4.8
Что будет дальше
В 2017 году рынок ICO достиг своего пика. Количество проектов и привлеченных денег росло с каждым месяцем. Но что будет дальше? Какие проблемы стоят перед организаторами и участниками? О чем следует задуматься стартапу, планирующему ICO? Есть ли тут, простите за выражение, нюанс? Попробуем заглянуть в будущее и обрисовать надвигающиеся тренды.
Во-первых, мы ждем адского набега регуляторов на крипторынок. Несколько мощных ударов уже нанесены, но это только цветочки! Обещания инвесторам стабильно не выполняются, и это сильно напрягает всякие комиссии. Далеко не все стартапы, которые сейчас находятся в процессе выхода на размещение, смогут исполнить свои обязательства перед инвесторами. Это повлечет за собой новую волну государственного регулирования и жесткий зажим всей процедуры входа на ICO.
Рынок замедлится, но в длительной перспективе это пойдет ему на пользу, потому что скама и развода станет меньше. А если их станет меньше, роста не миновать. Инвесторов будут лучше защищены от мошенников, а небольшим стартапам будут поставлены лимиты на их необъяснимые запросы. На MVP много денег не нужно, так зачем же ви столько пгосите?
Уже в 2018 году появятся токены, полностью соответствующие запросам регуляторов: Polymath, Templum, TrustToken, Securitize. Их изначально создают такими, чтобы никакая комиссия подкопаться не смогла.
Регулирование вызовет спрос на юристов в области криптовалют. Количество коллизий с властями вырастет, а их ведь надо как-то решать. При этом немонетарные токены (не валюты, а услуги; точнее, обещания этих услуг) потребуют еще более извращенных юристов и решений.
Ответом на регулирование будет, конечно, развитие криптоофшоров, которые появляются прямо сейчас, пока вы читаете эти строчки. Страны и юрисдикции уже соперничают за ваши сладкие бетховены. Налоговые гавани и господдержка заявили о себе в Беларуси, Эстонии и Казахстане, Гибралтаре и даже Пуэрто-Рико. Естественно, глобальные финансовые центры не останутся в стороне и предложат прощелыгам что-то свое.
Традиционные инвесторы и институты начнут принимать куда большее участие в финансировании ICO. Несколько лет эта индустрия была прибежищем гиков и никак не пересекалась с действующей рыночной инфраструктурой. Как только будут установлены прозрачные правила, седовласый и пузатый народ в галстуках дико поломится в новую сферу.
УЖЕ СЕЙЧАС ОГРОМНЫЕ КОНТОРЫ ЛЕЗУТ В ТЕМУ – ВЗЯТЬ ТОТ ЖЕ TELEGRAM, KODAK ИЛИ HYUNDAI.
Корпорации начнут внедрять решения на блокчейне в текущие бизнес-модели. Даже «Сбербанк» обещал подсуетиться и сделать специальный блокчейн зеленого цвета, который будет выдавать вам токены только в том отделении, где у вас открыта сберкнижка. Это означает, что корпоративные денежки тоже потекут на крипторынок. Традиционные финансовые институты все больше будут работать с цифровыми активами. Мы уже увидели пример CME (Чикагской товарной биржи), которая открыла торговлю фьючерсами на биткоин, скоро и европейцы подсуетятся.
Венчурные капиталисты и бизнес-ангелы начнут активно вкладываться в тему через новые фонды – в том числе и создавая свои собственные. Вообще вся индустрия ICO все больше начнет походить на традиционное венчурное финансирование. ICO с закрытыми размещениями и «правильные» ICO с высокими барьерами для инвесторов начнут привлекать больше денег, чем народные вливания в основных раундах. Это будет особенно заметно в уже функционирующих проектах.
Многие ребята открыто объявят, что им не нужна широкая база пользователей и инвесторов (ведь многим она и вправду не нужна). Вместо этого они будут основываться на крупных держателях (институционалах) и партнерах, заинтересованных в долгосрочном сотрудничестве с командой разработчиков. Возможно, они даже не будут стремиться к листингу на популярных биржах, которое сейчас стоит от 50 тысяч долларов до 1 миллиона долларов.
