Сербия. Ориентация на здравый смысл, а не на стандарты ес

Не успела осесть пыль после бурных событий вокруг центрального банка Венгрии, как неожиданно был зафиксирован «бунт на корабле» в Сербии. В августе 2012 года Парламент Сербии одобрил поправки к закону о Центральном банке страны (139 голосов – «за», 39 – «против»), согласно которым за деятельностью Центробанка будет наблюдать специальная надзорная комиссия, члены которой войдут в совет ЦБ и в том числе смогут участвовать в выборах кандидатур на руководящие позиции банка. Ушел в отставку и глава банка Дежан Соскич. На его место была номинирована представительница правящей коалиции Йоргованка Табакович, заявившая, что «закон направлен на ограничение "всевластия" руководства банка ради увеличения контроля гражданами страны через избранных представителей. Центробанк должен лучше координировать свои действия с правительством страны, когда оно принимает все меры для борьбы с рецессией».

Главным аргументом нынешнего правительства в пользу принятия нового Закона являются утверждения о потере банком 300 млн евро в результате неумелого руководства и ведения неправильной валютно-финансовой политики страны. В то же время оппозиция считает, что введение нового закона грубо нарушает права Управляющего, ограничивает его функции и противоречит европейской практике. По мнению оппозиции, проект нового закона был внесен на обсуждение Скупщины спонтанно и без широкого обсуждения и консультаций с ведущими финансистами и Евросоюзом.

Последние изменения в режиме деятельности ЦБ (Национальном банке Сербии), по мнению оппозиции, явно противоречат нормам, действующим в ЕС. Напомним, Евросоюз закрепил за Сербией официальный статус страны-кандидата на вступление в марте 2012-го, когда во главе страны стоял Борис Тадич, представлявший демократов. Однако уже в мае расстановка политических сил изменилась, так как по итогам президентских выборов победу одержал социал-националист Томислав Николич, известный своим высказыванием: «Для Сербии предпочтительнее стать провинцией России, нежели частью Евросоюза». Тем не менее господин Николич подтвердил неизменность курса на вхождение в ЕС, отметив, что собирается лишь «решить проблемы, накопленные демократами».

В то же время МВФ еще до одобрения парламентом поправок вынес предупреждение, что новый закон представляет «значительную угрозу независимости ЦБ». Вслед за этим, вероятно, последует и официальное разбирательство. Ранее, в феврале 2012 года, из-за растущего дефицита бюджета, достигшего 6 % ВВП (вдвое выше порога МВФ) Фонд заморозил кредитную линию в размере 1 млрд евро. Можно не сомневаться, что Фонд в случае возобновления переговоров о займе потребует от Сербии отказаться от принятых поправок к закону о ЦБ. Уже через несколько дней после принятия поправок, ограничивающих «независимость» ЦБ Сербии, ведущие рейтинговые агентства снизили кредитный рейтинг страны. Например, агентство «Fitch» следующим образом прокомментировало свой негативный прогноз:

«Новое правительство вместо того, чтобы сфокусироваться на коррекции растущего фискального дефицита и общественного долга, изменило закон о центральном банке таким образом, что это подорвало доверие инвесторов и может усложнить заключение соглашения о новом займе МВФ».

Мировые СМИ практически не освещают дальнейшие события, связанные с Национальным банком Сербии. По крайней мере, официальных заявлений об отмене принятых поправок к закону о ЦБ Сербии также не было. Отчасти напряженность вокруг проблемы «независимости» ЦБ Сербии была снята в результате того, что в сентябре 2012 года Сербии удалось договориться о получении кредита на 700 млн долл, от России. Однако прессинг на Сербию со стороны ЕС продолжился. Уже несколько раз в сербских СМИ сообщалось о том, что Национальный банк Сербии якобы считает целесообразным привести закон о ЦБ в соответствие с требованиями ЕС.

Эрдоган против «независимого» Центробанка Турции

Ноябрь 2017 года

События в Турции и вокруг Турции сегодня в центре внимания мировых и российских СМИ. После попытки военного переворота в ночь с 15 на 16 июля прошлого года вектор политического движения страны достаточно резко поменялся. Среди последних новостей с «турецкого фронта» – обострение отношений между Анкарой и Берлином, подписание контракта на приобретение системы С-400 из России, резкое охлаждение интереса Турции к НАТО, заявление президента страны Эрдогана о том, что членство Турции в Европейском союзе утратило свою актуальность, и т. д.

Но за этой чередой внешнеполитических новостей с «турецкого фронта» не очень хорошо видны некоторые события и проблемы внутренней жизни страны. В частности, обострение отношений между президентом Эрдоганом и Центробанком страны. Почти не замеченной мировыми СМИ прошла новость – заявление Эрдогана по вопросу денежно-кредитной политики ЦБ Турции. 17 ноября президент Турции заявил:

«Инфляция не зависит от сезонных изменений. Главной и прямой причиной инфляции является изменение процентных ставок. Следует это усвоить. Те, кто не согласен со мной, рано или поздно придут к тому же выводу. Мы потребовали снизить процентные ставки, и, как результат, инфляция опустилась до однозначных значений. Как только проценты начали расти, инфляция вновь стала двузначной. Они говорят, что Центробанк является независимой структурой и туда нельзя вмешиваться. Так вот невмешательство и привело к такому развитию событий».

