниками – амортизацией и НДС, и что будто бы в результате получается, что сумма амортизационных расходов и процентов по кредиту в первые периоды сделки больше, чем лизинговый платеж. На основе такого рода доводов делается вывод, что при равномерных лизинговых платежах и линейной амортизации у лизинговой компании всегда возникает убыток в первых периодах проведения сделки.

Предъявленные претензии к методу финансовых рент в основном надуманные по смыслу. Кроме того, не учитывается: что уже давно амортизация начисляется при линейном методе равномерно; анализ осуществляется только с точки зрения интересов лизингодателей, но не лизингополучателей, поскольку предусматривается, что проценты за кредит лизинговая компания платит банку, рассчитывая их от уменьшающейся задолженности («по лесенке»). Соответственно доля процентов за кредит в перечисленных лизингополучателями суммах, которые лизингодателю придется выплатить кредиторам, сначала больше, а затем меньше. В то время как по лизинговому договору деньги поступают равномерно.

Однако расчеты по договорам, в том числе и кредитным, – дело договаривающихся сторон. В п. 4 ст. 421 Гражданского кодекса РФ закреплена норма, в соответствии с которой «условия договора определяются по усмотрению сторон, кроме случаев, когда содержание соответствующего условия предписано законом или иными правовыми актами». Мне неизвестны какие-либо законодательные или нормативно-правовые ограничения, препятствующие проведению расчетов по кредитным договорам по методике, принятой сторонами договора. Считаю, что определяющим является желание договаривающихся сторон и, соответственно, установленный ими порядок, который закрепляется в договоре лизинга.

Конечно, если по договорам, которые лизинговая компания заключает с банками и лизингополучателями, используются различные, не согласующиеся между собой методы и методики, то обязательно возникнут большие или малые проблемы. Но, опять же, здесь виноваты не методы расчетов, а наличие логики в действиях специалистов. Для сопоставимости и большей заинтересованности всех участников лизинговой сделки кредитные договоры также можно заключать, предусматривая проведение расчетов не «по лесенке», а равномерно.

Если лизинговые компании будут руководствоваться интересами лизингополучателей и предлагать банкам использовать в кредитных договорах равномерные платежи, то не факт, что во всех случаях банки откажутся. Для них также немаловажными могут стать интересы лизингополучателей, среди которых многие являются клиентами этих банков. Здесь важно правильно сформулировать задачу и довести ее до кредиторов, что в общем-то и должна делать лизинговая компания. Как уже отмечалось, в российских банках применяются продукты, в которых уже сейчас используется метод аннуитета.

Кроме того, следует учитывать, что банковское кредитование не является единственным способом финансирования лизинговой сделки. Значительная часть договоров (по стоимости) финансируются за счет других – небанковских источников (собственные средства, средства поставщиков и др.). А это обстоятельство означает, что если для лизингодателя и других кредиторов интересы лизингополучателей важны, то им предложат наиболее привлекательную схему погашения задолженности по договору лизинга. Конкуренция подстегнет, и в дальнейшем количество и стоимость договоров, по которым расчет лизинговых платежей осуществляется по методу аннуитета, будет расти. Напомню, что не случайно, за рубежом метод аннуитета используется при лизинговых операциях почти повсеместно. Значит, удается сторонам договоров лизинга удачно избегать тех проблем, которые критикам данного метода показались непреодолимыми.

Полученную в результате нашего расчета сумму следует считать основной (базовой), но не полной. Дело в том, что необходимо учитывать такие элементы лизинговых платежей, как рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре дополнительные услуги, оказываемые лизингодателем лизингополучателю, плата за страхование лизингового имущества – автотранспортного средства, если оно было застраховано лизинговой компанией; сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем (а они имеют различную базу начисления). При этом нужно иметь в виду следующие обстоятельства. Рисковая премия при необходимости также может быть учтена в ставке лизингового процента, поскольку лизинговая компания, как правило, учитывает факторы риска в цене на свои услуги: больший риск сопровождается более высокими ставками лизинговых платежей. Следовательно, можно повысить или понизить величину лизингового процента в зависимости от того, как стороны договорятся между собой, и тогда в окончательную сумму всех платежей, перечисленных лизингополучателем лизинговой компании, не потребуется вводить еще одно слагаемое.

