Дедолларизация в мире: реальность или иллюзия?

О необходимости избавления мировой экономики от долларовой зависимости с начала нынешнего века говорили многие политики, чиновники и общественные деятели. Некоторые даже пытались предпринимать практические действия по такому избавлению. Взять, к примеру, лидера Ливии Каддафи, который стал переводить расчеты за экспортируемую нефть с долларов США на евро. А также готовил запуск в исламском мире новой коллективной валюты «золотой динар» как альтернативы доллару США. Кончилось это организованной Вашингтоном военной агрессией против Ливии и убийством Каддафи. А вот другая фигура – француз Доминик Стросс-Кан, который в 2007–2011 гг. был директором Международного валютного фонда (МВФ). За свои неосторожные заявления о необходимости избавления от долларовой монополии в мировой валютно-финансовой системе был изгнан со своего поста, став жертвой грязной провокации, и даже подвергся судебному преследованию.

До конца 2016 года заявления глав некоторых государств и высокопоставленных чиновников о необходимости дедолларизации не выходили за рамки обычной риторики. Но с приходом в Белый дом Дональда Трампа кое-что изменилось. Для нового президента США даже ближайшие союзники (прежде всего, европейские страны-члены НАТО) оказались торговыми конкурентами. Против Китая он вообще организовал торговую войну. Ирану объявил полную блокаду и остальным странам стал грозить вторичными санкциями в случае, если они рискнут продолжать торгово-экономические отношения с Ираном. Про Россию я вообще не говорю. Трамп не только сохранил те экономические санкции, которые были инициированы его предшественником, но существенно ужесточил санкционное давление на Москву.

Таким образом, в последние два года задача ослабления от долларовой зависимости для многих стран мира перешла в очень практическую плоскость. Заявлений о дедолларизации в последние два года стало делаться на порядок больше, чем в предыдущие годы. На двусторонней основе некоторыми государствами стали достигаться договоренности о замещении во взаимных расчетах доллара США другими валютами, прежде всего, национальными. Интересно посмотреть: произошли ли какие-то сдвиги в деле эмансипации от доллара США за последние два года в масштабах всего мира?

Кое-какая статистика по данной теме имеется у таких организаций, как СВИФТ, МВФ, Банк международных расчетов. В частности, занимающаяся вопросами информационно-коммуникационного обеспечения международных платежей и расчетов организация СВИФТ регулярно представляет информацию о валютной структуре расчетно-платежных операций, проходящих через систему. Ниже представлена таблица 1, в которой я обобщил эту информацию, включив в нее данные по десяти основным валютам (всего в обзоре имеются данные по 25 валютам).

Табл. 1. Доли основных валют в расчетах, проводившихся через систему СВИФТ (в %)

Источник: RMB Tracker Monthly reporting and statistics on renminbi (RMB) progress towards becoming an international currency

Из приведенных данных видно, что за двухлетний период (с ноября 2016 по ноябрь 2018 гг.) доллар США по-прежнему сохранял свои лидирующие позиции в расчетах. Можно сравнить позиции доллара США с его позициями в более ранние годы. Так, ровно пять лет назад, в январе 2014 года доля доллара США во всех расчетах была равна 38,75 %. Таким образом, в ноябре 2018 года позиции доллара США (доля равна 39,56 %) были даже более прочными, чем в начале 2014 года. Никаких явных признаков дедолларизации расчетов в мировой экономике не наблюдалось. Особенно прочными являются позиции доллара США в трансграничных расчетах. За период с ноября 2016 г. по ноябрь 2018 года доля доллара в таких расчетах снизилась не очень существенно.

За указанный период времени лишь европейская валюта евро укрепила свои позиции как во всех расчетах, так и в расчетах трансграничных. Из тех валют, которые традиционно входили в группу лидеров, особенно «просел» швейцарский франк – как во всех расчетах, так и в расчетах трансграничных. Что касается китайского юаня, то, несмотря на то, что в 2016 году он приобрел статус резервной валюты (был включен в «корзину валют» МВФ), его позиции во всех расчетах за указанный период не улучшились. А доля юаня в трансграничных расчетах даже существенно «просела». Кстати, в двадцатку ведущих валют как средств расчетов попал и российский рубль. В ноябре 2016 года его доля во всех расчетах, проходивших через СВИФТ, составила 0,23 % (девятнадцатое место). В ноябре 2018 года доля рубля была равна 0,24 % (также девятнадцатое место).

Позиции валюты в мировой экономике и международных финансах также определяются ее долей в международных валютных резервах. Такие оценки по восьми ведущих валютам делает на квартальной основе Международный валютный фонд (МВФ).

Табл. 2. Структура совокупных валютных резервов стран-членов МВФ по видам валют (%)

Источник: МВФ

Судя по данным табл. 2, позиции доллара США как резервной валюты за два с половиной года «просели» (снижение его доли на 3,5 процентных пункта). Однако рано говорить о том, что это долговременная тенденция и что доллар США не сумеет в обозримом будущем отыграть некоторое ослабление своих позиций. Напомню, что были годы, когда доля доллара США в совокупных валютных резервах стран-членов МВФ была ниже, чем в конце 3-го квартала 2018 года. Так, в конце 1995 года доля доллара США была 59,0 %; в конце 2012 года – 61,1 %; в конце 2013 года – 61,0 %.