Могу уверенно сказать, что заявление президента Турции – настоящая сенсация. Причем выходящая далеко за пределы Турции. Он поставил под сомнение догмат финансовой теории и практики о независимости такого института, как центральный банк. Этот догмат на протяжении последнего столетия вбивался в головы политиков, юристов, финансистов и всех прочих граждан, которые проявляли интерес к сфере финансов, денег и кредита. Та же самая Америка, которую сегодня выдают за «эталон всего» (в том числе финансовой и денежно-кредитной системы) на протяжении всего 19 века восставала против навязывания ей центрального банка, да еще и «независимого» от государственной власти. Америку удалось «сломать» лишь в начале прошлого века, когда в декабре 1913 года Конгресс США проголосовал за принятие закона о Федеральной резервной системе (ФРС). ФРС – это Центральный банк США, который, согласно принятому закону, был частной корпорацией, наделенной полномочиями печатать деньги. При этом Федеральный резерв получал полную независимость от законодательной, исполнительной и судебной ветвей власти. Вот с тех пор по всему миру стали создаваться Центробанки, «независимые» от всего и вся. Такой же статус получил и Центробанк Турции. Закон о Центральном банке Турецкой Республики (ЦБТР) был принят 11 июля 1930 года. Сам Центробанк Турции был создан 3 октября 1931 года и начал свою деятельность с 1 января 1932 года.

По пальцам одной руки можно пересчитать случаи, когда руководители государств (президенты, премьер-министры) ставили под сомнение статус «независимости» Центробанков. Один из таких прецедентов – попытки в 2010–2011 гг. нынешнего премьер-министра Венгрии Виктора Орбана поставить Национальный банк Венгрии под контроль правительства. В новой конституции Венгрии такой статус Центробанка был специально оговорен. Это вызвало бурю негодования в штаб-квартире Европейского союза, также в Европейском центральном банке (ЕЦБ). На Венгрию и лично Виктора Орбана Запад стал оказывать невероятно сильное давление. Премьер-министру пришлось пойти на попятную. Попытки Виктора Орбана и его единомышленников «захватить» Центробанк страны некоторые наблюдатели сравнивали с восстанием в Венгрии в 1956 году. Восстание 2010–2011 гг. было подавлено. Но, судя по некоторым признакам, Виктор Орбан ищет удобного момента для того, чтобы его повторить. Он смело продолжает утверждать, что «независимость» Центробанка означает не что иное, как утрату национального суверенитета страны.

Президент Турции Эрдоган, как мне представляется, давно уже дозрел до понимания той истины, которую уже несколько лет озвучивает Виктор Орбан. Отношения между Эрдоганом и Центробанком страны уже давно напряженные. Правда, поначалу Эрдоган обходил стороной вопрос «независимого» статуса указанного института, он просто подвергал критике разные моменты денежно-кредитной политики ЦБТР. Помню, в начале 2015 года он в очередной раз обрушился с критикой на Центробанк страны: «Его монетарная политика не стыкуется с реалиями турецкой экономики». Обращу внимание на то, что закон о ЦБТР предусматривает, что главной задачей Центробанка страны является не «таргетирование инфляции» или что-то в этом роде, а содействие экономическому развитию страны. Вот на неспособность ЦБ решать эту главную задачу и обратил внимание президент. При этом он высказал предположение, что ЦБТР подвергается внешнему давлению. Эрдоган не уточнил, откуда это внешнее влияние может быть, но большинство восприняло это как тонкий намек на США, а точнее, на Фетхуллаха Гюлена— бывшего союзника, а ныне врага, которого Эрдоган подозревал в заговоре против себя. Надо сказать, что сразу же после тогдашнего критического выступления Эрдогана против ЦБ курс турецкой лиры просел. Наиболее вдумчивые и смелые аналитики тогда сказали, что это было предупреждением «хозяев денег» (главных акционеров ФРС США, они же – «кураторы» ЦБ Турции) турецкому президенту: не суй нос не в свои дела!

После прошлогодней попытки переворота в стране Эрдоган вынужден действовать более решительно на всех фронтах. В том числе на фронте борьбы с ЦБТР. Кстати, сразу же после событий 15–16 июля 2016 года Эрдоган добился увольнения из ЦБТР нескольких чиновников. «Хозяева денег» активизировали свои действия на валютном и денежно-кредитном направлениях. Курс турецкой лиры стал падать. Механизм такого падения понятен: ускорился отток капитала из Турции, а импульс такому ускорению дали рейтинговые агентства, которые являются «дирижерскими палочками» в руках «хозяев денег».

Чиновники ЦБТР для предотвращения дальнейшего падения лиры прибегают к двум средствам, которые на протяжении последних десятилетий насаждаются Международным валютным фондом: во-первых, к валютным интервенциям; во-вторых, – к повышению ключевой процентной ставки ЦБ.