Дополнительные услуги лизингодателя могут быть непостоянными и оплачиваться неравномерно. Это зависит от объема и стоимости этих услуг и условий заключенного договора лизинга.

Плата за страхование имущества, передаваемого лизингополучателю, – величина также не постоянная, так как она начисляется на остаточную стоимость лизингового имущества и, следовательно, должна быть просто прибавлена к основной величине лизингового платежа.

При заключении договора лизинга лизингополучатель должен учитывать, что плата за кредитные ресурсы, привлекаемые лизинговой компанией, суммы страховых платежей, уплачиваемые налоги, которые вошли в состав лизинговых платежей, облагаются налогом на добавленную стоимость. Дополнительные расходы по уплате НДС будут приняты к зачету или возмещению и возвращены лизингополучателю, но определенное отвлечение оборотных средств у лизингополучателя в рамках одного отчетного периода все же может произойти.

На практике нередко возникает вопрос, когда должна начаться выплата лизинговых платежей? После того как имущество предоставлено лизингополучателю и подписан акт приема-передачи или после того как оно доведено до состояния, пригодного для использования? По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить лизингополучателю это имущество во временное владение и пользование. Следовательно, лизингополучатель должен не только получить имущество, но и иметь возможность пользоваться этим имуществом. В ст. 17 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» говорится, что лизингодатель обязан предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества. Таким образом, для того чтобы договор лизинга заработал и появился повод для выплаты лизинговых платежей, лизингополучатель должен получить имущество в состоянии, в котором оно пригодно для использования. Это отражается в соответствующем акте ввода имущества в эксплуатацию, который подписывают поставщик (продавец), лизингодатель и лизингополучатель. Логика подсказывает, что именно с этого момента и начинается срок договора лизинга и основания для выплаты лизинговых платежей.

Следовательно, если имущество не доведено до состояния, в котором оно пригодно для использования (т. е. не сформировалась его первоначальная стоимость с учетом обстоятельств, закрепленных в ст. 257 НК РФ), то лизингополучатель не имеет возможности изготавливать на нем продукцию (оказывать услуги) и, соответственно, нет источника для формирования денежных потоков и уплаты лизинговых платежей. Амортизация может начать начисляться на имущество только после постановки этого имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя (как стороны договорятся). По правилам бухгалтерского учета начисление амортизации на лизинговое имущество осуществляется ежемесячно с месяца, следующего за месяцем ввода в эксплуатацию предмета лизинга.

Однако затяжка с вводом имущества в эксплуатацию может возникнуть по вине любой из трех сторон лизинговой сделки, в том числе лизингополучателя. Вот здесь и кроются риски для лизингодателя.

По-видимому, чтобы минимизировать риски лизингодателя, в п. 3 ст. 28 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» предусмотрено, что «обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором». То есть закон не исключает возможность начинать выплату лизинговых платежей до момента доведения имущества до состояния, в котором оно пригодно для использования. Такой подход отражен и в письме Федеральной налоговой службы от 5 сентября 2005 г. № 02-1-07/81, где сказано, что: «если договаривающимися сторонами заключен договор аренды (лизинга) и подписан акт приема-передачи имущества, являющегося предметом аренды (лизинга), то из этого следует, что услуга реализуется (потребляется) сторонами договора, и, следовательно, у организаций есть основание для включения в состав налоговой базы по налогу на прибыль сумм доходов от реализации такой услуги (арендодатель, лизингодатель) и расходов в связи с потреблением услуги (арендатор, лизингополучатель)».