Таймфрейм – временной интервал котировок на графике финансового инструмента. – Прим. ред.

Стоп (стоп лосс) – ограничение риска по открытой торговой сделке. – Прим. ред.

Уровни Фибоначчи – графические уровни поддержки и сопротивления. Позволяют проводить анализ любого актива, а также прогнозировать дальнейшую динамику его движения. – Прим. ред.

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018.

Стохастичность (др.-греч. στóχος – цель, предположение) – случайность. – Прим. ред.

В интернете можно найти и опровержение этим историям; см., например: .

Я еще и «ошибку «выигравшего» обозначил бы. Все мы любим читать рассказы о последующей несчастной судьбе выигравших в лотереи миллионы. Создается впечатление, что каждого такого везунчика ждет крах, семейные драмы, алкоголизм, потеря близких и друзей… А может, все дело в том, что обратные (то есть оптимистичные) случаи не интересны читателям, да и их героям ни к чему, поэтому они предпочитают помалкивать?

Отсылка к песне «Страна Лимония» группы «Дюна».

Майкл Фелпс – американский пловец, единственный в истории спорта 23-кратный олимпийский чемпион. – Прим. ред.

Стакан котировок (рыночный стакан или стакан цен) – отражение заявок рынка на продажу и покупку активов в режиме реального времени. – Прим. ред.

Скальпер – участник биржевых торгов, использующий для получения прибыли торговую стратегию, основанную на совершении большого количества краткосрочных спекулятивных операций. – Прим. ред.

Проп-трейдинг отличается от других типов работы компаний на финансовых рынках тем, что торговля в данном случае ведется исключительно на собственные средства фирмы и ее сотрудников, а не на деньги клиентов.

ЛЧИ – «Лучший частный инвестор» – ежегодный конкурс трейдеров, проводимый на российском фондовом рынке Московской Биржей.

Стрим – последовательность видео или аудио, получаемая пользователем методом потоковой передачи данных. Также это сленговое название прямых трансляций на видеохостингах. – Прим. ред.

ТС – торговая система.

«Смерд» – шутливое обращение этого участника сообщества трейдеров Смарт-Лаб к коллегам.

Comon.ru – социальная сеть, созданная компанией ФИНАМ для своих клиентов. На ее сервисе автоследования есть статистика и динамика реальных счетов трейдеров.

Рэнкинг управляющих – сервис Московской биржи, отражающий публичные результаты управления капиталом трейдеров и управляющих портфелями.

Кредитное (маржинальное, плечо показывает, во сколько раз открытая трейдером позиция превышает размер его торгового счета.

«Рыба» (fish) – в терминологии покера – слабый, начинающий игрок; источник дохода сильных покеристов.

Иан Торп – легендарный австралийский пловец по прозвищу «торпеда».

Стейтмент (англ. Statement) – это выписка по счету, предоставленная брокером о торговле трейдера. – Прим. ред.

«Черный лебедь» – теория, рассматривающая труднопрогнозируемые и редкие события, которые имеют значительные последствия. Автор теории – Нассим Талеб. – Прим. ред.

Математическое ожидание (МО) – сумма произведения вероятностей получения прибыли со сделки, умноженная на фактический результат каждого трейда.

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 380

А под «пирамидингом», наоборот, – наращивание плеча после прибыльных сделок и сессий.

ПАММ-счет – инвестиционный сервис, который дает возможность инвесторам зарабатывать, не торгуя на Форекс самостоятельно, а управляющим – получать дополнительную прибыль за управление средствами инвесторов. – Прим. ред.

.

Свою оценку роли трейдинга в нем и системного трейдинга в восстановлении после него я дал в главе 11.

Корнер (от англ. corner – угол, разворот) – это спекулятивная ситуация резкого и сильного роста цены акций, когда собственность на находящиеся в обращении акции настолько сконцентрирована, что вставшие в шорт продавцы могут найти требующиеся им ценные бумаги только у небольшого числа крупных владельцев.

Спотовый рынок – рынок, на котором действуют специальные условия расчетов между участниками сделки. – Прим. ред.

Но мы все равно немного абстрагируемся от комиссий и «магии» сложных процентов – для нашего случая это не принципиально.

Тильт (от англ. tilt) – состояние игрока, вызванное сильными эмоциями от выигрышей или проигрышей, при котором он играет в не свойственном ему стиле и начинает допускать много ошибок в игре.

