Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.

Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»

© Esmé Faerber, 2006

© Поборцева О.М., перевод на русский язык, 2013

© Издание на русском языке, оформление.

ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2013

© Фото на обложке, shutterstock.com

Предисловие от партнера издания

Мировая финансовая система в своей основе содержит много различных инструментов: акции, фьючерсы, облигации, форварды, опционы, валюты и т. д. – все это словно живой организм. С латинского языка слово «акция» переводится как «поступок» или «приводить в движение». Именно акции первыми заставляют «бурлить этот котел», являясь самыми чувствительными индикаторами макро– и микроэкономических процессов в мире. Это та база, от которой следует отталкиваться, то, с чего нужно начинать всем, кто собирается посвятить хоть небольшую частичку себя процессу инвестирования.

Российские реалии таковы, что торговля на Форексе, вложения в пирамиды и инвестирование в акции часто стоят в одном ряду – и это воспринимается как должное. И мало того, обещания воздушных замков, заполненных прибылью от сомнительного размещения денежных средств, сравниваются с реальными заработками на фондовом рынке. Как часто за красивыми лицами мы не замечаем поганой душонки? Или наоборот, за обычной на первый взгляд внешностью скрывается Человечище (с большой буквы Ч). Именно это и происходит сейчас: встречают по одежке, а в голову никто не заглядывает, и копаться в сути теперь почему-то немодно. Возможно, сложная и иногда слишком пафосная подача общих понятий, связанных с фондовым рынком, с одной стороны, придает этому некую таинственность и даже романтичность, а с другой – совершенно отбивает желание углубиться в процесс.

Замечательная книга «Всё об акциях», написанная любящей своих детей матерью, хорошей женой и, безусловно, выдающимся специалистом своего дела, призвана помочь всем, кто так давно хотел о чем-то спросить, но немного стеснялся. Здесь каждый найдет ответы на те вопросы, которые вызывали затруднение. Понять, что такое акции и какой от них толк; научиться ими управлять и узнавать, когда их лучше покупать и продавать; открыть для себя несколько интересных способов анализа; возможно, стать сторонником одного из подходов к инвестированию и, наконец, выбрать тот стиль или метод, который подходит именно Вам, – все это можно найти в книге Эсме Фербер.

Несмотря на то что издание адаптировано для американского рынка, примеры наиболее точно и емко характеризуют предмет повествования. Суть инвестирования в акции одна и та же, будь то США, Бразилия, Германия, Китай или Россия, поэтому зацикливаться на региональном аспекте не стоит. И конечно, любой, кто прочитает ее на русском языке, однозначно по-другому взглянет на российский рынок акций, увидит для себя новые возможности и откроет, наконец, эту невидимую завесу между теми, кто «в теме», и теми, кто не очень.

Рекомендую к прочтению!

Казакбаев Марат,

управляющий активами,

NETTRADER.ru

Благодарности

В подготовке этой книги принимало участие множество людей из McGraw-Hill, но особенно хотелось бы выделить Дайну Пеникас.

Томас Хоэнс предоставил мне сведения о своем исследовании коэффициента достаточности чистого денежного потока (CFAR), за что я ему очень признательна.

Я посвящаю эту книгу своему мужу Эрику и моим детям Дженнифер и Майклу за их постоянную поддержку, терпение и помощь.

Предисловие автора

В третье издание книги «Всё об акциях» включены материалы, которые будут способствовать повышению информированности инвесторов об их вложениях в акции. Инвестирование в акции – непростая задача, поскольку этот процесс связан со множеством вопросов, взаимными обвинениями и с наличием рисков. Ретроспективный подход помогает понять, какие акции следовало бы купить, но если необходимо увидеть будущее, то многие инвесторы опасаются принимать решения, которые должны обеспечить им преимущества на рынке. Цель настоящей книги – дать характеристику акций, связанных с ними рисков и доходности, описание работы фондового рынка, оценку акций, порядок использования фундаментального и технического анализа при выборе акций для продажи и покупки, различия между акциями роста, стоимости и импульсными акциями, а также изложить теории фондового рынка.

Среди множества изменений, внесенных в настоящее издание, следует отметить новые главы по оценке акций, инвестированию в акции иностранных компаний и биржевым фондам. Каждая глава содержит новые разделы, которые помогут как начинающим, так и продвинутым инвесторам найти инструментарий и получить знания, необходимые для роста доходности без значительного увеличения рисков путем формирования диверсифицированного портфеля. Как информированный инвестор вы сможете легче принимать более успешные решения, связанные с инвестированием в акции.

Глава 1

Зачем инвестировать в акции?

Основные темы

• Почему следует инвестировать в акции

• Разработка вашего финансового плана

• Что вам даст инвестирование в акции

Инвестиционный срез

• В ноябре 2001 г. компания Enron объявила о банкротстве. Инвесторы, которые приобрели акции этой широко известной компании по 60 долл. за 1 акцию в начале года, наблюдали, как их вложения обесцениваются.

• В течение трех лет, с марта 2000 по 2003 г., фондовый рынок пребывал в глубоком кризисе. Индекс NASDAQ опустился на 71 %. Фондовый рынок не испытывал такого падения со времен Великой депрессии 1929 г.

• Цена акций компании Boeing составляла 33,50 долл. за 1 акцию в ноябре 2001 г., а 3 мая 2006 г. она поднялась до 85 долл. за 1 акцию. За 4,5 года рост составил 155 %.

Итак, вы увидели, как легко можно потерять деньги, инвестируя в акции. И все же более половины граждан Соединенных Штатов владеют акциями либо непосредственно, либо косвенно, имея их в составе пенсионных портфелей. Понимание того, что же представляют собой акции и как работают фондовые рынки, поможет вам избежать дорогостоящих ошибок при инвестировании в акции и сформировать портфель, состоящий из высокодоходных вложений, как в случае с акциями Boeing.