Теперь дам кое-какие цифры из статистики БМР. Эта организация на регулярной основе составляет статистику мирового долга, который образуется в результате выдачи так называемые «офшорных» кредитов и размещения «офшорных» займов (в виде долговых бумаг). Речь идет, прежде всего, о кредитах и займах, номинированных в долларах США, которые предоставляются за пределами США (отсюда и название – «офшорные»). Такая же статистика ведется по «офшорным» кредитам и займам, номинированным в евро, а также «офшорным» кредитам и займам, номинированным в японских иенах.

Табл. 3. Объемы кредитов и займов, номинированных в долларах США, евро и японских иенах, выданных за пределами страны (зоны) происхождения валюты

Источник: Банк международных расчетов

Если сравнить цифры по «офшорным» кредитам и займам в долларах США за период с конца 1 квартала 2001 года до середины 2018 года, то их объем вырос в 4,78 раза. По «офшорным» кредитам и займам в евро – в 2,79 раза. А объем «офшорных» кредитов и займов в иенах уменьшился на одну треть. За время нахождения у руля власти Дональда Трампа (с конца 4 квартала 2016 года до середины 2018 года) «офшорные» кредиты и займы в долларах США увеличились на 9,4 %. По аналогичным кредитам и займам в евро прирост составил 11,7 %, а в иенах – 10,8 %. На середину 2018 года объемы трех категорий «офшорных» кредитов и займов в долларовом эквиваленте (пересчет по официальному курсу) были следующими (трлн. долл.):

• номинированные в долларах США – 11,47;

• номинированные в евро – 3,59;

• номинированные в иенах – 0,19.

Приведенные цифры свидетельствуют, что, несмотря на антидолларовые заявления политиков, частный бизнес предпочитает по-прежнему использовать кредиты и займы, валютой которых является доллар США. За время нахождения Трампа в Белом доме никаких заметных сдвигов в пользу недолларовых долговых инструментов зафиксировано не было.

Конечно, доллар США как мировая валюта не вечен. Но сказать, когда и как произойдет его «закат», достаточно сложно. Но на эту тему можно порассуждать, используя исторические аналогии. В истории человечества были деньги, которые со временем приобретали качества мировых валют и сохраняли этот статус достаточно долго. Говорят, что рекордсменом был византийский золотой солид, который обслуживал тогдашнюю мировую торговлю в течение нескольких веков. Некоторое время позиции мировой валюты занимали испанский реал, голландский гульден, французский франк.

А вот ровно два столетия назад на пьедестал мировой валюты взошел британский фунт стерлингов. И причиной этого стали наполеоновские войны. В результате этих войн клану Ротшильдов удалось собрать в своих руках значительную часть европейского золота. Оно оказалось в подвалах Банка Англии. В 1816 году под давлением Натана Ротшильда английский парламент принял закон о золотом стандарте (обеспечение фунта стерлингов драгоценным металлом). С 1821 года золотой стандарт начал действовать, и британский фунт стал монополистом в мире денег. Британская валюта сохраняла статус мировой до начала Первой мировой войны (1914 год). После окончания войны в мире установился неустойчивый паритет двух валют – британского фунта и американского доллара (примечательно, что доллар США стал известен в Европе лишь после 1914 года, когда на свет родился американский Центробанк под названием «Федеральная резервная система»). В результате Второй мировой войны доллару США удалось стать безусловным монополистом в мире валют, спихнув с пьедестала окончательно ослабевший фунт стерлингов. Доллар США стал мировой валютой не только де-факто, но и де-юре: его особый статус был зафиксирован в документах международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году, которая уравняла в правах доллар и золото. Конференция в Ямайке в 1976 году приняла решение о ликвидации золотодолларового стандарта. Доллар США стал «бумажным», а его обеспечением вместо золота стала военная сила.

Увы, история фунта стерлингов и доллара США подводит к выводу, что смена мировых валют происходит не эволюционно, а в результате резких потрясений, называемых войнами. Что же, России также ждать, когда в результате войны с пьедестала мировой валюты будет низвергнут надоевший всем доллар? Ни в коем случае. Нам не следует питать надежд, что в масштабах всего мира в результате войн (или каких-либо «реформ») наступит благоденствие и установится справедливость. Но мы могли бы свести к минимуму все те неприятности, которые связаны с нынешней монополией доллара США. А для этого следует обратиться к собственному опыту жизни в мировых «капиталистических джунглях». Для начала можно было бы вспомнить, что ровно девяносто лет назад в нашей стране стартовала индустриализация. К началу Великой отечественной войны, т. е. за двенадцать лет, в СССР было построено 9600 новых предприятий и реконструировано большое количество ранее существовавших. Страна приобрела экономическую независимость, стала почти полностью самодостаточной (в 1940 году на экспорт шло менее 1 процента производимой в стране продукции, а импорт покрывал доли процента наших потребностей). Страна динамично развивалась на фоне бушевавшего на Западе экономического кризиса. И сумела создать мощную оборонную промышленность, которая обеспечила нашу победу в войне. О том, как Советский Союз выстраивал свою независимость и укреплял свой экономический потенциал в условиях мирового валютного диктата британского фунта и американского доллара, – в следующий раз.