Глава 13

Адаптация к рынку FOREX

Трейдеры, приходящие на FOREX с других финансовых рынков, быстро понимают, что валютный трейдинг — совершенно другой «зверь» и их испытанные методы и приемы здесь просто не работают так, как они работали, скажем, с акциями. Дело в том, что из-за своей уникальной структуры рынок FOREX стоит особняком от крупных биржевых рынков мира и требует от большинства трейдеров пройти период адаптации.

Возможно, первым бросающимся в глаза отличием (и тем, с которым труднее всего справиться частным трейдерам) является то, что международный валютный рынок функционирует 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Глобальная коммерция не знает отдыха, и международная торговля валютой тоже. Благодаря технологии торги сегодня ведутся круглосуточно, и, даже если ваш брокер не принимает ордера в выходные дни, вы можете быть уверены в том, что рынок FOREX не спит и кто-то где-то совершает сделки.

Как использовать мировые финансовые центры

Новичкам особенно сложно приспособиться к непрерывному функционированию FOREX, и пришедшие с других рынков трейдеры обнаруживают, что их стиль торговли и методы теханализа нуждаются в некоторой корректировке. Поскольку на FOREX фактически нет «цен открытия» и «цен закрытия», последователи теханализа придумывают свои методы чтения графиков свечей, зачастую довольно замысловатые. В конце концов, на FOREX все относительно, и цена открытия для трейдера в Токио не будет такой же, как цена открытия для трейдера в Лондоне. Вместо того чтобы ориентироваться на официальные часы биржевых торгов, трейдерам нужно найти какие-либо альтернативные способы разбить торговый день на части.

Один из хороших подходов состоит в том, чтобы обращаться с каждой торговой сессией независимо, используя 4-часовые графики, которые позволяют нам разделить торговый день на три 8-часовые торговые сессии. Такая разбивка помогает нам лучше увидеть готовность к риску каждого региона и сделать длинный торговый день более управляемым. Поскольку бльшая часть оборота на FOREX приходится на три крупнейших финансовых центра, можно четко выделить три торговые сессии — азиатскую, европейскую (Лондон) и американскую (Нью-Йорк). Каждая из них имеет свои отличительные черты и торговый стиль.

Азия

В этой временнóй зоне основная часть объемов торгов приходится на Сидней, Токио, Гонконг и Сингапур. Поскольку банки в указанных центрах активно конкурируют друг с другом, это создает более фрагментированный рынок по сравнению с другими, что приводит к скачкообразному движению цен и неустойчивым трендам. Главными игроками в азиатской сессии выступают корпоративные игроки (экспортеры) и региональные центробанки, причем и те, и другие любят входить на рынок с целью снижения волатильности.

Лондон

Лондонский Сити продолжает играть свою традиционную роль мировой столицы валютной торговли, имея глубокий, хорошо развитый рынок и идеальную временную зону для торговли на FOREX. Наряду с Лондоном группа других европейских финансовых центров, таких как Женева, Париж и Франкфурт, привносят дополнительную ликвидность, создавая глубокий рынок, где присутствуют все крупнейшие мировые валютные игроки. Движения, происходящие в Лондоне, как правило, инициируются «реальными деньгами» (т.е. поддерживаются крупными корпоративными потоками или деятельностью по слияниям и поглощениям), которые могут оказывать существенное влияние на внутридневное движение цены, особенно непосредственно до и после лондонских фиксингов. Учитывая огромные объемы ликвидности, движения цен, возникающие на европейской сессии, чрезвычайно важны, потому что суммы денег, необходимые для того, чтобы сдвинуть с места такой глубокий рынок, могут многое рассказать нам о настроениях и позиционировании игроков.

Нью-Йорк

Хотя Нью-Йорк занимает второе место после Лондона по объемам торгов, торговая активность здесь резко снижается после 12 часов дня. Наибольшая ликвидность и активность рынка наблюдаются в утренние часы на «стыке» двух торговых сессий, когда крупные игроки пытаются одновременно озвучить свое мнение о ценах на своих торговых площадках. Наибольшая ликвидность по валютам стран Латинской Америки и канадскому доллару (когда открываются канадские банки) также приходится на эту сессию, поэтому если вы торгуете луни, то должны торговать в эти часы.

