Это не значит, что до Кейнса никто не рассматривал традиционные проблемы макроэкономики, такие как деловые циклы, инфляция и безработица. На самом деле, серьезное эмпирическое изучение деловых циклов началось на заре ХХ века. В первую очередь стоит упомянуть Национальное бюро экономических исследований в США. Важный вклад в теорию внес Ирвинг Фишер. Благодаря представителям австрийской школы Ф. А. Хайеку и Л. Мизесу возникла теория делового цикла, до сих пор не утратившая своей актуальности. Но ни Фишер, ни Хайек с Мизесом не проделали путь к созданию макроэкономики как самостоятельной дисциплины до конца.
