Сырьевые товары, с которыми работают инвесторы, многообразны. Это понятие включает в себя:

сельскохозяйственные продукты (например, соя, пшеница, молоко, хлопок);

продукты животноводства (например, крупный рогатый скот, свиньи);

продукты энергетики (например, нефть, природный газ, этанол);

драгоценные металлы (например, золото, серебро, платина, палладий);

промышленные металлы (например, медь, свинец, цинк, олово).

Инвестирование в сырьевые товары, как и в другие классы активов, – это вообще целая наука. В этой книге мы стараемся придерживаться простоты, поэтому давайте сосредоточимся только на тех сырьевых товарах, которые сегодня на слуху, к которым у сегодняшних инвесторов особенно повышенный интерес. Для тех же, кто хочет глубже разобраться в этой теме, существует масса литературы, и начать стоит с чего-нибудь типа «Сырьевые товары для чайников».

Серебро на сегодняшний день является чрезвычайно популярным активом. В прежние годы оно оставалось в тени; о нем почти никто не говорил, но сегодня цены на этот металл постоянно мелькают на телеэкранах во время выпусков финансовых новостей. Что же сделало его таким привлекательным для инвесторов? В отличие от золота, серебро не просто накапливается, а постоянно расходуется. Оно используется при изготовлении компьютеров, сотовых телефонов, телевизоров, лампочек, автомобилей, зеркал, лекарств, очистителей воды и т. д. С экономическим ростом развивающихся стран промышленный спрос на серебро будет возрастать экспоненциально, значительно обгоняя предложение. Вследствие этого запасы золота в настоящее время превышают запасы серебра примерно в пять раз. И в этом неуклонном увеличении спроса заключается главная причина, по которой стоимость серебра должна продолжать расти.

Впервые я купила серебро в 1985 году. Хотя денег у нас с Робертом было немного, мы однажды зашли в магазин, торгующий драгоценными металлами, и поинтересовались ценой на серебро. В то время оно стоило около 6 долларов за унцию, и мы купили серебряный слиток весом в 100 унций.

Когда у тебя нет ничего, то 600 долларов – деньги немалые. Придя домой, мы спрятали слиток в шкаф и твердо решили, что и в дальнейшем, когда у нас появятся свободные деньги, мы понесем их не в банк, а купим на них еще серебра. Этой стратегии мы придерживались долгие годы.

В 1988 году зашла речь о покупке нашего первого дома – не для инвестирования, а для себя. К тому времени мы уже три года занимались построением своего бизнеса и не имели ни «постоянной работы», ни, что еще важнее с точки зрения банков, постоянных источников дохода. Кроме того, у нас было много плохих долгов и низкий кредитный рейтинг, а потому можно назвать чудом то, что нам все-таки выдали кредит на покупку дома. Риелтор, которая сама же и была продавцом, сказала: «Нам нужно провернуть это как можно скорее». Я понимала ее интерес сделать это как можно быстрее, потому что мы сразу сказали, что сможем заплатить полную цену только после того, как она обеспечит финансирование. «Сделку можно будет завершить уже через два дня», – проинформировала она меня.

«Отлично! – подумала я про себя. – Я и сама жду не дождусь, когда можно будет туда въехать».

Но потом она добавила: «Поэтому вы завтра же должны перечислить 24 тысячи долларов в качестве первого взноса».

«Двадцать четыре тысячи долларов! – мысленно воскликнула я. – Где ж мне их взять?» Роберт в это время находился за границей и помочь мне не мог. Но я сказала: «Никаких проблем. Завтра деньги будут». Повесив трубку, я начала судорожно думать: «Где же мне отыскать такие деньги за один день?»

И тут меня озарило. Я открыла дверцу шкафа, где находился наш маленький Форт-Нокс. Я пересчитала слитки серебра. Их как раз хватало на то, чтобы заплатить требуемые 24 тысячи. Я сложила слитки (сколько могла унести) в бумажный пакет из продуктового магазина и потащила их за три квартала в ближайший пункт, чтобы обменять на деньги. После четвертой ходки руки у меня чуть не оторвались, но зато я получила 24 тысячи долларов для покупки нашего первого дома. Я отнесла их в банк, они были переведены куда требовалось, и мы с Робертом стали домовладельцами. Серебро оказалось для нас воистину драгоценным металлом.

По мере ухудшения ситуации в мировой экономике стоимость золота продолжает расти. Одна из причин этого состоит в том, что золото обладает реальной ценностью. На момент написания этих строк одна унция золота стоит почти 1900 долларов. По мере того как правительства печатают все больше бумажных денег, эти бумажки стоят все меньше и меньше. Два года назад на один доллар можно было купить вдвое больше, чем сейчас. По мере ухудшения ситуации в американской экономике инвесторы (частные лица и иностранные государства) теряют веру в способность США расплатиться по накопленным долгам. Поэтому они остерегаются вкладывать деньги в активы, номинируемые в долларах, что еще больше способствует ослаблению американской валюты.

Золото является материальным активом, который на протяжении всей истории человечества сохраняет свою ценность. Золото – это настоящие деньги. А бумажные доллары, песо или евро – это не настоящие деньги, а лишь платежное средство. В чем разница? В том, что настоящие деньги ценны сами по себе, то есть имеют внутреннюю ценность. Золотую монету весом в одну унцию можно обменять на 1900 долларов и купить на них товары и услуги в любой точке земного шара. Настоящие деньги отличаются тем, что их всегда можно обменять на соответствующее количество других ценных вещей. Они всегда остаются платежным средством. А вот бумажные платежные средства далеко не всегда являются деньгами, потому что сами по себе внутренней ценностью не обладают. Например, возьмите в руки 20-долларовую купюру. Вы же не думаете, что эта бумажка стоит 20 долларов? Нет, сама эта бумага вместе с чернилами стоит от силы центов пять. Покупательную способность, ценность этой бумажке придает лишь наше доверие к правительству, выпустившему ее в качестве законного платежного средства. Фактически мы просто договорились считать, что эта бумажка стоит 20 долларов. А когда доверие к правительству ослабевает, слабеет и валюта.

