4.2
Механизм
В целом, по своему смыслу ICO не сильно отличается от краудфандинга на том же «Кикстартере». Инвесторам продается либо доля в каком-то проекте, либо будущие доходы от него. В отличие от традиционного IPO, тут не продается юридическая доля в компании, так как сама компания существует, по сути, в Интернете. Продаются жетоны или, как принято говорить, токены, которые должны вырасти в цене, если команда основателей все сделает как обещала. Можно считать токены этакими неголосующими акциями, которые в лучшем случае являются неотъемлемой частью экономики блокчейн-проекта, а в худшем случае являются никому не нужным говном.
Токены эти иногда напечатаны (намайнены) полностью, и продается их ограниченное количество на протяжении нескольких дней. Не всегда токен – это валюта или доля в проекте.
СЕЙЧАС БОЛЕЕ ПОПУЛЯРНЫ СЕРВИСНЫЕ МОДЕЛИ, КОГДА ЗА ТОКЕН МОЖНО ПОЛУЧИТЬ, НАПРИМЕР, ОБЛАЧНОЕ ДИСКОВОЕ ПРОСТРАНСТВО ИЛИ ЕЩЕ ЧТО-НИБУДЬ НЕНУЖНОЕ.
Формально для организации ICO не нужно выполнять никаких требований, но принято сделать модный продающий сайт, Телеграм-канал и спам-рассылку; «Твиттер» уже считается не торт. На сайте выкладывают так называемый «вайтпейпер» (whitepaper), с внятным (ну или невнятным) описанием проекта. Это как бы серьезный документ с полным техническим и финансовым описанием кампании по сбору средств, но китайцы за 500 баксов напишут вам что угодно, еще и живенько подделают профили команды с выпускниками Гарварда, Стэнфорда и МИРЭА.
Далее программист пишет смарт-контракт с выдачей токенов тем, кто выслал деньги на ethereum-кошелек, и в общем-то, на этом все. А, ну еще можно сделать сам продукт, но сейчас это не принято. Зачастую на сайте будет только команда с не очень понятными регалиями вроде выступлений на конференциях и список каких-то «инвесторов», которые «поддерживают» проект.
После обозначенных действий начинается вливание денег в маркетинг. По сравнению с роудшоу традиционных IPO (об этом читайте в «Хулиномике») это просто праздник какой-то. Люди тратят безумные деньги на рекламу своих проектов в Телеграм-каналах и на «Фейсбуке». Сейчас, к счастью, Цукерберг запретил эту вакханалию: слово ICO в рекламу не пропустят, хотя кто-то умудряется написать |C0 (палка-си-ноль) или еще как-нибудь похлеще. Лишь бы найти новых преданных инвесторов.
Авторы книжки, конечно, несколько иронизируют, и 5 % ICO-проектов действительно представляет собой что-то осмысленное, с планами по развитию и командой из порой весьма приличных людей. Ознакомившись с нашими рассуждениями поподробней, вы без труда начнете выделять подобные проекты из целой прорвы разводилова и однодневных шапито. Тем не менее по-настоящему отличать качественный проект от мошенничества получится лишь у того, кто сам является одновременно и разработчиком технического решения в данной конкретной области и имеет недюжинное понимание рынка и бизнеса в той тематике, под которую ICO привлекает средства.
4.3
Как поучаствовать?
Если вы пока не поняли, повторяем по шагам.
1) Купите биток или эфир. ICO на эфире сейчас случается чаще. Если не можете завести деньги на биржу (сразу предупреждаем: комиссии будут просто адские), ну купите тогда на LocalBitcoins за кэш или банковский перевод – зато сразу на свой кошелек, минуя пункт 2. Помните, что транзакции могут занять весьма продолжительное время.
2) У вас не получится поучаствовать в ICO напрямую с биржи. Обычно потребуется холодный кошелек, например MyEtherWallet или Jaxx.
3) Отправьте крипту на деревню дедушке (то есть на адрес для сбора денег). Он, конечно, будет на сайте организаторов (хотя вы помните: бывает, что его подменяют, бггг). Ждите исполнения смарт-контракта в виде автоматического появления желанных токенов у себя в кошельке или ручного начисления «когда-нибудь там».
4) Если ICO успешное, а проект хороший, новоявленные токены начнут обращаться на какой-нибудь бирже, а то и на нескольких. Там их можно будет продать и дико озолотиться.
4.4
Почему было хорошо, а стало не очень
Если кратко, то их стало слишком дохуя и рыночные механизмы уже надежно отработали. С одной стороны, с бурным ростом количества проектов (и их заявленной потребности в деньгах) сильно упало количество инвесторов из расчета на один проект. Реклама стала все качественней, шальных денег все меньше, и от первых и удачливых капиталы стремительно перетекли к опытным и беспринципным.
Самое главное: рынок просто перестал лететь вверх словно знаменитая ракета to the moon, выходы стали все более скромными, потери значительными, а утреннее отрезвление инвестора слишком быстро стало сопровождаться головной болью и тошнотой от проебанных денег. Обратимся от ощущений к цифрам за 2017 год, собранным уважаемым аналитиком-исследователем из CoinDesk Алексом Суннаборгом.
В таблице представлены топ-25 ICO-проектов по возврату инвестиций к каждому вложенному доллару на ноябрь 2017 года.