Крупные инвесторы начнут вкладываться в инфраструктурные проекты, которые могут стать базой для будущих приложений. В целом, новые размещения потребуют куда более глубокой проработки. Чтобы собрать, придется потрудиться. Задуматься о стратегии. Поэтому в 2018 мы надеемся увидеть реально сильные и крутые проекты. А не как вчера.
Все больше ICO будет предлагать уже готовые продукты с хорошо организованной экономикой. Правильные ребята заранее подумают о механизме консенсуса, об инфраструктуре и вообще о своей гибкости в долгосрочной перспективе. Помимо пресейла, правильные ICO будут делить размещение на несколько конкретных фаз согласно своему роудмэпу. В целом, мы увидим более растянутые по времени размещения, и это хорошо.
Проекты начнут ставить куда более реалистичные (в том смысле, что заметно более низкие) лимиты сбора. В дополнение к жестким и мягким кэпам мы увидим новые целевые отметки, наподобие новых расширений продуктов на «Кикстартере» с заранее прописанными обязательствами разработчиков. Консервативные инвесторы, которые непременно придут на рынок, будут требовать более точной документации. Мутные и непонятные вайтпейперы уйдут в прошлое. Придется, товарищи, писать подробные доки. Все больше проектов начнут требовать идентификацию инвесторов по моделям KYC/AML, которые уже сейчас применяются на криптобиржах. Анонимные вложения будет сделать все труднее.
В итоге инвестиционный климат для среднего инвестора станет лучше и понятней. Регуляторы будут душить нелегальные схемы, и вложения в криптоактивы станут более надежными. Люди наконец-то начнут смотреть, во что они вкладываются. Хотя главные деньги будут приходить от крупных инвесторов и закрытых размещений, для мелких ребят вроде нас с вами тоже будет место. Средний ROI упадет, но все равно будет интересней, чем на фондовом рынке.
Вся процедура станет проще и понятней для мелких инвесторов. Вообще для них должны возникнуть разные новые удобные услуги: упрощенные биржи, удобные кошельки, человеческие новости. Эти инструменты будут нацелены на новичков без особых познаний в теме.
КОЛИЧЕСТВО И КАЧЕСТВО РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНТСТВ И ICO-АГРЕГАТОРОВ ВЫРАСТЕТ, ОНИ СТАНУТ ОСНОВНЫМ ИСТОЧНИКОМ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ МЕЛКИХ И СРЕДНИХ ИНВЕСТОРОВ.
Вкладчики начнут оценивать действия команды после ICO, соответствие их выбранному роудмэпу и заявленным бенчмаркам. Все больше участников будут рассчитывать на использование продукта, а не на спекулятивную перепродажу жетонов, ожидая дикий рост после завершения ICO.
Мы ожидаем увидеть альтернативные модели распределения токенов – провоцирующие использование, снижающие спекуляции, развитие фэйркоинов (faircoins) – тех, что используют массивные эйрдропы и баунти, и креативные схемы наподобие Earn, Gems, SteemIt, Golos и другие. Такие платформы будут стимулировать пользователей на обзоры и улучшения продукта. Новая схема Виталика Бутерина (DAICO) должна понравится инвесторам, да и другие схожие предложения (позволяющие защитить интересы инвесторов) понемногу начнут появляться.
Криптостартапы будут оптимизировать расходы на маркетинг. Уже сейчас расходы на ICO становятся ближе к промоушену настоящего IPO. А ведь еще понадобятся дополнительные расходы на удостоверение новой законности. Весь ICO-рынок станет более цивилизованным, и шальных миллионов на тупой лэндинг уже не собрать. Да и «Гугл» с «Фейсбуком» медленно, но верно задавливают подозрительную рекламу размещений.