Но оба метода имеют серьезные «минусы». Первый метод ведет к истощению международных резервов. Общий объем международных резервов Турции по состоянию на конец сентября 2017 года составил, по данным МВФ, 111,9 млрд долл. По сообщению турецкой прессы, в этом году на поддержание лиры Центробанк может использовать до 3 млрд долл.

Второй метод ведет к удорожанию денег (повышению процентных ставок по кредитам) и блокированию экономического развития страны. Вот и в пятницу на прошлой неделе Эрдоган напомнил руководителям ЦБ, что у них главной задачей является содействие экономическому развитию.

А что делал и делает ЦБ? В конце января 2014 года он повысил ключевую процентную ставку с 4,5 % до 10 % в рамках мер для того, чтобы удержать котировки турецкой лиры от дальнейшего падения к остальным мировым валютам. Под давлением Эрдогана ЦБ несколько раз понижал ключевую ставку, но лишь на символические 0,25 процентных пункта, затем происходили новые повышения. В целом ставка колебалась около планки 10 %. После попытки переворота внешнее давление на турецкую лируусилилось (курс вплотную приблизился к4лирам за 1 доллар США), и ЦБ стал повышать ключевую ставку. На последнем (октябрьском) заседании ЦБ оставил базовую процентную ставку без изменения – на уровне 12,25 %. Несмотря на рекомендации Эрдогана снизить ее.

Видимо, проявление такой «независимости» Центробанка и взорвало президента. Предчувствую, что Эрдоган может принять какие-то кадровые решения, постарается поставить на руководство Центробанком более лояльных людей. Управление банком осуществляет Совет Директоров, состоящий из председателя Совета и шести членов (председатель правления Банка с 2011 года – доктор Ердем Баски; последний считается человеком, идущим в русле экономической и финансовой политики Запада). Члены Совета Директоров избираются генеральной ассамблеей (ГА), а у Эрдогана сегодня гораздо больше полномочий для того, чтобы влиять на решения ГА. Нельзя исключать, что Эрдоган попытается сделать более радикальный шаг: внести поправки в закон о ЦБТР, подчиняющие его правительству.

Важен еще один момент в заявлении Эрдогана от 17 октября 2017 года. Он раскрыл страшную тайну причин инфляции. Денежные власти многих стран мира (Россия в их числе) пытаются бороться с инфляционным ростом цен путем сжатия денежной массы и удорожания денег (повышения процентных ставок). Именно так борется с инфляцией ЦБТ. В результате он удушает национальную экономику. Эрдоган раскрыл истинную причину инфляции, которая уже известна не ангажированным «хозяевами денег» экономистам: чем выше процентные ставки, тем выше издержки и цены на товары и услуги. Это хорошо видно на примере России: процентные ставки по банковским кредитам, получаемым многими российскими предприятиями, оказываются ростовщическими, находятся в диапазоне от 15 до 20 %.

Выплата процентов (обслуживание долга) у многих компаний становится основной статьей расходов (даже превышающей выплаты по зарплате). Ростовщические кредиты становятся «драйвером» инфляционных процессов. У руководителей Центробанков, которые живут по западным учебникам экономики, причина перепутана со следствием.

Вот Эрдоган в своем выступлении и объяснил руководителям Центробанка, что есть курица, а что яйцо. Видно невооруженным глазом, что Эрдоган пытается активно воздействовать на курс Центробанка и по другим направлениям. В частности, он еще в прошлом году дал команду наращивать золотой запас в составе международных резервов. И здесь, надо сказать, ЦБ не проявил какого-либо сопротивления. По данным Всемирного совета по золоту (ВСЗ), на начало ноября 2017 года золотой запас Турции составил 495,6 тонн. Это 13-е место в мировом рейтинге основных официальных держателей золотого запаса. Для сравнения: на этот же момент времени в 2010 году золотой запас Турции был равен 116,1 тонн. По абсолютным масштабам и темпам наращивания золотого запаса ЦБ Турции ненамного отстает от ЦБ РФ (который сегодня стал мировым лидером по накоплению золота в международных резервах). Доля золота в международных резервах Турции, поданным ВСЗ, в настоящее время составляет 18,3 %. Это, конечно, намного больше, чем у большинства развивающихся стран, но очень скромно на фоне стран «золотого миллиарда». Так, в целом по странам еврозоны, данный показатель составляет около 50 %. Видимо, Эрдоган всячески подталкивает накопление золота потому, что понимает, что у Турции может быть серьезное осложнение отношений с Западом. Вплоть до введения экономических санкций со стороны Запада. А золото, как известно, является незаменимым инструментом международных расчетов в условиях блокад и разных санкций. Впрочем, чтобы накапливаемый золотой запас стал действительно стратегическим резервом Турецкой Республики, необходимо вносить поправки в нынешний закон о ЦБТР. Ведь в настоящее время право распоряжения международными резервами, включая золотой запас, принадлежит не правительству Турции, а Центробанку.