Князь М.П. Баратаев древнегрузинского рода, сын симбирского губернатора генерал-поручика П.М.Баратаева. Получив домашнее образование, в 1796 г. вступил в 11-й артиллерийский полк, в 1805 г. вышел в отставку, а в 1806 г. вновь вступил в Павлоградский гусарский полк и участвовал в кампании 1809 г., после чего вышел вторично в отставку с чином штабс-ротмистра. В 1816 г. избран Симбирским уездным предводителем дворянства, а с 1820 по 1835 г. бессменно был губернским дворянским предводителем. Известен, как общественный деятель и нумизмат. Его сочинение «Нумизматические факты Грузинского царства», Спб.,1844, изданное им на собственные средства, с прекрасными рисунками и текстом на русском, французском и грузинском языках, доставило ему почетный отзыв Императорской Академии Наук и звание сочлена Парижской Академии. Князь М.П. настолько был предан Ордену, что сына своего с 9-го дня по рождении поручил духовному покровительству масонов.