Передача эстафетной палочки

Несмотря на то что каждая из этих торговых сессий по-своему уникальна, взаимодействие между ними порождает ряд типичных торговых паттернов, которые должны быть известны трейдерам. Торговый день на FOREX начинается в Азии с характерного всплеска торговой активности в первые часы, когда дилеры начинают быстро обрабатывать неисполненные ордера. Для трейдеров, торгующих иенами и австралийскими долларами, самыми важными являются первые два часа после открытия торгов в Токио, потому что на них приходится бóльшая часть всех движений рынка за эту торговую сессию. Отсутствие глубины рынка приводит к тому, что чаще всего вы увидите, как азиатские игроки тестируют границы предыдущего канала (иногда устанавливая незначительные новые максимумы или минимумы) только для того, чтобы затем отступить и консолидироваться; оставшуюся часть сессии рынок обычно движется в канале, потому что ненавидящие волатильность центробанки и экспортеры любят проводить сессии в консолидационном диапазоне (особенно если перед этим в Нью-Йорке наблюдались сильные движения).

В отличие от Азии Лондон всегда был зачинателем трендов, и не только в моде. Хотя изначально движения могут зарождаться в другом месте, именно здесь крупнейшие игроки ведут большую игру. К движениям, которые формируются и набирают силу в Лондоне, следует относиться очень серьезно, потому что это единственный финансовый центр с достаточно глубокими карманами, чтобы сгладить любое «искусственное» вмешательство, например, какого-либо центрального банка. Поэтому обычно вы можете увидеть, как мощный Лондон выбирает направление и придерживается его до тех пор, пока в драку не вступает Нью-Йорк, что делает игру против рынка в эти часы экстремальным спортом.

К тому моменту, когда к торгам подключается Северная Америка, эстафетная палочка уже передана по кругу и бóльшая часть внутридневных ставок уже сделана. Американская сессия считается самой непредсказуемой и волатильной, потому что огромные объемы спекулятивных денег в сочетании с выходом важных экономических новостей превращают ее в сессию разворотов. В первый час после начала торгов нью-йоркские трейдеры, накачавшись тройным эспрессо, обычно занимаются тем, что стараются усилить любое направленное движение, инициированное в Лондоне, в попытке выжать последние пункты из рынка, прежде чем на экраны выйдут свежие новости. Но поскольку их публикация может оказать существенное влияние на доллар, быстрая переоценка вкупе с манипуляциями дилеров создают для внутридневных трейдеров довольно сложные ситуации.

Зачастую развороты начинаются следующим образом: примерно в 10 часов утра по нью-йоркскому времени выходят важные экономические новости по США, на которые реагируют участники как американской, так и европейской торговых сессий. Итак, если вы — европейский трейдер, у которого фактически закончился рабочий день, вы знаете, что после лондонского фиксинга ликвидность быстро иссякает, поэтому к этому времени начинаете медленно закрывать свои позиции. Вы осторожно прокладываете себе путь к выходу, вместо того чтобы поспешно выходить из позиций, зная, что малейший ажиотаж (означающий, что первоначальное движение было ложным) затопит рынок предложением и превратит ваши прибыльные позиции в убыточные в считаные минуты.

Разумеется, все мыслят одинаково, и в полном соответствии с теорией большего дурака шар начинает катиться вниз, чему способствует нехватка ликвидности. Это создает неожиданный всплеск активности, которая легко может превратить прибыльные позиции в убыточные, а убыточные — в катастрофические; вот почему вы хотите быть уверены в том, что ваши прибыли зафиксированы на момент фиксинга. Для сообразительных внутридневных свинг-трейдеров эти развороты поздним нью-йоркским утром — золотое дно еще и потому, что весь остаток дня нью-йоркские дилеры тратят на обработку скромных потоков и взаимные маневры с парнями из IMM, пока к торгам вновь не подключится Токио.

