Теперь добавим последние, но чрезвычайно важные компоненты цикла: поддержку и сопротивление. Эти два фактора – результат взаимодействия между страхом и жадностью или между спросом и предложением. Понять механизм их взаимодействия как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе – это все равно что выучить чудесный, сложный танец. Такое знание дает вам огромное преимущество в мире трейдинга и инвестирования.

Во время прочтения, пожалуйста, помните фразу: «На всякое действие найдется противодействие».

Поддержка и сопротивление формируют основание для любого торгового решения. Вы можете торговать, не пользуясь осцилляторами, индикаторами и скользящими средними. Вы можете даже вовсе исключить анализ графиков из процесса принятия финансовых решений (хотя я бы не советовала это делать). Но все трейдеры в уме вычисляют уровни поддержки и сопротивления, даже если работают в операционном зале биржи, где о желании купить и продать акции сообщают при помощи выкриков и жестов (если на бирже используется «система выкриков»).

В основе поддержки и сопротивления лежит простая концепция, и как только вы ее усвоите, то поймете главный фактор, определяющий движения рынка.

В моей предыдущей книге «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих» я использовала следующую аналогию. Мы снова воспользуемся ею, поскольку она позволяет создать яркий образ того, как действуют поддержка и сопротивление.

Представьте такую картину: вы стоите в комнате на первом этаже дома. В руках у вас мяч, который символизирует цену на акции. Вы подбрасываете мяч над головой. Он устремляется вверх и ударяется в потолок, не дающий ему подняться выше. Таким образом, потолок представляет собой сопротивление. Тогда мяч падает вниз и стукается об пол. Пол останавливает его от дальнейшего падения, становясь поддержкой.

После этого вы замечаете дыру в потолке. Вы со всей силы подбрасываете мяч, и он пролетает сквозь дыру, даже долетает до потолка второго этажа и ударяется в него. Потолок – это сопротивление. После этого мяч падает на пол второго этажа, который становится поддержкой. Понимаете, ведь потолок первого этажа является полом второго. Результат? Сопротивление превращается в поддержку.

Давайте продолжим – взбежим по лестнице и поднимем мяч. Бросьте его вниз, в дыру, в комнату на первом этаже. Когда мяч пролетает сквозь эту дыру, он пробивает поддержку. А потом падает на пол первого этажа, т. е. та, прежняя, поддержка его останавливает.

Затем он подпрыгивает и ударяется в потолок, т. е. в уровень предыдущего сопротивления.

Снова сбегите вниз по лестнице. Возьмите мяч и бросьте его сквозь дыру в полу. Мяч улетит вниз, в подвал, и отскочит от пола, который станет уровнем поддержки. Затем стукнется о потолок подвала. Тот остановит мяч, поскольку превратится в сопротивление. Но сразу над подвалом находится пол первого этажа, который раньше был поддержкой. Вот так бывший уровень поддержки становится уровнем сопротивления.

На рис. 5.8 показаны уровни поддержки и сопротивления. Поддержку и сопротивление (давление продавцов и покупателей) вы увидите на графике с любыми временными интервалами, равными и минуте, и году.

Рис. 5.8. Поддержка и сопротивление. Когда мяч, который теперь мы считаем котировками акций, отскакивает от поддержки или сопротивления, в техническом анализе мы называем это опорной точкой (рис. 5.9). Опорный максимум возникает, когда цена достигает нового значения, которое выше предыдущей и следующей опорных точек. Опорным минимумом называется новое минимальное значение, более низкое, чем предыдущая и последующая опорные точки.

Изучая сопротивление и поддержку, имейте в виду, что это не линии, а области, зоны. Говоря о них, приходится называть определенную цену, например $54, но нужно помнить о некоторой погрешности.

Представьте, что вы прыгаете на батуте. Всякий раз при приземлении он вас поддерживает, но нижняя точка вашего перемещения всегда находится в новом месте. Точно так же, как более тяжелые люди сильнее продавливают основание батута, прыгая на нем, более волатильным акциям нужно давать больше свободы в районе областей поддержки и сопротивления.

Поскольку вы теперь знаете, на что похожи поддержка и сопротивление, давайте взглянем, как они возникают в реальной жизни.

