Ваша сделка не будет простаивать на рынке, и вам не составит труда найти покупателя или продавца для вашей сделки.

С другой стороны, рынок золота очень вялый. Вялая конъюнктура рынка означает, что объем торговли золотом по отношению к общему объему золота довольно мал. Что необычно, вялые рынки, как правило, не такие ликвидные. В случае с золотом найден небольшой рынок, но ликвидный с точки зрения его участников, охотно совершающих сделки. Это необычная комбинация.

Я никогда не видел ситуации, в которой вы хотели бы продать золото, но не нашелся покупатель или где вы захотели бы купить золото, но не смогли. Но физического, свободно обращающегося золота в действительности не так много по отношению к общему мировому золотому запасу. Эта вялость золотого рынка определяется тем фактом, что большинство владельцев золота, будь это центробанки или невесты из Индии, это долгосрочные владельцы, которые не надеются на быстрые финансовые сделки, как многие из тех, кто инвестирует в акции и валюту.

Это означает, что ликвидность, которую мы видим сегодня, может с легкостью иссякнуть во время панической скупки. Миллионы людей внезапно ринутся покупать золото, но долгосрочные владельцы откажутся продавать, даже по взлетевшей вверх цене. Обычно высокие цены побуждают продавцов сделать шаг вперед для восстановления равновесия. Это основной закон спроса и предложения, который все мы раньше изучали на курсах экономики. Но где «завышенные цены» отражают разрушенное доверие к валюте, любого количества бумажных денег будет недостаточно, чтобы вырвать золото из сильных рук. Более высокие цены могут сделать его скорее менее желанным для покупки, чем более желанным для продажи, потому как владельцы увидят завершающую фазу полного коллапса. К этому моменту только массовые продажи государственного золота или новая фиксированная цена на золото будут достаточным условием, чтобы остановить «паническую скупку».