Comeback (англ.) – ситуация в футболе, когда проигрывающая, как правило, два или более мячей команда ломает ход игры и сравнивает счет или даже выходит вперед.

Ходит байка, что Цезарь, отбирая солдат в легионы, интересовался, бледнеет парень или краснеет в момент опасности. И отбирал тех, у кого – краснеет. Сейчас специалисты утверждают, что если в минуту опасности происходит под влиянием адреналинового впрыска прилив крови к голове (выражающийся в покраснении), то такой человек скорее покажет адекватную реакцию на экстремальную ситуацию. А если кровь отлила (побледнел), то кровоснабжение мозга нарушено, может и не успеть вовремя сообразить, что и как делать…

А уж публичные счета показывают это еще четче.

«Метод “черепах”»:

«Управляемые позиции разбивались на небольшие доли. ‹…› Рич и Билл называли эти небольшие доли юнитами». Куртис Фейс, «Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры».

Пипс – процентный пункт, представляющий собой минимальную вариацию цены на валютной бирже. – Прим. ред.

«Лось» – от англ. «loss» – «убыток».

Спред – разница в покупке и продаже каждой валюты из валютной пары. – Прим. ред.

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 188.

Под МО (математическим ожиданием) трейдеры обычно понимают ожидаемую доходность трейдинга, рассчитываемую по формуле: МО = вероятность получения прибыли × на среднюю прибыль от одной сделки минус вероятность получения убытков × средний убыток от одной сделки.

Имеется в виду неопределенность позиции трейдера: он не «бык» и не «медведь»; не машина, не человек…

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 143

Квик (QUIK) – программный комплекс для организации доступа к биржевым торгам. – Прим. ред.

Ri – фьючерс на индекс РТС.

Фиксинг (англ. Fixing) – регулярно проводимая на фондовых биржах фиксация валютного курса. – Прим. ред.

Asf – ник одного нашего коллеги-трейдера.

«Суслики очень внимательные и осторожные животные. Вот встанут они во весь рост и смотрят: не ползет ли змея, не крадется ли волк, не летит ли в небе орел. Самые внимательные получают бампером в лоб».

К сожалению, похоже, это трехминутное видео стерто с YouTube или очень глубоко спрятано; на Смарт-Лабе ссылки на него тоже удалены.

От фр. «Pourquoi ne pas?» – «Почему бы и нет?»

Сам сэр Исаак Ньютон погорел на том, что, однажды, вложившись в растущие акции «Компании южных морей», быстренько из них выскочил, не поверив в инерционность фондовых рынков и решив, что импульс слишком силен, чтобы в них оставаться дальше. Ну а потом рынок уже заставил его действовать по своим законам, и законам убыточного трейдинга. Включая это самое усреднение убыточной позиции.

Это слово «поезд». А вы что подумали? ☺ Хотя то, что вы подумали, подходит не хуже.

Кстати, сдается мне, что математики и физики не рвут рынок, как Тузик грелку, по причине того, что рынок – слишком уж незамкнутая система. Тяжко им в таких открытых недетерминированных системах: проще ракету в космос просчитано отправить – там порядка больше. Ведь, как известно, Бог не играет в кости. Впрочем, «кванты» уже пришли и на рынок, но так как им противостоят и другие «кванты», то рынок выстоял.

Высшая аттестационная комиссия, присваивающая ученые степени.

Точка зрения, мнение, ви́дение.

Goldman Sachs Group, «Гóлдман Сакс груп» – один из крупнейших в мире инвестиционных банков. – Прим. ред.

Лудоман – человек, страдающий болезненной страстью к игре (как правило азартной). – Прим. ред.

Флэтовый рынок – «боковой», то есть не растущий и не падающий.

Подписчики на автоследование к Vestnikov Сервиса Comon от компании ФИНАМ:

Пила – день, когда рынок хаотическим образом двигается то вверх, то вниз, что приводит к постоянному срабатыванию стоп-лоссов (потерям). – Прим. ред.

Si – фьючерс на доллар.

Ri – фьючерс на индекс РТС.

Мартингейле.

Сквиз (англ. squeeze) – ситуация, когда в силу значительного роста после падения держатели шортов вынуждены закрывать шортовые позиции «по чем есть», вызывая еще больший рост цены. – Прим. ред.