Вернемся к ситуации, когда мяч отскакивал от пола подвала и подпрыгивал к его потолку. Применим это к акциям, которые находятся на стадии 1, или на этапе формирования ценового основания. Пол подвала – это поддержка, мы называем его так потому, что покупатели поддерживают цену. Когда она начинает снижаться, покупатели (жадность + спрос) вступают в игру и скупают акции, тем самым удерживая цену от дальнейшего снижения.

Когда цена растет к потолку подвала, она ударяется о сопротивление. Видимо, покупатели прячут руки за спину и отказываются платить за акции столь высокую цену. Сопротивление также говорит о наличии значительного предложения. В этот момент, как уже говорилось, некоторые бывшие покупатели превращаются в продавцов. Боясь (опять страх!), что цена больше не вырастет, они выставляют свои акции на продажу, увеличивая предложение на рынке. Если акции станут падать, то в следующий раз, когда они достигнут этого уровня, вновь может начаться распродажа. Почему? Потому что у нас, у людей, хорошая память.

Предположим, акции прорывают сопротивление (предложение поглощено спросом). Возможно, сектор, к которому они относятся, находится в благоприятной ситуации, рынок контролируется быками или сама компания оказалась в центре хороших новостей. Цена продолжает лететь вверх – в течение часов или дней – пока новые факторы не остановят ее. Когда акции начнут «распродавать», эта опорная точка сформирует новый уровень сопротивления. После этого акции выходят в район прежнего уровня сопротивления, которое теперь превращается в «пол» или поддержку. Оно устоит, если покупатели смогут «переварить» предложение, и, таким образом, «поддержит» цены.

Уровни поддержки и сопротивления есть на любом графике, который вы видите, независимо от его типа. На самом деле вы, скорее всего, уже догадались, что почти все сказанное к этому моменту о графиках верно на всех временных интервалах. Это значит, что понятия, о которых говорится на этих страницах, применимы не только к свинг– или позиционному трейдингу, но также и к таким стилям торговли, как активный трейдинг и инвестирование на долгий срок.

На рис. 5.10, 5.11 и 5.12 показаны области поддержки и сопротивления на недельном, дневном и 15-минутном внутридневном графиках. Когда вы присмотритесь к ним, то, возможно, удивитесь тому, как точно соблюдаются эти уровни, когда цены возвращаются, чтобы проверить их на прочность.

Начиная с этой главы, в конце каждой из глав вы найдете вопросы для проверки. Помните: в такой игре, как трейдинг, где ставки очень высоки, чем больше у вас будет знаний перед выходом на рынок, тем больше вы заработаете. Эти вопросы – ваш шанс оценить, сколько вы запомнили, а также понять, какие моменты нужно повторить.

Рис. 5.10. Цикл на недельном графике акций Akamai (AKAM). На графике Akamai (AKAM) изображена динамика акций, в начале 2007 г. перешедших на стадию 2. Обратите внимание на то, что, поднимаясь в рамках восходящего тренда, акции несколько раз отталкиваются от предыдущего уровня сопротивления, ставшего уровнем поддержки.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

Рис. 5.11. Уровни поддержки/сопротивления на дневном графике акций Toll Brothers (TOL), находящихся на стадии 4. Обратите внимание, что в ходе этого нисходящего тренда стадии 4 пробитые уровни поддержки становятся уровнями сопротивления. Видно, как работает сопротивление, когда и владельцы открытых длинных позиций, и те, кто совершают короткие продажи, действуют заодно и увеличивают предложение (продают), толкая Toll Brothers все ниже и ниже.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

Рис. 5.12. Цикл на 15-минутном графике Halliburton (HAL) и уровни поддержки/сопротивления. На этом графике с 15-минутными интервалами цены меняются циклически и при этом отталкиваются от областей поддержки и сопротивления. В данном случае мы наблюдаем за четырьмя торговыми днями. Обратите внимание на то, как 14 февраля цены протестировали предыдущий максимум, не смогли пробить сопротивление, в результате чего сформировалось подтверждение перехода к стадии 4. Посмотрите, как прежние максимумы и минимумы становятся уровнями сопротивления и поддержки во время нисходящего тренда.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.