Первое, что нужно понять: не сравнивайте вложения в ICO с долларом, так как при значительно, в десятки раз меньших рисках, вы можете держать их в биткоине или эфире. Например, сильный рост Augur (шутка ли, 3400 % к доллару!) кажется таким хорошим, пока не увидишь рост эфира и битка за аналогичный период.
Далее, есть такой важный параметр, как средний дневной объем торгов, который очень легко сравнить с капитализацией монеты – и пофантазировать, что будет, попробуй хотя бы 5 % холдеров зафиксировать свою «прибыль» после ICO. Выясняется следующее – на большинстве хороших монет классную прибыль можно показать только в теоретической оценке. На практике, если хотя бы часть инвесторов попробует закрыть свои сделки в плюс, результаты будут очень печальными, так как объемы торгов за сутки составляют ничтожную долю от общей капитализации. А потом еще выясняется, что и эти-то объемы наполовину рисованные. Караул.
А еще есть солидный процент всего объема токенов конкретного проекта, который держат фонды и так называемые киты, порой 50–80 %. Держат потому, что не имеют пока шансов продать. Что бывает, когда они все же продают, вы видите сами на примере первых месяцев 2018 года.
И ПОСКОЛЬКУ ОБЫЧНО ОНИ ДЕЙСТВУЮТ СКООРДИНИРОВАННО, ВАШИ ПЕРСПЕКТИВЫ ОБЫГРАТЬ ИХ НА ИХ ЖЕ ПОЛЕ И ПРОДАТЬ РАНЬШЕ ВЕСЬМА ТУМАННЫ.
Еще раз обращаем ваше внимание – в таблице приведены топ-25 проектов по возврату инвестиций. Самые-самые прибыльные проекты по состоянию на конец 2017 года! Что уж говорить о средних значениях? Картина складывается неутешительная, и мы надеемся, что идея один раз вложить миллион в охуительный проект и стать Уорреном Баффетом должна быстро покинуть вашу светлую голову.
Кстати, самые крупные по сборам проекты вообще в страшном очке по ROI. Уже упомянутый Tezos (собрал 232 миллионов долларов) все еще не выпустил токены, идут иски и суды. Bancor (153 миллионов долларов) показал против биткоина -82 % и против эфира -39 %. Результат Status (подняли 108 миллионов долларов) к биткоину -67 %, а проекта Kin (99 миллионов долларов) составляет -64 % соответственно. Авторы книги не удивлены: если уже на первичном размещении удалось собрать такую гору денег, кто потом будет это все покупать на вторичном рынке? Вот и мы не знаем. Надеемся, отечественный Telegram Павла Дурова, который собирает 2 миллиарда долларов, переломит эту досадную тенденцию. Хотя мы бы, честно говоря, поставили против такого сценария.
Вот теперь когда большинство крипто-фондов и ресурсов, посвященных ICO, будут заманивать вас красивыми цифрами о стократном росте инвестиций за 2017 год, вы знаете, что им ответить: «Идите нахуй, спасибо, пожалуйста».
Помимо естественного жизненного цикла и экономических причин, тема быстрого и зачастую необоснованного обогащения привлекла очень много профессиональных мошенников. Буквально несколько месяцев назад (в январе 2018-го) очередные ребята под названием Benebit собрали 3 миллиона долларов и были таковы. Подготовились они очень круто: год выращивали свой Телеграм-канал и «Твиттер», писали вайтпейперы и мощно привлекали инвесторов. Говорят, что на маркетинг криптостартаперы потратили порядка 300 тысяч долларов. Ну а потом как всегда: выяснилось, что фотки основателей спизжены из какого-то школьного альбома, и буквально через день после успешного сбора их сайт помер. Действительно, зачем за хостинг платить лишнее.
В феврале ловкие ребята собрали 2 миллиона долларов под ICO сервиса Seele. Там вообще какая-то комедия случилась: они просто писали в личку юзеров с официального Телеграм-канала конторы и, прикидываясь сотрудниками, просили перевести денег на свои кошельки. Для этого они сначала получили статус администраторов (тупо написали кому-то из действующих админов и представились членами команды), а уж потом, обещая скидки для первонахов, умудрились собрать денег с доверчивых криптоинвесторов. Самое прикольное, что они решили не мелочиться, и когда кто-то из жертв спросил, можно ли перевести 50 эфиров за скидку в 10 %, ребята сурово отказали будущему криптокапиталисту, – типа, минимальный взнос от 200 ETH. Молодцы, бедняков не грабят.
Кроме мошенников, есть проблема завышенных ожиданий. Мало кто понимает, зачем действительно нужен распределенный реестр (надеемся, после прочтения этой книги такое понимание у вас появится), но зато все понимают, что на нем сейчас принято собирать деньги.
ПОЭТОМУ МНОЖЕСТВО НОВЫХ КРИПТОПРОЕКТОВ НА САМОМ ДЕЛЕ ВЫСОСАНО ИЗ ПАЛЬЦА, НИКАКОЙ БЛОКЧЕЙН ИМ НЕ ТРЕБУЕТСЯ. ОНИ ЗАЯВИЛИ ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ЭТОЙ ТЕХНОЛОГИИ ЛИШЬ В НАДЕЖДЕ ПРИВЛЕЧЬ БАБЛА.
Ну и последняя проблема – технологическая пустота и вторичность. Одних только «платформ» уже несколько десятков, криптовалют – несколько сотен, не поймешь какая меж ними разница. Зачем делать еще одну?
Ну, ради денег, конечно.