Комьюнити-менеджмент станет необходимостью для привлечения инвесторов, обучения юзеров и конвертирования лидов. Поэтому рекламный фокус новых ICO может переключиться от нишевых криптоканалов к традиционным издателям и агентствам. Промоушен будет ориентирован не только на криптокомьюнити, но и на мейнстримовую аудиторию. При этом большая часть бюджета будет тратиться на роудшоу и всевозможные ивенты.
ЭТО БОЛЕЕ-МЕНЕЕ ОЧЕВИДНО: РАСТУЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО ЗАКРЫТЫХ РАЗМЕЩЕНИЙ ПОТРЕБУЕТ ЛИЧНОГО КОНТАКТА С ИНВЕСТОРАМИ – КАК И В ТРАДИЦИОННОМ ВЕНЧУРНОМ БИЗНЕСЕ.
Крипта станет больше работать со знаменитостями (взять хотя бы Денниса Родмана). Проекты продолжат движение к раздаче своих собственных жетонов (эйрдропы) за маркетинговую (и другую) активность. Мы вообще ждем куда больше эйрдропов – так проще привлечь новичков и удобней показать реальное применение продукта. Поэтому весь маркетинг будет сосредоточен на будущей ценности продукта, а не на текущей продаже токенов. Значимая часть бюджета будет зарезервирована на безопасность и защиту от сраных хакеров. Куда больше ICO будут открываться независимому аудиту и рейтингованию.
Что самое главное – рынок продолжит расти и развиваться. Мы ждем, что миру будут предложены еще более интересные продукты, услуги и решения, чем в прошлом (очень успешном) году. Количество размещений будет расти. Медианная сумма сбора будет расти. Количество успешных проектов (тех, которые соберут заявленные средства) будет расти, потому что заявлять будут меньше, а жуликов будут ловить и вешать на столбах. Засилье биткоина уйдет; даешь больше альткоинов с хорошими внутренностями! Это приведет к перетоку инвесторов из BTC и ETH в новые монеты.
Однако, самое главное событие в мире ICO, похоже, еще предстоит. Речь, конечно, о Telegram Павла Дурова. По последним новостям (на февраль 2018-го), ребята собрали 850 миллионов долларов вместо намеченных пятисот, при этом принимался только хард-кэш, безо всяких этих ваших биткоинов. Очередь огромная. Куче инвесторов (прежде всего, с российским следом) отказали – и поделом. Уже есть слухи, что фонды продают очередь на новую крипту GRAM с наценкой в 20–30 %, хотя есть данные, что первоначальным спонсорам запрещено будет продавать новые токены в ближайшие 2 года.
Пишут, что заявок собрали чуть ли на 3,8 миллиардов долларов. Не забывайте, что речь не идет о стоимости компании, а только о монетах (токенах, жетонах!) внутри экосистемы Телеграм. Это очень круто, и мы будем пристально следить за этим феноменом. Сто миллионов лояльных пользователей – это вам не песочница, а пример с капитализацией китайского WeChat (500 миллиардов долларов, это наравне с такими монстрами как «Фейсбук», «Амазон», «Эппл» и «Гугл») будоражит общественность почище голых курсантов.
В документе для американского регулятора Паша своих инвесторов не раскрывает, но вроде бы их 81. Говорят, что вложились в том числе основатели QIWI, «Вимм-билль-данн» и даже сам Роман Абрамович. Дуров, помня об отжиме «ВКонтакта», жестко ограничил инвестиции из России – их не более 7 % от общих 850 миллионов долларов, при этом в одни руки токенов продавалось не больше чем на 20 лямов долларов во избежание их концентрации в одних руках. Для широкой публики токены обещают уже весной, и, похоже, это будет крупнейшее ICO в истории.
НАДЕЕМСЯ, ЧТО С ПЕРВИЧНЫМ РАЗМЕЩЕНИЕМ КРИПТЫ ТЕПЕРЬ ВСЕ ПОНЯТНО. ОСТАЛОСЬ ПОНЯТЬ, ЧТО ДЕЛАТЬ ДАЛЬШЕ.
