Не перестаю удивляться тому, сколько индикаторов предназначено для определения точек покупки и продажи. Однако я после их изучения отдал предпочтение анализу графиков, на которых нет ничего, кроме цен. Для меня важно, чтобы долгосрочная картина на графике совпадала с моими представлениями. Поэтому я предпочитаю иметь пакет программ, который позволяет легко переходить с месячного (долгосрочного) графика на недельный (среднесрочный), а затем на дневной (краткосрочный).

Заметить прорыв может каждый, но все зависит от времени формирования позиции. Я, например, несколько десятилетий работал с менеджерами взаимных фондов. Из-за размеров фонда они не могли покупать на прорывах. Чтобы сформировать позицию, им требовалось два-три месяца, и консультанту нужно было подстраивать свои рекомендации под эту реальность.

При управлении хедж-фондом я могу сокращать временной горизонт. Сердце радуется при виде акции, которая начинает расти через 7–10 дней после покупки. Это такое же удовольствие, как в гольфе, когда загоняешь мяч в лунку с одного удара, или в баскетболе, когда делаешь трехочковый бросок.

Не все покупки приводят к выигрышу. Я тщательно отслеживаю процент прибылей и убытков по каждой ценной бумаге в моем портфеле. Предпочитаю сразу ограничивать убытки и не мешать накапливаться прибыли. В моем портфеле нередки случаи получения прибыли в размере 100, 200, 300 % и выше. В то же время я быстро и автоматически сбрасываю акции с убытками в 4, 5 или 6 %. По этой причине оборот у меня довольно высок. По моим наблюдениям, хорошая акция начинает двигаться вскоре после покупки. Если же она топчется на месте, значит, что-то не так. Либо я просчитался с моментом входа, либо на горизонте негативное фундаментальное изменение.

Акции и даже группы акций нередко лежат в течение одного бычьего цикла, но готовы к скачку в следующем. Я называю это «ресайклингом» (re-cycling) — предыдущий ценовой пик и новый значимый прорыв могут разделять шесть-семь лет. Желательно, чтобы перед покупкой наблюдалось падение на протяжении года или пары лет. Затем надо, чтобы четыре-шесть лет акция шла вбок, т. е. формировала базу. Я вхожу в сделку только после того, как акция прорывает значимый уровень сопротивления и формирует модель внешнего разворота на недельных или даже месячных графиках, или когда улучшаются ее относительные результаты, особенно на последней стадии падения на медвежьих рынках, которые обычно наблюдаются раз в четыре года.

Изучив все на свете, я сделал выбор и стал специализироваться на модели «Большая база».