На каждом финансовом рынке есть три группы трейдеров. Быки, которые хотят купить как можно дешевле и выигрывают от роста цен. Медведи, которые хотят продать как можно дороже и выигрывают от падения цен. А еще есть неопределившиеся трейдеры, которые могут примкнуть к любой из первых двух групп, усилить ее и толкнуть цены в соответствующем направлении. Каждое движение цены отражает сделку между быком и медведем, совершенную в окружении толпы неопределившихся. Цена — это мгновенное соглашение о стоимости. Движения цены складываются в столбики, которые образуют графические модели. Дэвид анализирует эти модели и принимает торговые решения.

Он уделяет большое внимание высоте каждого столбика. Высокий столбик говорит об относительной легкости движения, но если следом идет короткий столбик, то это означает, что тренд вступает в зону сопротивления. Дэвид внимательно следит за расположением цены закрытия на каждом столбике, которое отражает результат сражения быков и медведей. Опираясь на эти и другие признаки, он пытается определить, что вероятнее: продолжение тренда или разворот.

Кроме того, Дэвид придает большое значение объему торгов, который он соотносит с изменением цен. Например, день с узким диапазоном на фоне высокого объема он может охарактеризовать как «массу усилий с минимальным результатом». Он видит в этом признак сопротивления и ожидает разворота предшествующего тренда. При всем моем уважении к его методу интерпретации графиков и благодарности за почерпнутые у него знания я все же считаю, что индекс силы дает более ясное представление о поведении рынка, чем столбики объема.

С нетерпением ожидаю выхода новой книги Дэвида, в которой он, надеюсь, полностью изложит свой подход к рынку. Мне особенно интересно то, что он называет «пружинами» и «толчками вверх», т. е. ложные прорывы вниз и вверх. Одним из основных различий между профессионалами и дилетантами являются их действия на прорывах. Дилетанты обычно покупают на прорывах вверх и продают в короткую на прорывах вниз в расчете, что новый тренд принесет им кучу денег. Профессионалы считают, что большинство прорывов выдыхаются. Они чаще играют против прорывов.

«Покупайте на новых минимумах и продавайте в короткую на новых максимумах», — часто рекомендую я своим студентам, но с оговоркой: это нельзя делать автоматически — когда вы видите прорыв вверх, стоит поискать признаки слабости рынка и возможность для игры на понижение. На прорыве вниз важно не проморгать признаки силы и возможность для покупки.

Большинство книг по биржевой торговле дают один и тот же совет: «При покупке размещайте стоп-приказ под значимым минимумом, а при короткой продаже — над значимым максимумом». Когда Дэвид проводит линии поддержки под минимумами, а линии сопротивления — над максимумами, нет ничего удивительного в том, что рынок часто, чуть нарушив эти границы, разворачивается и резко идет назад. На занятиях Дэвида в лагерях трейдеров я понял, как важно следить за линиями поддержки и сопротивления. Если рынок прорывает линию поддержки, а затем возвращается и закрывается выше нее, то он подает один из самых сильных сигналов покупки, причем с ограниченным риском. Если же рынок чуть приподнимается над линией сопротивления, а затем возвращается и закрывается ниже нее, то он дает возможность сыграть на понижение с малым риском. Читая эту книгу, берите из нее все, что кажется стоящим, и добавляйте к своим методам.