В качестве средства страховки от ослабления валюты и инфляции золото может быть очень хорошим объектом инвестирования.

Цены на нефть и газ – популярная тема. Они оказывают влияние на очень многие аспекты нашей жизни – на стоимость бензина, авиабилетов, отопления в доме и т. д.

Если говорить об инвестировании в месторождения и добычу нефти и газа, то очень важно дифференцировать разные типы месторождений и скважин. Есть четыре главные категории месторождений:

Существуют работающие скважины, с помощью которых добываются нефть и газ.

Наличие запасов нефти и газа доказано, добывающие скважины уже пробурены, но их промышленная эксплуатация еще не начата.

Наличие запасов доказано, но скважин еще нет.

Ведутся работы по разведке нефти и газа. Пока еще не доказано, что там имеются достаточные для промышленной добычи запасы.

Эксплуатируемые месторождения или скважины имеют наименьшую рентабельность инвестиций, потому что риска почти нет. Все уже налажено и работает.

Когда речь идет о подтвержденных разработанных месторождениях, рентабельность инвестиций несколько выше, но ненамного. Нефть и газ есть, скважины бурятся, остается только приступить к добыче.

Инвестиции в подтвержденные неразработанные месторождения обещают значительно большую отдачу, поскольку потребуется еще немало времени и усилий, чтобы извлечь нефть и газ из-под земли. Наличие доказанных запасов еще не гарантирует, что добыча этих запасов будет экономически эффективной.

Наибольший риск связан с инвестированием в бурение разведывательных скважин. Специалисты делают пробное бурение, думая, что там можно найти нефть и газ, но не зная этого точно до тех пор, пока не будет сделана скважина. Они привлекают инвестиционный капитал в бурение таких скважин, надеясь на успех, но никаких гарантий дать не могут.

У меня инвестирование в нефть и газ никогда не вызывало большого интереса. Вот Роберту это больше нравится. Он занимается этим столько времени, сколько я его знаю. Однако, поскольку речь идет о наших общих деньгах, я тоже стараюсь в это вникать и узнавать как можно больше. Как раз недавно мы купили акции нефтяного месторождения на морском шельфе недалеко от Лонг-Бич. И инвестиционная компания, которая занимается сбором средств, пригласила нас с Робертом съездить на место. Мы сели в катер и после небольшой морской прогулки высадились на искусственном острове. Там мы провели примерно три часа, вникая в подробности того, как осуществляется добыча нефти и газа. Для меня побывать на месте событий и узнать все из первых рук – это возможность максимально повысить свои знания за кратчайшее время. Инвестиции в нефть и газ не являются самыми любимыми среди всех наших активов, но я признаю и по достоинству ценю их важность.

Джим Роджерс, известный инвестор и соучредитель (вместе с Джорджем Соросом) инвестиционного фонда Quantum Fund, – мой образец для подражания. Этот человек всегда называет вещи своими именами. Недавно он учредил фонд, занимающийся инвестированием в сырьевые товары. Когда мы с Робертом интервьюировали его по этому поводу для нашей радиопередачи, я спросила, в какие именно сырьевые товары Джим вкладывает средства. В его ответе, в частности, прозвучали золото и серебро.

А потом он вдруг заговорил о продовольственных товарах. Джим Роджерс предсказывает, что в скором будущем миру грозит нехватка продовольствия. Одна из проблем, по его словам, – нехватка фермеров. Сельское хозяйство приносит так мало прибыли, что молодежь бежит в города. Он считает, что одним из решений этой проблемы должно стать повышение цен на продовольствие, чтобы рост прибылей привлек молодежь в сельское хозяйство. Впрочем, он убежден, что цены на продовольствие вырастут так или иначе – либо вследствие сознательной политики, либо вследствие дефицита.

По этой причине я в последнее время внимательно изучаю продовольственные товары как потенциальный объект инвестирования. Какие именно товары выбрать из этой группы? И как это вообще делается? Финансовое образование не заканчивается никогда.

Например, купить золото или серебро может каждый. Сделать это очень легко – не сложнее, чем купить булку хлеба. А покупка других сырьевых товаров по легкости сравнима с покупкой ценных бумаг.

Например, по мере экономического роста Китая и Индии возрастает спрос на нефть, газ, продовольствие, медь и алюминий.

Золото – особенно хороший пример. Когда покупательная способность бумажных денег падает, сырьевые товары обычно растут в цене. А когда инвесторы теряют доверие к валютам, они переводят свои деньги в сырье, особенно в золото.

Налоговые льготы могут варьироваться в зависимости от того, о каких именно сырьевых товарах идет речь. Однако почти во всех случаях доход инвестора облагается налогом по меньшей ставке, чем заработная плата. Значительными налоговыми привилегиями могут пользоваться инвесторы, вкладывающие деньги в добычу нефти и газа.

Ребенок может купить пару серебряных монет, а затем следить, как меняется курс этого драгоценного металла. Старайтесь вовлекать детей в инвестиционный процесс. Лучшего начала не придумаешь!

В большинстве случае (если не во всех) инвестирование в сырье не дает денежного потока. Это инвестирование ради прироста капитала.

Средний инвестор не может покупать сырьевые товары за счет заемного капитала.

В условиях экономической рецессии спрос на сырье падает.

Цены на сырьевые товары подвержены очень сильным колебаниям.