В данном (и некоторых других) случаях обращение на «ты» является частью фигуры речи. Несмотря на длительное заочное знакомство с Андреем Верниковым, я не стал бы к нему столь фамильярно обращаться. И да, я сомневаюсь, что он является сторонником усреднения.

Облигации федерального займа. – Прим. ред.

Премьер-министр Владимир Путин в жесткой форме потребовал провести проверку деятельности горно-металлургического гиганта «Мечел». – Прим. ред.

Были проанализированы поквартально 26 лет (1980–2006 годы) баффетовского фонда «Беркшир Хатауэй» (Berkshire Hathaway). Резюме: «Медиана владения (т. е. половина) – больше, половина – меньше одного года; примерно 20 % держится больше двух лет. С другой стороны спектра примерно 30 % акций, которые продаются в течение шести месяцев после покупки» . Так что, похоже, и сам Уоррен отнюдь не фанат усреднения и «стопит» убыточные позиции – только в путь.

Lehman Brothers Holdings, Inc. – американский инвестиционный банк. – Прим. ред.

То есть в данном случае мы принимаем во внимание «регрессию к среднему», как советует лауреат Нобелевской премии Даниэль Канеман:

Ну или исходя из «регрессии к среднему»? Но я в таких случаях ставлю не на регрессию к среднему, а на поток денег, удерживающих тренд.

«Взять как бы нехотя свой профит» – фраза Александра Ситника, одного из самых успешных российских трейдеров-скальперов.

Да и «регрессия к среднему» тоже говорит в пользу работы на следующий день после убыточного.

Приписывается легендарным трейдерам Атаману, Нео и Shura.

«Планка» – уровень цены, на котором биржа прекращает принимать заявки на покупку или продажу при достижении установленного биржей максимального или минимального лимита цены на данную сессию. Торги приостанавливаются на несколько минут; биржа увеличивает гарантийное обеспечение (для срочного рынка) на 25 % и торги возобновляются. Планка обычно устанавливается в 4–5 % от цены закрытия предыдущей сессии – в зависимости от волатильности рынка и прописанных биржей риск-параметров.

Закон Парето – эмпирическое правило, названное в честь экономиста и социолога Вильфредо Парето. В наиболее общем виде формулируется как «20 % усилий дают 80 % результата». – Прим. ред.

Впрочем, уважаемый А. Г. отметил один момент в информации о трейдинге А. М. Герчика: «Про отсутствие убыточных месяцев это правда, как и правда, что никто не обратил внимание на мелкий шрифт в том же файле: все проценты считаются от начальной суммы в 100 тыс. долларов». .

Но если считать, что ни один месяц не был убыточен, так как не был закрыт с итогом на счетах ниже начальной суммы в 100 тыс. долларов, то, посмею предположить, множество трейдеров не имеет убыточных дней и месяцев много лет подряд (в такой трактовке).

«Потери оцениваются примерно в два раза крупнее, чем выигрыши, в нескольких контекстах: выбор между играми, эффект владения и реакция на изменение цен. В некоторых ситуациях коэффициент неприятия потерь даже выше». Д. Канеман, «Думай медленно… решай быстро», с. 456.

Патрик Янг – редактор журнала Applied Derivative Trading.

Александр Кургузкин (Mehanizator) – известный системный трейдер, автор книг «Биржевой трейдинг: системный подход» и «Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках».

«Equity» в контексте книги – динамика счета.

Гормон стресса и гормоны счастья.

Высокий процент верных прогнозов аналитиков для меня, кстати, тоже не всегда показатель высокой квалификации аналитика. А зачастую – показатель незначительности прогнозных целей и расплывчатости формулировок.

8,95 м – мировой рекорд в прыжках в длину.

Хотя трейдеры оправданно обычно применяют эвфемизм «резать убыток». В этом, может, и подсознательное суеверие сказывается, а может, и психологический настрой.

«Т» значит тейк-профит?

Интрадей (от англ. «intraday») – внутридневной трейдинг. Интрадейщик обычно не переносит позиции через ночь.

Стоп-приказ, стоп-ордер.

Айсберг (в трейдинге) – необычный вариант заявки на покупку или продажу актива. – Прим. ред.

«Фронт раннинг» (англ. Front running) – метод высокочастного трейдинга, при котором ордер размещается перед чужой большой заявкой в стакане цен. – Прим. ред.