Используйте скользящие точки разворота

Один из лучших способов преодолеть некоторые из вышеупомянутых технических проблем — использовать точки разворота для каждой торговой сессии в течение дня. Точка разворота (pivot point) — особая линия на графике, где большинство трейдеров превращаются из медведей в быков (или наоборот), и, так же, как в спорте, когда в некоторые моменты игры инициатива может мгновенно переходить от одной команды к другой, эти «поворотные точки» на FOREX обычно сигнализируют о смене настроения с позитивного (покупка) на негативное (продажа). Другими словами, точка разворота показывает нам настроения рынка и, в сущности, означает, что, если цена находится выше этого уровня, вам лучше находиться на длинной стороне рынка, а если ниже — на короткой. Есть несколько способов расчета точки разворота, и классический, который используется большинством чикагских парней, основан на следующей формуле:

(Максимум + Минимум + Цена закрытия)/3 = Точка разворота.

Для расчета следующей точки разворота можно использовать 4-часовой график, поэтому все, что нам требуется, — подставить значения последнего 4-часового бара в формулу и вычислить точку разворота для следующей сессии, что дает нам две точки разворота для одной сессии (шесть — для одного торгового дня).

За концепцией точек разворота стоит простая, но мощная логика: если сегодня покупатели готовы платить больше, чем вчера (или четыре часа назад), это говорит о том, что по крайней мере на данном отрезке времени рынок настроен позитивно. Несмотря на то что не следует торговать на прорывах уровня разворота, расчет этих точек — хороший способ систематизировать непрерывное движение рынка, оценивая готовность к риску каждого финансового центра и интегрируя эту информацию с другими аналитическими инструментами. Если применить этот фильтр к сигналам технических индикаторов, можно получать только сигналы «на покупку», когда цена находится выше этого уровня, и только сигналы «на продажу», когда она находится ниже него, и т.д.

Управление временем

Рынок FOREX функционирует круглосуточно, и угнаться за этой работающей в режиме нон-стоп машиной не под силу ни одному трейдеру. Все валютные трейдеры в той или иной мере одержимы идеей не выпускать рынок из-под контроля, о чем красноречиво свидетельствуют темные круги у них под глазами и мониторы с лентами от Reuters у изголовья кровати. Многие начинающие трейдеры лишают свое тело столь необходимого сна в ущерб себе — и своим торговым результатам, поэтому для любого трейдера важно знать не только то, когда торговать, но и когда не торговать.

Профессиональные участники валютного рынка используют круглосуточные трейдинговые центры с двумя-тремя сменами трейдеров, которые делят между собой 24-часовой торговый день. Дилеры тоже, хотя и могут задержаться на работе, ночью предпочитают спать, утром просыпаться, идти на службу, а вечером возвращаться домой. Поэтому индивидуальные трейдеры не должны стремиться угнаться за рынком, вместо этого нужно научиться правильно управлять своим временем (особенно если они торгуют из дома). Проводить по 20 часов в день перед монитором компьютера — не лучший путь к долгосрочному успеху, потому что в конце концов это разрушает ваши навыки принятия решений (да и социальные тоже!).

Начинающим трейдерам необходимо смириться с тем фактом, что они не смогут воспользоваться всеми движениями рынка, но в целом все трейдеры должны стараться торговать на стыке европейской и американской торговых сессий, потому что именно в эти часы рынок обладает наибольшей ликвидностью, а его движения предлагают наилучшие возможности для внутридневных трейдеров. Если посмотреть на график объемов торгов в течение дня, можно увидеть всплески активности в часы работы крупных финансовых центров и ровную линию на промежутках, характеризующихся низкой ликвидностью и аномальными движениями. Сан-Франциско всегда был слабым звеном между Нью-Йорком и Токио, образуя разрыв ликвидности между тремя и семью часами вечера (по нью-йоркскому времени), что приводит к вялому рынку и аномальным шпилькам (спайкам), вызванным охотой за стоп-ордерами.

Поставьте перед собой цель торговать во время не более двух из трех торговых сессий и научиться управлять своим временем, в первую очередь избегая скучных и неликвидных часов перед открытиями рынков. Поскольку человек запрограммирован на постоянный поиск стимуляции, для мозга трейдера нет ничего худшего, чем скука, и, вместо того чтобы сидеть сложа руки, вы вскоре обнаружите, что без всякой нужды входите на рынок в поисках какого-либо движения. Именно поэтому в неинтересные периоды не стоит торчать на рынке — даже если у вас есть открытые позиции, ставьте свои стопы и лимиты и уходите. Скорее всего, вернувшись, вы увидите, что цена осталась такой же, какой была до вашего ухода.

Отправить