«Кукл» – «кукловод» на слэнге трейдеров рунета.

Как страховщику нравится продавать страховку.

Максимально и минимально возможная цена – это предельная цена для инструмента срочного рынка, устанавливаемая биржей на текущую сессию. При их достижении по биржевому регламенту торги приостанавливаются.

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 266

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 301

По мне, так системность фильтрует и сглаживает эмоциональную составляющую нашей интуиции. Но без интуиции и мы, системщики, не можем обойтись: ее мы задействуем в процессе выработки системных правил.

«Конь» – фьючерсный контракт.

Заявка по рыночной цене – исполняется практически мгновенно по существующей в текущий момент цене в биржевом стакане.

Понижающие коэффициенты при определении задействованных средств, плеч и открываемых позиций.

Мани-менеджмент – управление капиталом.

Персистентность – продолжительность сохранения характеристик системы, т. е. в данном случае – трендовость динамики счета.

Один коллега, ссылаясь на изыскания американских трейдеров, утверждает, что оптимальнее брать более короткий интервал времени (около 3 месяцев), но для меня такой вариант представляется менее технологичным. Но в качестве резерва для совершенствования своей ТС «закладочку» в голове оставил.

Максимально допустимой просадкой мною было установлено 25 % от стартовой суммы.

Главной ценностью своей торговой системы я считаю управляющую таблицу в Excel, представляющую собой и журнал трейдера, и тестировщик, и оптимизатор торговли, хотя ученикам она обычно не столь интересна, как «сакральное знание» – где покупать и где продавать.

«Интернет-дилингом» называлась и информационно-торговая система, с которой я начал свой путь в интернет-трейдинге.

«Пыхнуть деньгами» – выражение, популярное среди предпринимателей того времени. Означало – потратиться на имидж или на представительские расходы для благосклонности лиц, значимых для старта бизнеса.

От английского view – точка зрения, мнение, ви́дение. Популярное словечко среди трейдеров и инвесторов, намекающих на сопричастность к англосаксонским рынкам.

Ли – китайская единица длины. – Прим. ред.

РАО ЕЭС.

АО «Инвестиционный холдинг ФИНА́М» – крупнейший в России розничный брокер. – Прим. ред.

Модем.

Голубые фишки.

Главковерх – Верховный главнокомандующий. Для трейдера его рабочий капитал – это его армия. И как верховный главнокомандующий, он должен иметь резерв, который можно бросить в бой в самый тяжёлый момент, как Сталин бросил сибирские дивизии зимой 1941 года в сражение под Москвой.

Мне тогда память почему-то шепнула, что брокер при маржин-колле закрывает разом все позиции, а не частично, до базового уровня плеча. Проверять я не стал…

Бонус и Гамовер – ведущие популярной в конце девяностых телевизионной передачи от компьютерных играх «От винта».

Зарегистрировался я в Ленте ФИНАМа через два с половиной года – 21 декабря 2005 года – на мощном утреннем гэпе в Сбербанке; обсудить захотелось – невтерпеж.

Напоминание о бывшем вице-президенте США Д. Чейни и аффилированной с ним корпорации Halliburton, обвиняемых в коррупционных связях и корыстном интересе в иракской войне.

«Брансвик» – название трейдерами компании Brunswick Capital.

Пятикомнатную мы все равно продали, но позже. И это уже совсем другая история…

Годовое общее собрание акционеров.

Доступная ипотека в 2003 году практически отсутствовала. Как минимум нужны были поручители, официальные доходы и не меньше месяца на рассмотрение заявки. Да и что бы изменилось от ипотеки, если дохода быстро ее погасить все равно не предвиделось, а впереди маячил еще и ломовой процент по кредиту?

Завет – торжественный обет или договор, обычно между Богом и человеком.

Снова не удержусь, чтобы не напомнить альтернативное мнение: «Заработать можно тысячами способами, а потерять одним – зафиксировав убыток».

Приведенные таблицы и графики – по ссылке.

Фьючерсный контракт.

Так называемый «management fee». При автоследовании через сервис Comon по стратегии «Вестник тренда» – это 6 % годовых от активов на подключенном к стратегии счете (из которых 3 % причитается автору стратегий).

ИДУ – индивидуальное доверительное управление.

Депо – торговый депозит, то есть размер торгового счета трейдера.

Управлять чужими счетами в режиме доверительного управления – не комильфо. Помимо прочего и потому, что сейчас есть сервисы автоследования: как с процентом вознаграждения от капитала, так и с процентом вознаграждения «за успех».

Да и в 2012 году, когда состоялась эта переписка, под доверительным управлением понималась схема сотрудничества, когда деньги оставались у инвестора, а управляющий (советник-консультант) получал доверенность на совершение сделок и пароль доступа к счетам инвестора или предоставлял инвестору сигналы-рекомендации по трейдам.

Доверительное управление.

Дродаун (от англ. drawdown) – просадка, т. е. снижение инвестиционного капитала.

«Ретроспективное мышление особенно сурово к тем, кто по долгу службы действует в интересах других, – врачам, финансовым консультантам… Мы частенько порицаем кого-то за хорошее решение с плохим концом, а если все оборачивается хорошо, не считаем нужным благодарить. Здесь проявляется отклонение в сторону результата». Д. Канеман. «Думай медленно… решай быстро». С. 267.

Извините, ну неравнодушен я к принципу Парето.

Наталья Орлова – легенда трейдерского рунета, трехкратный победитель конкурса ЛЧИ

Этими двумя словами могут быть: «мой депозит – мой стоп-лосс» , т. е. беспредельные риски как минимум на конкурсных счетах.

А. Б. Горчаков – один из авторитетных российских алгоритмических трейдеров

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 43

Ренат Валеев, автор книги «Искусство трейдинга. Практические рекомендации для трейдеров с опытом» («Альпина Паблишер», 2018).

Об опасности и вреде этого анальгетика я спорил с И. Коровиным и И. Чуриловым. Далее в этой главе.

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. – С. 265

Мартынов Т. В. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? Москва: Издательство «Э», 2018. –С. 312

Церковь адвентистов седьмого дня – международная церковь, являющаяся самым крупным объединением протестантской деноминации адвентистов седьмого дня. – Прим. ред.

Можете задать в поисковике «Илья Коровин».

Хотя при торговле опционами реализация этой философии выглядит технически немного иначе, но суть та же: «В том-то и дело, что в опционах счета с непокрытой продажей краев не тают постепенно, а наоборот, растут плавно с небольшими откатами, как в облигах, на 3–5 % в месяц, а потом на резком движении в один день обнуляются». А.Г.

ГО – гарантийное обеспечение.

Коэффициент интеллекта.

Выдающийся американский гольфист, один из первых спортсменов-миллиардеров.

Для суровых скептиков вынужден уточнить, что в эти проанализированные годы вошел и 2014 год – год с бурным ростом доллара; причем очень многие клиенты успели «проехаться» в различных лонговых валютных инструментах.

Бадабум – катастрофа, кризис, обрушение.

Кстати, в условиях кризисного падения рынков шортисты зарабатывают на инвесторах, которые в это время становятся беднее, чем до кризиса. Такое временное социальное выравнивание… Потом инвесторы, скорее всего, вернут потерянное, и я даже, может быть, перейду в их ряды, но как трендовик в острой фазе кризиса я рассчитываю быть в шорте на стороне, так сказать, Добра…

Пресс-секретарь В. В. Путина, про которого президент сказал как-то: «Иногда «гонит пургу».

И еще немного. Но все это за много лет, хотя и почти без рекапитализации прибыли, то есть «магии сложных процентов».

От самостоятельного трейдинга я их предостерег, а вот от участия в моих стратегиях автоследования – нет.

Впрочем, пять лет назад Институт социально-политических исследований РАН провел исследование и выяснил, что российские мужчины (не только трейдеры) главному, а именно женам и детям, уделяют 45 минут в сутки, а компьютерам, телевизорам и социальным сетям – 4,5 часа.

Трейдинг – токсичная среда для дружбы. Если вы зарабатываете больше вашего друга – печалька у друга, а если вы зарабатываете меньше – печалька у вас. А когда это случается поочередно, то наблюдается разрушение отношений, как разрушение бетона при замерзании/оттаивании воды при температуре около нуля. Но трейдинг, как кислота, и очищает дружбу от наносного и грязного.

Роберт Джонсон – психолог, писатель, переводчик. Его термин «Внутренняя работа» вошел в обиход последователей юнговской теории.